Nigerias Reformbemühungen scheitern und bedrohen Afrikas größte Volkswirtschaft Von Reuters

Von MacDonald Dzirutwe und Libby George

LAGOS/LONDON (Reuters) – Der blitzschnelle Reformvorstoß des nigerianischen Präsidenten Bola Tinubu nach seinem Amtsantritt im Mai weckte die Hoffnung, dass seine Regierung ein unternehmensfreundliches Gegenmittel zu den wachsenden wirtschaftlichen Problemen sein würde, mit denen Afrikas größte Volkswirtschaft konfrontiert ist.

Spulen wir vor zu mehr als 100 Tagen im Amt, und die Schlüsselpfeiler seiner wirtschaftlichen Reform – die Befreiung der Naira von ihrem starren Regime und die Zulassung steigender Treibstoffpreise – lösen sich.

Der Naira erreichte diese Woche auf dem Schwarzmarkt ein Rekordtief von 1.000 pro Dollar und vergrößerte damit den Abstand zum offiziellen Kurs, der am Donnerstag bei 785 lag.

Unterdessen haben sich die Zapfsäulenpreise seit Juli nicht verändert – trotz eines Anstiegs der Ölpreise um mehr als 30 %.

Einige befürchten nun, dass Tinubu Nigeria nicht von der kostspieligen Politik abbringen kann, die Investitionen behindert und das Wirtschaftswachstum gedrosselt hat.

„Die Dynamik scheint einfach … fast umgekehrt zu sein“, sagte David Omojomolo, Afrika-Ökonom beim Forschungsunternehmen Capital Economics.

Allerdings wächst die öffentliche Wut, da die Inflation immer weiter ansteigt, und die beiden größten Arbeitergewerkschaften Nigerias planen nächste Woche einen unbefristeten Streik, um gegen die Krise der Lebenshaltungskosten zu protestieren.

„Die Stimmung gegenüber Nigeria hat sich weiter verschlechtert, da die anfängliche Reformdynamik unter der Regierung von Präsident Tinubu nachgelassen hat“, sagte Tellimer-Analyst Patrick Curran.

DOLLAR-VERZÖGERUNG

Seit Jahren kontrolliert Nigeria den offiziellen Naira-Wechselkurs streng, selbst bei sinkenden Ölpreisen, deren Verkäufe 90 % des Devisenangebots des Landes ausmachen.

Aber die Bereitstellung von Dollars zu einem künstlich niedrigen Zinssatz hat zu einer klaffenden Kluft zwischen offiziellen und Schwarzmarktzinsen geführt, so dass Unternehmen und Investoren keinen Zugang zu Dollars haben. Die Zentralbank hat außerdem Einfuhrbeschränkungen eingeführt, um die Dollarnachfrage zu reduzieren.

Tinubus Entscheidung, den offiziellen Naira-Kurs abschwächen zu lassen, führte dazu, dass er sich kurzzeitig dem Schwarzmarkt annäherte. Letzte Woche versicherte er den Anlegern, sie könnten Geld abheben, und pries einen „verlässlichen, einstelligen Wechselkurs des Naira“.

Aber die Lücke hat sich diese Woche auf fast 30 % vergrößert, und vier Quellen teilten Reuters mit, dass es praktisch unmöglich sei, auf Ad-hoc-Basis Dollars von der Zentralbank zu erhalten.

Der neue Zentralbankchef sagte am Dienstag, dass die politischen Entscheidungsträger mit einem Rückstand bei der Devisennachfrage von fast 7 Milliarden US-Dollar konfrontiert seien; Laut der International Air Transport Association mussten allein ausländische Fluggesellschaften 783 Millionen US-Dollar an Ticketverkäufen einstecken.

Dies ist einer der Hauptfaktoren, die Investoren davon abhalten, ihr Geld in Nigeria einzusetzen.

Ein weiterer Grund sind negative reale Anleiherenditen und die langsame Reaktion der Zentralbanken: 10-jährige Kommunalstaatsanleihen erzielen eine Rendite von weniger als 15 %, während die Inflation über 25 % liegt.

„Was sie bisher getan haben, reicht nicht aus, um inländische Schuldner oder ausländische Investoren für ihren inländischen Schuldenmarkt zu gewinnen“, sagte Carlos de Sousa, Portfoliomanager bei Vontobel Asset Management.

Auch die zerrütteten Finanzen der Vorgängerregierung waren keine Hilfe.

Im August veröffentlichte die Zentralbank zum ersten Mal seit 2018 geprüfte Konten, aus denen hervorging, dass ihre Devisenreserven in Höhe von 33 Milliarden US-Dollar eine Verpflichtung in Derivaten in Höhe von 19 Milliarden US-Dollar enthielten, was den liquiden Betrag der Reserven drastisch reduzierte.

Die von JPMorgan berechneten Netto-Devisenreserven beliefen sich Ende 2022 auf 3,7 Milliarden US-Dollar und waren damit „deutlich niedriger“ als frühere Schätzungen.

Diese Nachricht ließ Nigerias internationale Anleihen einbrechen.

„Geringere Netto-Devisenreserven verringern die Bereitschaft, kurzfristig ein flexibles Wechselkurssystem einzuführen“, sagte Gbolahan S. Taiwo von JPMorgan.

Die Zentralbank hat auch andere Beschränkungen beibehalten, die den Unternehmen laut Aussage das Leben schwer machen, darunter ein Verbot der Verwendung von Devisen der Zentralbank für den Import von 43 Artikeln.

„Die Regierung hatte möglicherweise die Absicht, daraus einen freien Markt zu machen, aber das CBN lässt dies nicht zu“, sagte ein nigerianischer Private-Equity-Investor, der nicht namentlich genannt werden wollte.

Die Verzögerung bei der Abschaffung der Treibstoffsubventionen verschärft die Dollarkrise. Laut Fitch kosteten Subventionen im vergangenen Jahr 2 % des Bruttoinlandsprodukts.

Obwohl Nigeria Afrikas größter Ölexporteur ist, importiert es fast seinen gesamten Treibstoff, da das Land nicht annähernd genug raffiniert, um den Bedarf seiner 200 Millionen Bürger zu decken. In den letzten Jahren hat es Rohöl gegen Treibstoff getauscht und damit erneut eine US-Dollar-Quelle verloren.

Das Unternehmen nutzt immer noch Ölladungen, um zuvor importierten Treibstoff zu bezahlen, und eine faktische Preisbegrenzung an der Zapfsäule, die durch den Verkaufspreis des staatlichen Ölunternehmens NNPC LTD festgelegt wurde, bedeutet, dass es erneut der einzige Benzinimporteur ist.

Tellimer sagte, dass die Benzinpreise in Nigeria um 73 % steigen müssten, um sich an die globalen Preise anzupassen.

Analysten sagen, dass Tinubu, der mit der geringsten Mehrheit seit der Rückkehr Nigerias zur Demokratie im Jahr 1999 gewählt wurde und mit einer Inflation auf dem höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten konfrontiert ist, nicht über das nötige soziale Kapital und das Mandat verfügt, noch härter voranzuschreiten.

„Es besteht die Sorge, dass sie die Reformen zurücknehmen werden, wenn es schwierig wird“, sagte Omojomolo.