In einem am Mittwoch veröffentlichten Leitartikel argumentierte der Ökonom David Rosenberg, dass sich der Straffungszyklus der Federal Reserve seinem Ende nähern könnte, was 30-jährige US-Staatsanleihen gegenüber dem Aktienmarkt begünstigen könnte. Er schlug vor, dass, wenn die Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve (FOMC) im Dezember die Zinssätze unverändert lässt, dies das Ende des Straffungszyklus signalisieren würde und sogar eine Zinssenkung bedeuten könnte – ein potenzieller Segen für die Anleihepreise.
Rosenberg behauptete, dass 30-jährige US-Staatsanleihen in Zeiten stabiler Fed-Zinsen in der Vergangenheit Aktien übertroffen hätten. Trotz gleichzeitiger Rallyes bei Anleihen und Aktien während dieser Pausen erzielt die 30-jährige Staatsanleihe eine durchschnittliche Gesamtrendite von 9 %, die über der von Aktien liegt. Dieser Trend verdeutlicht laut Rosenberg das geringere Risiko, das mit langfristigen Anleihen im Vergleich zu Aktien verbunden ist.
Darüber hinaus stellte Rosenberg die Nachhaltigkeit der jüngsten Börsenrallye in Frage. Er beschrieb es als „schrottig“ und ohne Fundamentaldaten, begleitet von schwachen Gewinnprognosen und ohne Beteiligung von Small-Cap-Aktien.
Die Prognose des Ökonomen erfolgte nach einer fünfmonatigen Zinserhöhungspause seit Juli 2023. Diese Pause markierte eine mögliche Änderung der Geldpolitik der Federal Reserve, die erhebliche Auswirkungen auf Anleger haben könnte, die über Optionen zwischen Anleihen und Aktien nachdenken.
Dieser Artikel wurde mit Unterstützung von KI erstellt und von einem Redakteur überprüft. Weitere Informationen finden Sie in unseren AGB.