© Reuters. DATEIFOTO: Eine Frau geht am 21. März 2023 im Central District in Hongkong, China, an einem Bildschirm vorbei, auf dem der Hang Seng Index angezeigt wird. REUTERS/Tyrone Siu/Archivfoto
Von Jamie McGeever
(Reuters) – Ein Blick auf den kommenden Tag auf den asiatischen Märkten.
Die asiatischen Märkte dürften am Montag positiv eröffnen und am Freitag den Staffelstab von der Wall Street übernehmen, nachdem ein überraschender Rückgang der US-Arbeitslosenquote die Ansicht bestärkte, dass eine wirtschaftliche „sanfte Landung“ erreicht und eine Rezession vermieden werden wird.
Unter dem Gesichtspunkt „Gute Nachrichten sind gute Nachrichten“ sollte der Anstieg der Staatsanleiherenditen und des Dollars am Freitag keine Belastung für die Märkte in Asien und den Schwellenländern darstellen, wie es oft der Fall ist.
Die zweijährige US-Rendite verzeichnete den stärksten Anstieg seit Juni, nachdem Daten zeigten, dass die Arbeitslosenquote auf 3,7 % gesunken war. Alle noch bestehenden Hoffnungen auf eine Zinssenkung in dieser Woche verschwanden schnell, und die erste vollständig eingepreiste Zinssenkung wurde von März auf Mai nächsten Jahres verschoben.
Wenn der Anstieg des und des Nasdaq am Freitag auf den höchsten Stand seit Anfang 2022 am Montag die meisten asiatischen Märkte beflügelt, könnten chinesische Vermögenswerte Schwierigkeiten haben, nachdem die Zahlen dieses Wochenendes gezeigt haben, dass sich der Deflationsdruck im November verstärkt hat.
Die Verbraucherpreise fielen sowohl im Vorjahresvergleich als auch im Vergleich zum Oktober um 0,5 % und lagen damit deutlich tiefer als die durchschnittlichen Prognosen einer Reuters-Umfrage von einem Rückgang von jeweils 0,1 %. Der Rückgang im Jahresvergleich war der stärkste seit November 2020.
Auch die Deflation ab Werk verschärfte sich – die Erzeugerpreise sind im Vergleich zum Vorjahr oder schon seit über einem Jahr gesunken – was auf einen zunehmenden Deflationsdruck, eine schwache Inlandsnachfrage und zunehmende Zweifel an der wirtschaftlichen Erholung hindeutet.
Zahlen wie diese werden den Ruf nach mehr Konjunkturmaßnahmen aus Peking nur noch verstärken und erinnern daran, warum die chinesischen Märkte so schlecht abschneiden – Chinas Blue-Chip-Index CSI 300 hinkte dem S&P 500 hinterher, und zwar in diesem Jahr um 24 %, 27 % und 30 % bzw.
Am Freitag werden eine Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren aus Peking veröffentlicht – Industrieproduktion, Einzelhandelsumsätze, Immobilienpreise, Arbeitslosigkeit und Unternehmensinvestitionen für November.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender ist am Montag hell – Geldmenge und ein vierteljährlicher Konjunkturumfrageindex aus Japan sowie Zahlen zur Industrieproduktion aus Malaysia sind alles, worauf sich Anleger einlassen müssen.
Für den Rest der Woche sind Zinsentscheidungen aus Taiwan und den Philippinen, Inflationsdaten aus Indien und der Datendump aus China am Freitag die wichtigsten regionalen Kalenderereignisse.
Die Marktstimmung und -richtung wird jedoch weitgehend von den wichtigsten Ereignissen in den entwickelten Volkswirtschaften bestimmt. Dazu gehören politische Treffen der Bank of England und der Europäischen Zentralbank, die US-Inflation und das, worauf alle warten – die politische Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.
Es wird allgemein davon ausgegangen, dass die Fed ihre Zielspanne für Fed Funds stabil bei 5,25-5,50 % halten wird, daher werden alle Augen auf die begleitende Erklärung, die überarbeiteten Prognosen der politischen Entscheidungsträger und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell gerichtet sein.
Hier sind wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag mehr Orientierung geben könnten:
– Malaysia Industrieproduktion (November)
– Japanische Geldmenge (November)
– US-Banknoten, 10-Jahres-Anleihen-Auktionen
(Von Jamie McGeever; Bearbeitung von Diane Craft)