Eine Koalition von Wohnungshandelsgruppen – darunter die Verband der Hypothekenbanken (MBA), Nationaler Maklerverband (NAR) und Nationaler Verband der Hausbauer (NAHB) – aufgerufen am Federal Reserve um dem Markt Gewissheit über den Zinspfad der Fed und ihre Pläne für das Portfolio hypothekenbesicherter Wertpapiere (MBS) zu geben.
Die anhaltende Marktunsicherheit über den Zinskurs der Fed habe „die Erschwinglichkeit von Wohnraum verschärft und zu zusätzlichen Störungen auf einem Immobilienmarkt geführt, der ohnehin schon damit zu kämpfen hat, sich an einen dramatischen Rückgang sowohl bei der Hypothekenvergabe als auch beim Hausverkaufsvolumen anzupassen“, sagte die Organisation in einem gemeinsamen Brief an sagte der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems am Montag.
Immobilienhandelsgruppen forderten Fed-Chef Jerome Powell auf, zwei klare Aussagen zu machen: dass die Fed keine weiteren Zinserhöhungen in Betracht zieht; und die Fed wird keine ihrer MBS-Bestände verkaufen, bis sich der Immobilienfinanzierungsmarkt stabilisiert hat und sich die Hypotheken-zu-Staatsanleihen-Spreads normalisiert haben.
Diese Schritte würden dem Markt mehr Sicherheit über den Zinskurs der Fed und ihre Pläne für das MBS-Portfolio geben und die Volatilität für Händler und Anleger verringern, so die Organisationen.
„Wir fordern die Fed dringend auf, diese einfachen Schritte zu unternehmen, um sicherzustellen, dass dieser Sektor nicht die harte Landung beschleunigt, die die Fed so sehr zu verhindern versucht hat“, heißt es in dem Brief.
Die Zentralbank hält derzeit etwa 2,6 Billionen US-Dollar an MBS als Teil ihres rund 8 Billionen US-Dollar schweren Wertpapierportfolios.
Um ihre Bilanz im Rahmen des Plans zur Straffung der Geldpolitik zu reduzieren, lässt die Fed zu, dass bis zu 60 Milliarden US-Dollar pro Monat an Staatsanleihen und 35 Milliarden US-Dollar an MBS aus ihren Beständen fällig werden.
Während die Fed-Beamten in ihrer letzten FOMC-Sitzung die Zinssätze unverändert ließen und den Leitzins in einer Spanne von 5,25 % bis 5,5 % beließen, erhöht ein stärker als erwartet ausgefallener Arbeitsmarktbericht die Wahrscheinlichkeit, dass die Zentralbank ihren Leitzins anhebt noch einmal vor Jahresende.
Die der Fed „Dot-Plot“ von Zinsprognosen zeigte, dass die politischen Entscheidungsträger bis zum Jahresende mit einer weiteren Zinserhöhung rechnen. Der Großteil der Zentralbankbeamten geht davon aus, dass die Zinssätze zum Jahresende bei etwa 5,6 % liegen werden.
Der Spread zwischen den Hypothekenzinsen für 30-jährige Hypotheken und der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen liegt auf einem historisch hohen Niveau, was nach Angaben der Immobilienhandelsgruppe auf eine Ungewissheit über die zukünftige Entwicklung der Fed hinweist.
Die Hypothekenzinsen, die lose der Entwicklung der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen folgen, sind auf dem höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten. Der 30-jährige Festhypothekenzins lag im Mortgage Rates Center von HousingWire bei 7,631 % und bei 7,549 % Tägliche Hypothekennachrichten am 6. Oktober. Die 10-Jahres-Rendite lag am 6. Oktober bei 4,78 %, gegenüber 3,83 % im gleichen Zeitraum im Jahr 2022.
Die Differenz zwischen dem aktuellen Spread und dem langfristigen Durchschnitt deutet laut MBA, NAR und NAHB darauf hin, dass die Hypothekenzinsen für Hauskäufer im ganzen Land mindestens 120 Basispunkte höher sind, als sie sonst wären.
Mit anderen Worten: Der durch Unsicherheit verursachte Spread zwischen Hypotheken und Staatsanleihen kostet die heutigen Hauskäufer zusätzliche 245 US-Dollar an monatlichen Zahlungen für eine Standardhypothek von 300.000 US-Dollar.
„Weitere Zinserhöhungen und eine anhaltend große Spanne stellen umfassendere Risiken für das Wirtschaftswachstum dar und erhöhen die Wahrscheinlichkeit und das Ausmaß einer Rezession“, sagten die Organisationen.