© Reuters. DATEIFOTO: Ansicht eines von Santos Ltd entworfenen Modells zur Kohlenstoffabscheidung und -speicherung auf der Konferenz der Australian Petroleum Production and Exploration Association in Brisbane, Australien, 18. Mai 2022. REUTERS/Sonali Paul/Archivfoto
Von Scott Murdoch und Renju Jose
SYDNEY (Reuters) – Die australischen Aktien von Santos Ltd sprangen im frühen Handel am Freitag um fast 11 % auf den höchsten Stand seit fünf Wochen, nachdem bekannt gegeben wurde, dass sie mit dem größeren Rivalen Woodside (OTC:) Energy über potenzielle 80 Milliarden AUD (52 Milliarden US-Dollar) verhandeln ) Zusammenschluss.
Santos und Woodside bestätigten nach Börsenschluss am Donnerstag Spekulationen darüber, dass sie sich in Vorgesprächen zur Gründung eines großen Öl- und Gasunternehmens mit Vermögenswerten in Australien, Alaska, dem Golf von Mexiko, Papua-Neuguinea, Senegal sowie Trinidad und Tobago befinden.
Die Aktien von Santos stiegen im frühen Handel um 10,8 % auf 7,57 A$, den höchsten Stand seit dem 3. November, während die Aktien von Woodside Energy im frühen Handel um 1,3 % auf 29,59 A$ abrutschten, da die Anleger hinsichtlich der Fusionsökonomie und möglicher Wettbewerbshürden vorsichtig waren.
Ein Deal würde die jüngste Konsolidierung im australischen Öl- und Gassektor verlängern. Woodside hat sich erst letztes Jahr mit dem Öl- und Gasgeschäft der BHP Group (NYSE:.AX) zusammengeschlossen, während Santos 2021 Oil Search (OTC:) übernommen hat.
„Tatsächlich schrumpft der Markt innerhalb von 18 Monaten von vier auf eins, das ist eine dramatische Konsolidierung“, sagte Tim Buckley, Direktor der Denkfabrik Climate Energy Finance.
„Es ist eine dramatische Konzentration der Kontrolle. Aber ich möchte betonen, dass sie von einem Punkt der Schwäche ausgeht. Sie kommt von einem Punkt anhaltender massiver Underperformance.“
Vor der Ankündigung am Donnerstag verloren die Woodside-Aktien in diesem Jahr bisher 15 % und die Santos-Aktien 4 %, während der S&P/ASX200-Index um 2 % zulegte.
Analysten gehen davon aus, dass eine mögliche Verbindung mit Woodside eine genaue Prüfung durch die australische Wettbewerbs- und Verbraucherkommission (ACCC) nach sich ziehen würde.
„Obwohl wir erwarten würden, dass die ACCC die Auswirkungen auf die inländische Gasversorgung untersucht, liegt der Staat mit der größten Überschneidung in Westaustralien, wo das fusionierte Unternehmen etwa 35 % des Inlandsmarktes beliefern würde“, sagte Jarden-Analyst Nik Burns.
„Wir sehen keine ähnlichen Probleme auf dem Gasmarkt an der Ostküste.“
Die ACCC sagte am Donnerstag, sie werde prüfen, ob eine öffentliche Fusionsprüfung hinsichtlich der Auswirkungen auf den Wettbewerb erforderlich sei, falls der Deal zustande komme.
Die Regulierungsbehörde hat eine immer härtere Haltung gegenüber Fusionen in Sektoren eingenommen, in denen der Wettbewerb bereits stark konzentriert ist.
UBS-Analysten schätzen, dass eine Fusion von Woodside und Santos bis zu 300 Millionen US-Dollar an Synergien pro Jahr schaffen könnte, aber es war wahrscheinlich, dass einige Veräußerungen inländischer Vermögenswerte erforderlich sein könnten, um die Wettbewerbsaufsichtsbehörde zu besänftigen.
„Wenn Vermögenswerte veräußert werden müssen, der Markt jedoch nur deutlich unter dem Buchwert zahlt, könnte dies die Fusionsökonomie beeinträchtigen“, sagte UBS-Analyst Tom Allen in einer Notiz.
(1 $ = 1,5154 australische Dollar)