Brendan McDermid/Reuters
- Tiefstzinsen führten zu einer historischen „Alles-Blase“ an den Märkten, sagt Jim Grant.
- Die Ära des leichten Geldes habe das US-Finanzsystem fragiler gemacht, sagt der Wall-Street-Guru.
- Grant ist pessimistisch gegenüber Aktien, lehnt Kryptowährungen ab und rechnet damit, dass es bald zu einer schweren Rezession kommen wird.
Mehr als ein Jahrzehnt billiges Geld hat eine gefährliche „Alles-Blase“ bei den Vermögenspreisen aufgeblasen und das US-Finanzsystem geschwächt, was den Weg für den Markteinbruch im letzten Jahr und eine bevorstehende schmerzhafte Rezession ebnete, sagt Jim Grant.
Grant – seit vier Jahrzehnten Herausgeber von „Grant’s Interest Rate Observer“ – übermittelte die ernste Warnung während einesaktueller Webcast von Rosenberg Research.
Er pries Gold auch als sicheren Hafen an, verachtete Kryptowährungen und sagte, er sei pessimistisch gegenüber Aktien angesichts ihrer derzeit hohen Bewertungen.
Hier sind Grants 9 beste Zitate, aus Gründen der Länge und Klarheit leicht bearbeitet:
1. „Können Sie sich vorstellen, eine Publikation mit dem Titel „Interest Rate Observer“ zu haben und keine Zinssätze zu beobachten, außer den lächerlichen, die unter Null liegen?“ (Grant machte Witze über die lange Zeit der Tiefstzinsen vor der Fed begann zu wandern letzten Frühling).
2. „Inflation ist eine dauerhafte Sache. Es gibt kein Zurückbekommen der durch die Inflation verlorenen Kaufkraft.“
3. „Wir hatten ein Jahrzehnt, in dem das Geld auf Bäumen wuchs. Es förderte Ertragsüberschreitungen und magisches Denken, den Aufbau von Fremdkapital und die Zucht von Einhörnern sowie die Anhäufung von Bundesschulden. All dies geschah im Dienste ständig steigender Vermögenspreise, ein großer Spaß.“ Es war eine gute Zeit unter Leuten, die Dinge kaufen und verkaufen, um ihren Lebensunterhalt zu verdienen. Aber es führte auch zu einer tiefen Fragilität in der Finanzstruktur des Landes.“
4. „Das Produkt künstlich niedriger Zinsen waren künstliche Bilanzen. Das Produkt künstlicher Bilanzen ist eine neue makroökonomische Fragilität. Es wäre seltsam, wenn diese Fragilität nicht irgendwann in einer Rezession zum Ausdruck kommen würde, die durch ihre Tiefe und überraschende Ausmaße überrascht.“ seine Virulenz.“
5. „Überall, wo man hinschaut, sieht man Hinweise auf die Alles-Blase. Skelette, pünktlich zu Halloween.“ (Grant verwies auf Regionalbanken, Gewerbeimmobilien, Private Equity und Privatkredite als „Skelette im Schrank“, die in Schwierigkeiten geraten und die Märkte erschüttern könnten.)
6. „Aufgrund der vorangegangenen Allesblase und all der finanziellen Spielereien, die ein fester Bestandteil davon waren, sollte eine Rezession eher näher als später stattfinden.“
7. „Der Aktienmarkt ist für mich nicht besonders reizvoll. Ich glaube, ich habe mir den Spitznamen Bär verdient – es ist ein Bett, das ich gemacht habe und in dem ich schlafe, manchmal etwas unbequem. Das mag ich.“ Kaufen Sie Dinge günstig. Ich möchte eine Sicherheitsmarge haben. Ich sehe nirgendwo auf den Finanzmärkten eine große Sicherheitsmarge.“
8. „Ich betrachte Gold nicht als Inflationsschutz, sondern eher als Investition in die Währungskrise. Keine Absicherung dagegen, denn wir haben es.“
9. „Krypto ist nicht wirklich ein monetärer Vermögenswert. Es ist eine Spekulation Sag mal, das ist das Ende der Geschichte.“