© Reuters. DATEIFOTO: Menschen gehen vor dem Gebäude der Bank of Japan in Tokio, Japan, 23. Januar 2024. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/Archivfoto
Von Satoshi Sugiyama
TOKIO (Reuters) – Die Bank of Japan wird nach Angaben von mehr als 80 % der von Reuters befragten Ökonomen im April den Stecker aus ihrer achtjährigen Negativzinspolitik ziehen, was einen lang erwarteten großen Wandel von einer globalen Ausreißer-Zentralbank markiert .
Fast der gleiche Anteil der Ökonomen (76 %) erwartet auch, dass die BOJ bei diesem Treffen die Zinskurvenkontrolle aufgeben wird, wobei fast alle sagen, dass die ultralockeren geldpolitischen Bedingungen dann enden werden, nur wenige Monate bevor viele große Zentralbanken voraussichtlich mit Zinssenkungen beginnen werden.
Die BOJ ist auf dem besten Weg, die Negativzinsen in den kommenden Monaten zu beenden, obwohl Japans Wirtschaft in eine Rezession abrutscht, wie Quellen zuvor gegenüber Reuters erklärt haben.
In der Reuters-Umfrage vom 15. bis 20. Februar sagten 25 von 30 Ökonomen oder 83 %, dass die Zentralbank im April ihren seit Januar 2016 geltenden Zinssatz für kurzfristige Einlagen von minus 0,1 % aufgeben werde.
„(Die BOJ) kann auf der Aprilsitzung eine Entscheidung treffen, die auf den vorläufigen Ergebnissen der jährlichen Tarifverhandlungen zwischen Arbeitnehmern und Arbeitgebern für große Unternehmen und den Anhörungen von BOJ-Zweigstellenleitern zu Lohntrends in kleinen und mittleren Unternehmen basiert“, sagte Yoshimasa Maruyama , Chefmarktökonom bei SMBC Nikko Securities.
Zwei Unternehmen, Daiwa Securities und T&D Asset Management, entschieden sich für März. Ein anderer sagte, June und zwei andere wählten 2025 oder später.
„Je länger (BOJ) wartet, desto wahrscheinlicher ist es, dass sie den richtigen Moment verpasst, da die Unsicherheit ausländischer Faktoren zunimmt“, sagte Mari Iwashita, Chef-Marktökonomin von Daiwa Securities, und verwies auf einen bevorstehenden Politikwechsel der BOJ-Kollegen.
Nahezu alle Ökonomen (91 % geben Zinsprognosen zum Quartalsende ab) gehen davon aus, dass die Politik der Negativzinsen bis zum Jahresende aufgegeben wird. In der Umfrage vom Januar waren es noch 82 %.
Der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, hat jedoch wiederholt betont, dass die geldpolitischen Bedingungen Japans wahrscheinlich auch nach der Abschaffung der Negativzinsen durch die Zentralbank akkommodierend bleiben werden.
YCC auf der letzten Etappe, Lohngespräche im Blick
Die Umfrage ergab auch, dass 25 von 29 Ökonomen – oder 86 % – damit rechnen, dass die BOJ das YCC abschaffen wird, was weit über der Zahl von vier liegt, die sagten, dass es geändert werden würde. Das entsprach in etwa der Umfrage vom Januar.
Von diesen 25 Ökonomen erwarteten 19, dass die Zentralbank YCC im April abschaffen würde. Alle bis auf einen der 19 Befragten gaben an, dass gleichzeitig ein Ende der Negativzinsen erfolgen würde.
Nahezu alle Ökonomen, 97 % der Befragten, prognostizierten, dass das durchschnittliche Lohnwachstum und die Grundgehaltserhöhungen im nächsten Geschäftsjahr, das im April beginnt, bei großen japanischen Unternehmen die diesjährigen 3,58 % überschreiten würden, verglichen mit 90 %, als sie im Januar befragt wurden.
Bei japanischen Firmen, darunter kleinen und mittleren Unternehmen, war der Umfrageanstieg stärker: 90 % der Ökonomen erwarteten einen größeren Anstieg, gegenüber 77 % im Januar und 65 % im November.
Laut Ökonomen wird die Spanne der Lohnerhöhungen bis Mitte März für große Unternehmen zwischen 3,6 % und 4,36 % und für Unternehmen insgesamt zwischen 1,5 % und etwa 4,0 % liegen.
(Für weitere Geschichten aus der globalen Wirtschaftsumfrage von Reuters:)