© Reuters. Die japanische Nationalflagge spiegelt sich auf dem Schild des Währungsmuseums der Bank of Japan in Tokio, Japan, 18. März 2024. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/Aktenfoto
Von Kevin Buckland
TOKIO (Reuters) – Der Yen schwächte sich ab und die Renditen japanischer Staatsanleihen fielen, nachdem die Bank of Japan am Dienstag den Ausstieg aus der jahrelangen ultralockeren Geldpolitik angekündigt hatte, was einen historischen Wandel von einem jahrzehntelangen Kampf gegen die Deflation markierte.
Der Aktiendurchschnitt stieg und machte die morgendlichen Verluste wieder wett, nachdem der Handel volatiler geworden war, unmittelbar nachdem die Zentralbank bekannt gegeben hatte, dass sie ihre Negativzinspolitik und die Zinskurvenkontrolle (YCC) beenden werde, sowie den Kauf riskanter Vermögenswerte, einschließlich börsengehandelter Fonds (ETFs), eingestellt habe ).
Die Entscheidung wurde allgemein erwartet, nachdem lokale und internationale Medien, darunter Reuters, in der vergangenen Woche über ein wahrscheinliches Ende der meisten oder aller Konjunkturprogramme der BOJ bei dieser politischen Sitzung berichtet hatten.
Dies habe zu einem „Sell-the-Fact“-Handel auf den japanischen Märkten geführt, sagten Analysten.
Insbesondere der Yen schien davon betroffen zu sein, wobei die Inlandszinsen im Vergleich zu den USA ebenfalls immer noch extrem niedrig sind. Der Dollar stieg um 0604 GMT um 0,84 % auf 150,385 Yen.
Der Nikkei beendete den Tag mit einem Plus von 0,66 % bei 40.003,60 und erholte sich damit zum ersten Mal seit seinem Allzeithoch von 40.472,11 am 7. März wieder über die psychologische Marke von 40.000.
Die 10-jährige JGB-Rendite verlor 3 Basispunkte auf 0,725 %.
Einige gemäßigte Untertöne in der politischen Entscheidung der BOJ werden die Anleiherenditen unter Druck halten, sagte Shoki Omori, Chefstratege für Japan bei Mizuho Securities.
„Die Anleihekaufbeträge bleiben im Wesentlichen gleich, was bedeutet, dass die BOJ keine restriktive Haltung einnimmt“, sagte er und bejubelte Investoren wie Lebensversicherer, die bis zum Ende des japanischen Geschäftsjahres in diesem Monat Anleihen kaufen müssen, sagte er.
Omori geht außerdem davon aus, dass der Yen weiter fallen wird.
„Der Yen bleibt eine Finanzierungswährung und wird wahrscheinlich weiterhin für Carry Trades genutzt“, sagte er.
Der Politikwechsel am Dienstag leitete die erste Zinserhöhung in Japan seit 2007 ein, hält die Zinsen jedoch immer noch bei etwa Null.
BOJ-Gouverneur Haruhiko Ueda wird die politische Entscheidung in einer für 06:30 GMT geplanten Pressekonferenz erläutern.
In ihrer Grundsatzerklärung sagte die Bank, dass sie ihre JGB-Käufe im Großen und Ganzen im gleichen Umfang wie bisher fortsetzen werde, allerdings werde sie die Höchstgrenze ihrer Käufe senken.
Der Schritt der BOJ, ihre radikale Konjunkturpolitik zu beenden, wurde zum Teil durch die größten Lohnerhöhungen seit 33 Jahren bei jährlichen Verhandlungen mit den Gewerkschaften unterstützt. Finanzminister Shunichi Suzuki sagte am Freitag, dass Japan die jahrzehntelange Deflation hinter sich gelassen habe.
Eine positive Spirale aus Preissteigerungen und Lohnerhöhungen sowie solide Gewinne führten in diesem Jahr zu einem Anstieg des Nikkei um 19 %, der den Anstieg des . um 6,6 % bei weitem übertraf.
„Vorerst gehe ich davon aus, dass die Aktienkurse steigen werden, da die Unsicherheit rund um das Treffen verschwunden ist“, sagte Norihiro Yamaguchi, leitender Ökonom bei Oxford Economics in Tokio.