© Reuters. DATEIFOTO: Darstellungen von Kryptowährungen sind in dieser Abbildung vom 10. August 2022 zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
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Von Lisa Pauline Mattackal und Medha Singh
(Reuters) – Für Risikokapitalgeber sind die Narben des katastrophalen Bitcoin-Jahres 2022 tief.
Während sich der lebhafte Bitcoin wieder erholt hat und in diesem Jahr um etwa 55 % zulegte, sind die Investitionen in Krypto-Startups im fünften Quartal in Folge zurückgegangen.
Laut dem Datenunternehmen PitchBook beliefen sich die VC-Krypto-Wetten im April und Juli dieses Jahres auf knapp 2,3 Milliarden US-Dollar, den niedrigsten vierteljährlichen Stand seit über drei Jahren. Im ersten Halbjahr 2023 gingen die Investitionen im Vergleich zum Vorjahr um fast drei Viertel auf 5 Milliarden US-Dollar zurück.
„Die Tage der überschwänglichen Bewertung sind vorbei“, sagte Tal Elyashiv, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von SPiCE VC, und fügte hinzu, dass die Bewertungen von Kryptounternehmen stärker an ihre tatsächliche Leistung angepasst seien.
Krypto-Investoren werden weiterhin von dem Chaos heimgesucht, das letztes Jahr über den Sektor herrschte, als die Implosion der FTX-Börse und anderer großer Unternehmen, darunter der Hedgefonds Three Arrows Capital, Schockwellen durch die Branche schickte.
Auch die Aufsicht der US-Behörden hat die Branche verschärft.
„Die größte Veränderung gegenüber dem Höhepunkt des Marktes besteht darin, dass mehr Zeit für eine gründlichere Prüfung bleibt“, sagte Cameron Peake, Partner bei Restive Ventures. „Es passiert nicht unbedingt etwas Neues, außer dass die Fonds jetzt tatsächlich ihre Sorgfaltspflicht erfüllen. Geschäfte werden nicht mehr in nur wenigen Tagen abgeschlossen.“
Die Zahl der Deals, die bis zur Jahresmitte 2023 abgeschlossen wurden, betrug 814, was einem Rückgang von mehr als der Hälfte von 1.862 gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022 entspricht, wie PitchBook-Daten zeigten.
„Fast jedes Unternehmen in diesem Bereich hat nach dem Blutbad von 2022 seine Maßnahmen verschärft. Diejenigen, die jetzt Kapital beschaffen, tun dies wahrscheinlich, weil sie es müssen“, sagte Adam Reeds, CEO des in Toronto ansässigen Krypto-Finanzunternehmens Ledn.
„Es würde mich nicht wundern, wenn sich in naher Zukunft eine Änderung von „Muss-zu-haben“-Erhöhungen zu „schön zu haben“-Erhöhungen ergeben würde.“
Wenn die Bitcoin-Preise Anzeichen dafür sind, könnte der Investitionsrückgang nur von kurzer Dauer sein.
Laut PitchBook korrelierten VC-Kryptoinvestitionen mit einer Verzögerung von etwa drei bis sechs Monaten mit den Krypto-Asset-Preisen, und wenn die aktuellen Trends anhalten, würden die VC-Investitionen in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 steigen.
, der letztes Jahr um 65 % gefallen ist, ist in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023 um über 90 % gestiegen und ist seit Jahresbeginn um etwa 55 % auf 25.881 $ gestiegen. Dennoch liegt der Transaktionspreis bei einem Drittel seines Höchststands von 69.000 US-Dollar im Jahr 2021.
METAVERSE? NFTs?
Den PitchBook-Daten zufolge hat es auch eine Verschiebung bei der Art der VC-Investitionsziele gegeben.
Vor einem Jahr lag der Schwerpunkt auf Unternehmen, die an spekulative, nicht fungible Token gebunden sind, sowie auf Metaverse- und Web3-Projekten, die darauf abzielten, eine zukünftige – aber noch nicht realisierte – Iteration des Internets mit Krypto als Kern aufzubauen.
Mittlerweile haben sich Krypto-Wetten jedoch auf Unternehmen verlagert, die die Plattform bereitstellen oder die zugrunde liegende Technologie von Blockchain oder Kryptowährungen unterstützen.
Laut PitchBook zogen Infrastrukturunternehmen wie Krypto-Börsen, Wallets und andere Fintechs im Jahr 2023 mit 325 Millionen US-Dollar die meisten Investitionen an, gefolgt von Blockchain-Netzwerken mit 220 Millionen US-Dollar und Web3-Unternehmen mit 274,6 Millionen US-Dollar.
Im zweiten Quartal wurden die einzigen beiden Finanzierungsrunden über 100 Millionen US-Dollar von LayerZero, einer Plattform, die zwei Blockchains verbindet, und der digitalen Identitätsplattform WorldCoin erzielt.
„Institutionelle Anleger suchen nach langlebigeren Dingen“, sagte Alyse Killeen, Gründerin und geschäftsführende Gesellschafterin des auf Bitcoin fokussierten Risikokapitalunternehmens Stillmark.
„Wir sehen eine geringere Risikobereitschaft und mehr Interesse an nachhaltiger Technologie.“