EIN Die Rezession ist bereits bei uns und könnte das ganze nächste Jahr und darüber hinaus andauern, sagt die Bank of England. Es ist ein düsterer Ausblick, der nur dadurch gemildert wird, dass der geldpolitische Ausschuss der Bank signalisiert, dass der Abschwung wahrscheinlich nicht so schlimm sein wird wie erwartet, trotz seines Schocks für die Hypothekenzahler letzte Woche mit einer Erhöhung des Leitzinses um 0,75 Prozentpunkte.
Die Zinssätze werden ihren Höhepunkt auf einem niedrigeren Niveau als den zuvor erwarteten 5,25 % der Finanzmärkte erreichen – irgendwo zwischen 3 % und 4 % –, was bedeutet, dass die Rezession, anstatt die längste seit 100 Jahren zu sein, kurz und flach sein wird.
In gewisser Weise ist es peinlich, dass die britische Wirtschaft durch niedrige Zinsen in eine Rezession gedrängt werden kann. Aber genau das passiert, wenn Ihr Wachstumsmotor die gleiche Leistung erzeugt – und sich der gleichen Zuverlässigkeit rühmt – wie ein Austin Allegro.
Der schwache Ausblick der Bank stimmt mit den meisten Branchenumfragen überein, die zeigen, dass das Vereinigte Königreich weniger schrumpft, zumindest nicht so wie in früheren Rezessionen, sondern stagniert.
Der Arbeitsmarkt symbolisiert das Unwohlsein und scheint sowohl in rauer Gesundheit als auch in verzweifelt schlechter Verfassung zu sein. Die meisten Menschen, die einen Job wollen und einen Job machen können, haben einen Job. Es ist vielleicht nicht der beste Job oder einer, den sie sich immer gewünscht haben, aber sie haben einen.
Konservative Abgeordnete, die unter dem Druck stehen, zu erklären, warum 12 Jahre Tory-Politik die Wirtschaftsaussichten nicht verbessert haben, plappern regelmäßig die Arbeitslosenquote nach, die auf dem niedrigsten Stand seit den 1970er Jahren liegt.
Um der irreführenden Botschaft dieser einfachen Statistik entgegenzuwirken, wird ein später in dieser Woche erscheinender Bericht zeigen, wie die Arbeitslosigkeit durch die große Zahl von Menschen, die nicht mehr nach Arbeit suchen, weil sie entweder krank oder so satt sind, dass sie in den Vorruhestand gehen, künstlich gesenkt wird.
Der Bericht ist der Startschuss für eine neue Kommission zur Zukunft der Beschäftigungsförderung, die „Experten aus Unternehmen, öffentlichen Diensten und der Zivilgesellschaft zusammenbringen wird, um einen Entwurf für eine Reform zu entwickeln“.
Wie viele Kommissionen könnte sie ihre Schlussfolgerungen innerhalb weniger Wochen verfassen, wenn man bedenkt, wie viel wir über das Versagen der Regierung und die erforderlichen Maßnahmen zur Verbesserung der Situation wissen. Aber es muss zeigen, dass es alle Optionen in Betracht gezogen hat, also kann es einige Monate dauern, bis seine Ergebnisse das Licht der Welt erblicken.
Interessanterweise zeigt der erste Bericht, dass das Vereinigte Königreich „eine der schlimmsten Beschäftigungserholungen der Welt hatte, angeheizt durch eine schrumpfende Belegschaft und mangelnden Zugang zu effektiver Beschäftigungsunterstützung“.
Der Bericht, der vom Institute for Employment Studies (IES) und dem gemeinnützigen Zweig des Fondsmanagers abrdn gesponsert wurde, besagt, dass ein Ergebnis von Anfang dieses Jahres immer noch gilt – dass das Vereinigte Königreich international fast einzigartig ist, da die Zahl der Beschäftigten unter dem Niveau vor der Pandemie liegt. Die Erholung ist die drittschlechteste in der entwickelten Welt, hinter Lettland und der Schweiz.
Während unsere Regierung nach einer Antwort sucht, sagt der Bericht, dass sich Lettland und die Schweiz schnell verbessern. „Bis Anfang nächsten Jahres wird Großbritannien wahrscheinlich das einzige Land in der entwickelten Welt mit weniger Beschäftigung als 2019 sein“, heißt es.
Die Ergebnisse sind weitaus umfassender und detaillierter, als hier diskutiert werden können, aber da die Bank of England sagte, der Hauptgrund für die Zinserhöhung sei der Mangel an Arbeitskräften gewesen, sind sie wichtig für die Debatte über die Wirtschaft.
Letzte Woche wurde deutlich, dass die Zinssätze nicht angehoben wurden, um die Inflation zu bekämpfen, die durch die hohen Energiepreise auf den Weltmärkten verursacht wurde. Der Hauptgrund besteht darin, eine Rezession zu schaffen, die 500.000 Menschen in die Warteschlange für Arbeitslosengeld bringt und damit diejenigen untergräbt, die höhere Löhne fordern.
Eine Lohnerhöhung zum Ausgleich der höheren Inflation ist der „Zweitrundeneffekt“, von dem die Zentralbanker sagen, dass er gestoppt werden muss, da die Unternehmen sonst ihre Preise erhöhen müssen, was zu weiterer Inflation führt. Nur ein Anstieg der Arbeitslosigkeit kann den Menschen den Appetit auf eine Lohnkonfrontation rauben.
Abgesehen davon, dass Tony Wilson, Leiter der IES, einen Großteil des vergangenen Jahres damit verbracht hat, die Minister davon zu überzeugen, dass sie das Angebot an Arbeitskräften erhöhen könnten, indem sie die 500.000 oder mehr Menschen zurücklocken, die keine Arbeit mehr suchen.
Endlose Tory-Kämpfe bedeuten, dass keine Änderung an der Art und Weise vorgenommen wurde, wie Großbritannien diejenigen behandelt, die arbeiten wollen, aber feststellen, dass sie es nicht können, entweder sie brauchen eine sanfte Wiedereinführung, nachdem sie Covid haben, oder weil sie über 50 sind und, wie viele Millennials, ihre Übergabe überdacht haben Zeit und geistiges Wohlbefinden für einen Arbeitgeber, der Sklaven treibt. Der Brexit hat diese schlechte Situation natürlich noch verschlimmert.
Das Sunak/Hunt-Budget gibt darauf keine Antwort. Wie die Bank of England wird sie den miserablen Weg gehen, auf dem wir uns alle befinden – in Richtung Stagnation.