Was ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate?

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• CAGR steht für Compound Annual Growth Rate und ist ein Maß für die durchschnittliche Wertentwicklung einer Anlage in der Vergangenheit über einen langen Zeitraum.
• CAGR sagt nicht voraus, wie sich eine Investition in der Zukunft entwickeln wird.
• Die CAGR hat ihre Grenzen und spiegelt nicht unbedingt die tatsächliche Performance einer Investition wider.

Märkte schwanken naturgemäß ständig, was es schwierig macht, zu wissen, in welche Anlagen es sich lohnt, Ihr Geld zu investieren. Obwohl es keine Möglichkeit gibt, zuverlässig vorherzusagen, was in einem bestimmten Markt passieren wird, gibt es einige Indikatoren, die Ihnen eine Vorstellung davon geben können, welche Möglichkeiten es wert sind, erkundet zu werden.

Die zusammengesetzte jährliche Wachstumsrate (CAGR) ist eine solche Kennzahl. Hier ist ein genauerer Blick darauf, was CAGR ist und was es in Bezug auf Investitionen bedeutet.

Was ist die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR)?

CAGR ist eine Formel, die berechnet, wie sich der Wert einer Investition im Laufe eines bestimmten Zeitraums verändert hat, unter der Annahme, dass alle Erträge reinvestiert und keine Abzüge vorgenommen wurden. Diese Berechnung ermöglicht es Anlegern, sich anzusehen, wie viel eine Anlage über ein oder mehrere Jahre gewonnen oder verloren hat, um die Gesamtperformance zu bestimmen. Es ist ein nützliches Tool, um mehrere Investitionen zu vergleichen, um zu sehen, was es wert ist, gekauft zu werden, ob es sich um Wertpapiere, Immobilien, Unternehmen oder andere Wertgegenstände handelt.

Wie CAGR funktioniert

Die CAGR wird berechnet, indem die Anfangs- und Endwerte eines Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum betrachtet werden, um die Leistung oder den Wertzuwachs zu bewerten. Diese Formel ist relativ einfach und geht davon aus, dass jeder erwirtschaftete Wert oder Ertrag – durch Zinsen oder Dividenden im Falle von Finanztiteln – reinvestiert und in die Anlage investiert wurde.

„Das CAGR-Maß kann in jeder Branche eingesetzt werden“, erklärt Daniel Garza, Chartered Financial Analyst und Senior Research Analyst mit Interkontinentale Vermögensberater. „Es kann jedoch in der Investmentwelt verwendet werden, um andere weit verbreitete Kennzahlen wie die zeitgewichtete Rendite zu ergänzen. Dies liegt daran, dass einige Vermögenswerte nicht öffentlich gehandelt werden und es schwieriger ist, ihren Wert zu einem bestimmten Zeitpunkt jeden Monat/Jahr zu kennen Wachstum oder Rendite bewerten.”

Garza sagt, dass CAGR nützlich ist, wenn es auf Vermögenswerte angewendet wird, die keine öffentlich verfügbaren Daten zur Bestimmung der Leistung haben, wie z. B. Immobilien oder physische Vermögenswerte.

„Dies liegt daran, dass Sie mit einem Anfangswert für einen physischen Vermögenswert und einem Endwert für denselben Vermögenswert unabhängig vom Zeitrahmen diesen berechnen können“, sagt er. „Es ist nicht erforderlich, den Wert dieses Vermögenswerts ständig zu kennen, um zur CAGR zu gelangen.“

CAGR-Formel

Verwenden Sie zur Berechnung der CAGR die folgende Formel:

• Teilen Sie den Endwert einer Investition durch ihren Startwert.
• Wende den Exponenten von 1/N auf diesen Quotienten an. Der Wert von N ist der Zeitrahmen, den Sie auswerten, z. B. eine Anzahl von Jahren.
• Subtrahiere schließlich 1 von dem Wert, den du durch Anwendung des Exponenten erhältst.

Mal sehen, wie das funktioniert, wenn Sie alles zusammenfügen. Um die Dinge einfach zu halten, werden wir die CAGR für eine Investition bestimmen, deren Wert über fünf Jahre von 100 $ auf 108 $ gestiegen ist. Ihre Formel würde so aussehen, wenn Sie alle Werte einsetzen:

CAGR = (108/100)/^⅕ -1 = 0,015511 oder 1,5511 %

Dies sagt uns, dass die Investition während des ausgewählten Fünfjahreszeitraums jedes Jahr durchschnittlich 1,5511 % an Wert gewonnen hat. In manchen Jahren mag es mehr Wachstum gegeben haben und in anderen weniger. Aber es glättet sich auf diese Rate, wenn man den Zeitrahmen als Ganzes betrachtet.

Wie Investoren CAGR verwenden

Einer der häufigsten Gründe, warum Investoren CAGR verwenden, ist der Vergleich von Investitionen. Obwohl Sie die tatsächlichen Gewinne und Verluste von Jahr zu Jahr nicht sehen, zeigt Ihnen CAGR, wie sich eine Investition in der Vergangenheit entwickelt hat. Sie können diese Informationen verwenden, um sich über eine oder mehrere Investitionen zu informieren, zu sehen, wie sie im Vergleich zueinander abschneiden, und fundierte Entscheidungen darüber treffen, wo Sie Ihr Geld anlegen möchten.

Sie können CAGR auch verwenden, um die Geschäftsleistung als Ergebnis von Maßnahmen zu verfolgen, die ein Unternehmen ergreift, wie z. B. Richtlinienänderungen oder neue Produkte, die auf den Markt gebracht werden. Es kann Ihnen auch eine Vorstellung von den Stärken und Schwächen eines Unternehmens geben. Beispielsweise könnte eine CAGR, die über mehrere Jahre hinweg einen stetigen Rückgang aufweist, darauf hindeuten, dass interne oder externe Probleme die Rentabilität beeinträchtigen und das Unternehmen Schwierigkeiten hat, diese zu überwinden.

Nachteile der CAGR

• CAGR sagt nichts über das Risiko einer Investition aus. Es ist einfach ein Maß für die vergangene Leistung. Es berücksichtigt nicht die unterschiedlichen Risikograde, denen alle Investitionen ausgesetzt sind. Wenn Sie das Risiko-Rendite-Verhältnis einer Investition bestimmen möchten, können Sie andere Berechnungen verwenden, z. B. Sharpe’s Ratio und Treynor’s Ratios, die beide Risiken berücksichtigen, die CAGR nicht hat.
• CAGR ist ein „geglätteter“ Wert, was bedeutet, dass er nicht die Geschichte der Höhen und Tiefen zeigt, die eine Investition erlebt hat. Es wird davon ausgegangen, dass das Wachstum über den gesamten Zeitraum hinweg konstant ist, auch wenn dies nicht unbedingt der Fall ist.
• CAGR kann nicht vorhersagen, wie sich eine Investition in der Zukunft entwickeln wird. Sie können sich die Wertentwicklung in der Vergangenheit ansehen und eine Vermutung anstellen, ob eine Investition dieses Wachstumsmuster wahrscheinlich fortsetzen wird oder nicht. Aber es ist in keiner Weise eine Garantie, egal wie stetig das Wachstum in der Vergangenheit war. Tatsächlich sagt Garza, je kürzer der in Ihrer Analyse verwendete Zeitrahmen ist, desto unwahrscheinlicher ist es, dass sich die erwartete CAGR-Leistung wiederholt.
• Die Darstellung von Daten kann eingeschränkt sein, wenn Sie über CAGR sprechen, da Sie nur die Leistung während eines bestimmten Zeitrahmens betrachten. Es kann einen Mangel an Kontext geben, der die Interpretation von CAGR verzerrt. Wenn Sie sich beispielsweise eine Aktie ansehen, die während einer Rezession schwer getroffen wurde und in den Jahren, in denen sie sich von einem erheblichen Verlust erholt hat, ein schnelles Wachstum erlebt hat, wird die CAGR zu hoch erscheinen. Diese Steigerungsrate wird sich höchstwahrscheinlich verlangsamen, wenn sich das Unternehmen einpendelt.

CAGR vs. interner Zinsfuß (IRR)

CAGR ist ein vereinfachter Gesamtüberblick über vergangene Leistungen. Die Berechnung des internen Zinsfußes (IRR) berücksichtigt mehr Faktoren als Anfangs- und Endwerte im Laufe der Zeit. Es betrachtet Zu- und Abflüsse von Bargeld und mehrere Zeiträume. Wenn Sie der Anlage Geld hinzugefügt oder entnommen haben, ist die Verwendung des IRR ein besseres Maß für die Rendite.

Das Endergebnis

Die Betrachtung der CAGR einer Investition kann bei der Bewertung der vergangenen Performance hilfreich sein. Da davon ausgegangen wird, dass das Wachstum innerhalb des Bewertungszeitraums von Jahr zu Jahr konstant ist, spiegelt es die Volatilität einer Anlage möglicherweise nicht genau wider. Es ist ein geglätteter Durchschnitt, der nicht die ganze Geschichte erzählt, aber verwendet werden kann, um schnell zu vergleichen, wie sich verschiedene Investitionen gegeneinander behaupten.

CAGR wird auf alle Arten von Branchen und auf fast alles von Wert angewendet. Stellen Sie sicher, dass Sie den Kontext der Berechnung der CAGR vollständig verstehen, damit Sie sich eine fundierte Meinung darüber bilden können, was dies für Ihre Ziele bedeutet.

Und denken Sie daran, dass dieser Durchschnitt zwar Daten verwendet, die auf bereits stattgefundenen Ereignissen basieren, aber nicht unbedingt ein genauer Indikator dafür ist, wie sich eine Investition in Zukunft entwickeln wird. Betrachten Sie es als einen von vielen Datenpunkten in Ihrer umfassenderen Recherche zu Möglichkeiten, in die Sie investieren möchten.

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