© Reuters. DATEIFOTO: Am 8. Mai 2013 hängt ein Straßenschild für die Wall Street vor der New Yorker Börse. REUTERS/Lucas Jackson/Archivfoto
Von Saqib Iqbal Ahmed
NEW YORK (Reuters) – Eine Reihe großer Wetten auf eine Verdoppelung des bekanntesten Volatilitätsindex der Wall Street sorgt an den US-Aktienoptionsmärkten für Aufsehen, obwohl Analysten sagen, dass es sich dabei wahrscheinlich nicht um Wetten auf einen Marktcrash handelt.
Etwa 100.000 Januar-Call-Optionen auf den Cboe Volatility Index wechselten am Freitag den Besitzer, mit einem Ausübungspreis von 27. Das ist fast das Doppelte des aktuellen Niveaus des , der nach einer Erholungsphase nahe an ein Zweimonatstief von 13,69 gefallen ist der Anstieg auf weniger als 2 % seines Jahreshochs.
Ähnlich große Positionen in Januar-VIX-Optionen wurden am Mittwoch und Donnerstag eröffnet. Insgesamt zahlten der oder die Händler etwa 37 Millionen US-Dollar für den Kauf von mehr als 500.000 VIX-Anrufen im Januar.
Frühere Perioden, in denen sich der VIX innerhalb von zwei Monaten verdoppelte, waren von intensiven Ausverkäufen an den Aktienmärkten geprägt, wie zum Beispiel dem COVID-19-Marktcrash im März 2020 und dem Ausverkauf im März 2018.
Bei den jüngsten großen Transaktionen handelt es sich jedoch eher um Absicherungen eines Aktienportfolios als um Wetten auf einen massiven Aktienausverkauf, sagen Optionsstrategen.
„Per Definition handelt es sich hier um eine Katastrophenabsicherung, aber ich glaube nicht, dass es jemand ist, der eine Verdoppelung des VIX erwartet … Es gibt andere Geschäfte, die man machen kann, wenn man damit rechnet, dass der VIX explodiert“, sagt Chris Murphy, Co-Leiter für Derivate Strategie bei der Susquehanna Financial Group. „Dies könnte sogar ein großer Makrofonds sein, der ein Long-Engagement hinzufügt, und um das Long-Engagement zu erhöhen, müssen sie eine stärkere Absicherung vornehmen“, sagte Murphy.
Die Trades sind ungewöhnlich groß und machen laut Trade Alert-Daten etwa 5 % des gesamten Handelsvolumens in VIX-Optionen in diesem Monat aus.
Der jüngste Anstieg der Aktienkurse aufgrund der wachsenden Überzeugung der Anleger, dass die Federal Reserve mit der Zinserhöhung fertig ist, hat die Volatilität verringert und den Preis für Optionsabsicherungen relativ attraktiv gemacht. „Die realisierte Volatilität ist eingebrochen und der Markt hat sich in eine Richtung entwickelt … Auf dem Papier sehen diese Anrufe fantastisch aus“, sagte Matthew Tym, Leiter des Aktienderivatehandels bei Cantor Fitzgerald. Tym warnte davor, dass sich diese Art von Positionen in diesem Jahr aufgrund der geringen Volatilitätsspitzen schlecht entwickelt haben.