© Reuters. DATEIFOTO: Container werden am 19. Oktober 2020 im Yangshan-Tiefwasserhafen in Shanghai, China, gesehen. REUTERS/Aly Song/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten von Jamie McGeever, Kolumnist für Finanzmärkte.
Die Wall Street und die Aktien der Welt haben am Montag möglicherweise einen Anstieg der Renditen langfristiger US-Anleihen verkraftet, doch die Anleger in Asien dürften am Dienstag in einer vorsichtigeren Stimmung sein, da sie sich auf den größten Rückgang der chinesischen Exporte seit der Pandemie einstellen.
Die mittlere Prognose einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen geht von einem Einbruch der chinesischen Exporte um 12,5 % gegenüber dem Vorjahr im Juli aus, der auf einen Rückgang um 12,4 % im Juni folgen würde und den schlechtesten Wert seit Februar 2020 darstellen würde.
Chinas Handelsdaten für Juli stehen am Dienstag an der Spitze eines wichtigen regionalen Wirtschaftskalenders, wobei auch Berichte über Leistungsbilanz, Bankkredite und Haushaltsausgaben aus Japan, Leistungsbilanzdaten aus Südkorea und die Verbraucherstimmung in Australien auf dem Spiel stehen.
Auch die chinesischen Importe dürften im Juli im Jahresvergleich um 5,0 % zurückgegangen sein, obwohl dies weniger als der Rückgang von 6,8 % im Juni wäre. Doch für den weltweiten Produktions- und Fabrikmotor liegt der Fokus auf der alarmierenden Schwäche der Exporte.
Die Fabrikaktivität in China ging im Juli den vierten Monat in Folge zurück, was die Wachstumsaussichten weiter trübte und den Druck auf Peking erhöhte, erhebliche Konjunkturimpulse zu setzen. Auch der Dienstleistungs- und Bausektor steht am Rande einer Schrumpfung.
Der chinesische Konjunkturüberraschungsindex von Citi bleibt stark negativ, hat sich jedoch in letzter Zeit von seinen Tiefstständen erholt. Mit -54,7 liegt er auf dem „höchsten“ Niveau seit dem 30. Juni, wird aber bald wieder sinken, wenn die Handelsdaten vom Dienstag enttäuschen.
Betrachtet man die Märkte und die Risikobereitschaft im weiteren Sinne, so begann die Handelswoche am Montag solide, da die Anleger einen weiteren Anstieg der US-Staatsanleiherenditen und eine Versteilung der Renditekurve verkrafteten.
Die Versteilerung der Kurve wurde erneut durch einen Ausverkauf am langen Ende und einen Anstieg der langfristigen Kreditkosten ausgelöst, war jedoch weniger aggressiv als einige jüngste Bewegungen. Anleger waren auch ermutigt, als New Yorks Präsident John Williams sagte, dass die Zinsen Anfang nächsten Jahres sinken könnten.
Der Index und der Nasdaq beendeten eine viertägige Verlustserie, und der Dow stieg um mehr als 1 %. Die Volatilität an den Aktien- und Devisenmärkten ließ am Montag wieder nach, obwohl die Volatilität am Anleihenmarkt robuster war.
An der Unternehmensfront wird erwartet, dass die japanische Softbank (OTC:) Group am Dienstag für den Zeitraum April bis Juni einen Gewinn von 75 Milliarden Yen (525 Millionen US-Dollar) ausweisen wird, was nach zwei Verlustjahren in Folge eine Rückkehr in die Gewinnzone bedeutet.
Nikon (OTC:) und Mazda gehören zu den japanischen Unternehmen, die am Dienstag ebenfalls Ergebnisse veröffentlichen, da die Berichtssaison Fahrt aufnimmt.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag mehr Richtung geben könnten:
– China-Handel (Juli)
– Japanische Leistungsbilanz, Bankkredite, Haushaltsausgaben (Juni)
– Verbraucherstimmung in Australien (Juli)
(Von Jamie McGeever)