FRANKFURT (Reuters) – Die Inflation in der Eurozone sinkt in Richtung 2 % und der geopolitische Stress birgt nur moderate Risiken, aber die Europäische Zentralbank sollte weiterhin vorsichtig sein, wenn es darum geht, die Zinssätze über einen ersten Schritt im Juni hinaus zu senken, sagte der niederländische Politiker Klaas Knot.
Die EZB hat so gut wie eine Zinssenkung für den 6. Juni versprochen, und die politischen Entscheidungsträger debattieren nun darüber, wie sie in den folgenden Monaten vorgehen sollen, nachdem die Ölpreise gestiegen sind und unerwartet hohe Inflationswerte in den USA die Wahrscheinlichkeit erhöht haben, dass die Federal Reserve den Beginn ihrer eigenen Lockerungsmaßnahmen hinauszögern wird Zyklus.
„Ich bin zunehmend zuversichtlich, was den Prozess der Desinflation angeht“, sagte Knot am Montag in einem Interview und fügte hinzu, dass die Zinssenkung im Juni realistisch bleibe, wenn die Preis- und Lohndaten weiterhin mit den Prognosen übereinstimmen.
Bei den weiteren Schritten vertrat Knot jedoch eine vorsichtigere Haltung.
„Für die Zeit nach Juni würde ich sagen: keine vorläufige Festlegung auf einen bestimmten Zeitpfad“, sagte er.
Knot betonte die Relevanz vierteljährlicher Daten, blieb jedoch hinter einer früheren Andeutung zurück, dass es auch zu Zinssenkungen kommen könnte, wenn die EZB im September und Dezember neue Prognosen veröffentlicht.
Dennoch spielte er auch die Relevanz einer Verzögerung der Fed-Kürzungen herunter.
Einige argumentieren, dass das Zögern der Fed den Euro schwächen und die importierte Inflation ankurbeln könnte, was die EZB selbst zu einer Verzögerung zwingen könnte.
Tatsächlich verzeichnen die Märkte in diesem Jahr nur noch Zinssenkungen von 66 Basispunkten, gegenüber deutlich über 100 Basispunkten vor etwas mehr als einem Monat.
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„Wenn die Ursache für die Abwertung des Euro in einer strengeren Geldpolitik der Fed liegt, dann wird diese strengere Geldpolitik wahrscheinlich auch zu höheren Anleiherenditen auf der ganzen Welt führen, die sich auf die Eurozone auswirken, und diese Auswirkung wird disinflationär sein“, sagte Knot.
„Ich denke daher, dass dieser Faktor nicht überbewertet werden sollte.“