© Reuters. DATEIFOTO: Auf dieser Abbildung vom 17. Juli 2022 sind US-Dollar-Banknoten zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration/Archivfoto
Von Saeed Azhar
NEW YORK (Reuters) – US-Regionalbanken haben einen schwierigeren Weg zu steigenden Gewinnen im Jahr 2024, da sie unter dem Druck stehen, mehr an Einleger zu zahlen als größere Konkurrenten, während die Nachfrage von Kreditnehmern gedämpft bleibt.
Da die Aussichten für die Zinssätze unsicherer sind, werden auch die Gewinne regionaler Kreditgeber eingeschränkt sein, weil sie an Wertpapierbestände gebunden sind, die auf dem Papier Geld verlieren, anstatt Kredite zu vergeben oder in Vermögenswerte mit höherer Rendite zu investieren, sagten Analysten.
„Es wird schwieriger“, sagte Richard Ramsden, Bankenanalyst bei Goldman Sachs. „Sie werden mehr für Einlagen bezahlen müssen“, und auch das Kreditwachstum werde „herausgefordert“.
Für regionale Banken, insbesondere solche mit einem Vermögen von 100 Milliarden US-Dollar oder weniger, wird es immer schwieriger, Geld zu verdienen, da sie mit großen und mittelgroßen Instituten konkurrieren, die als sicherer gelten und ein breiteres Spektrum an Dienstleistungen anbieten, sagen Analysten.
Goldman Sachs prognostiziert, dass die Nettozinserträge bei sechs dieser Kreditgeber in diesem Jahr um mittlere einstellige Prozentsätze sinken werden.
Händler von Terminkontrakten, die sich am Leitzins der Fed orientieren, kalkulieren mit Zinssenkungen ab März und einem Leitzins bis Ende 2024, der etwa 1,4 Prozentpunkte unter dem aktuellen Niveau liegt.
Dennoch rechnet Fitch Ratings damit, dass die Zinsen erhöht bleiben und kleinere Kreditgeber unter Druck setzen, im Vergleich zu größeren Kreditgebern mehr zu zahlen, um ihre Einlagen zu halten.
„Dies wird eine Herausforderung und eine Belastung für die Zinserträge und Margen der Kreditgeber bleiben“, sagte Christopher Wolfe, Leiter der nordamerikanischen Bankenratings bei Fitch. „Banken können Einlagen behalten, sie müssen nur dafür zahlen, um sie zu behalten.“
Beispielsweise zahlt der zweitgrößte US-Kreditgeber, die Bank of America, durchschnittlich 0,34 % an Verbrauchereinleger, während er seinen Sitz in Utah hat Zions Bancorp zahlt etwa 2,10 % für Einlagen und verzinsliche Verbindlichkeiten.
Bei 11 Regionalbanken mit Vermögenswerten zwischen 50 und 100 Milliarden US-Dollar – inklusive New York Community Bancorp (NYSE:), Zions Bancorporation (NASDAQ:) und Comerica (NYSE:) – Analysten erwarten nach Schätzungen von LSEG in diesem Jahr einen niedrigeren Gewinn pro Aktie im Vergleich zu 2023.
Vier davon werden einen niedrigeren Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) aufweisen, während andere kleine Gewinne verzeichnen werden, wie LSEG-Daten zeigen.
Der Zusammenbruch dreier regionaler Kreditgeber, darunter der Silicon Valley Bank, im vergangenen Jahr führte zu einer Abwanderung von Einlagen von kleineren Instituten zu größeren Banken.
Kunden eröffneten im vergangenen Jahr netto rund zwei Millionen neue Girokonten bei JPMorgan. Die Bank of America hat 500.000 Konten hinzugefügt und verzeichnet 19 Quartale in Folge ein Wachstum bei neuen Konten, sagte CEO Brian Moynihan den Anlegern letzten Monat.
Unterdessen dürften die Bankengiganten stärker von den Nettozinserträgen profitieren, wenn die Fed die Zinsen senkt, da der Druck, höhere Einlagenzinsen zu zahlen, nachlässt.
Die Gewinne der US-Banken für das vierte Quartal beginnen am 12. Januar.
KREDIT-DOWNGRADES
Nachdem die Silicon Valley Bank im März Verluste auf ihrem Wertpapierportfolio hinnehmen musste, brach das Unternehmen zusammen und löste die größte Branchenkrise seit 2008 aus.
Nach Angaben der Federal Deposit Insurance Corp beliefen sich die nicht realisierten Verluste der US-Banken aus zur Veräußerung verfügbaren und bis zur Endfälligkeit gehaltenen Wertpapieren im dritten Quartal auf fast 684 Milliarden US-Dollar. Diese Verluste werden sich verringern, wenn die Fed in diesem Jahr die Zinsen senkt.
S&P und Moody’s (NYSE:) Investors Service haben in den letzten Monaten die Kreditwürdigkeit einer Reihe von US-Banken herabgestuft und die Aussichten revidiert. Sie warnten davor, dass Finanzierungsrisiken und schwächere Gewinne wahrscheinlich die Kreditstärke des Sektors auf die Probe stellen werden.
S&P stufte im August die Kreditwürdigkeit von UMB Financial (NASDAQ:) Corp und Comerica Bank herab und verwies auf Einlagenabflüsse und höhere Zinsen. Außerdem wurde das Rating von KeyCorp (NYSE:) herabgestuft und gleichzeitig die eingeschränkten Gewinne angeführt Associated Banc-Corp (NYSE:) und Valley National Bancorp (NASDAQ:).
„Der von Branchenbeobachtern mutmaßlich erwartete Druck auf Regionalbanken ist nicht eingetreten“, sagte UMB zur Herabstufung. „Liquidität, regulatorisches Kapitalniveau, Qualität der Kreditportfolio-Vermögenswerte und Finanzierungsquellen bleiben im gesamten Sektor, insbesondere bei UMB, stark.“
Die Associated Bank und die Valley National Bank reagierten nicht sofort auf Anfragen nach Kommentaren.
„Trotz des Gegenwinds durch Inflation, erhöhte Zinssätze und globale Ereignisse bleiben regionale Banken gut aufgestellt, um ihre Kunden und Gemeinden weiterhin zu unterstützen“, sagte Warren Hrung, Forschungsleiter bei der American Bankers Association.
Comerica prognostiziert, dass sich sein Nettozinsertrag (NII) im vierten Quartal gegenüber dem dritten abschwächen wird, aber im Jahr 2025 seinen Tiefpunkt erreichen könnte, bevor er sich verbessert, sagte James Herzog, Finanzchef von Comerica, im Dezember gegenüber den Anlegern. Das Unternehmen lehnte es ab, sich zu dem Schritt von S&P zu äußern.
KeyCorp erwartet eine Verbesserung der Nettozinsmarge (NIM) und NII, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte, sagte CFO Clark Khayat im Dezember.
Zions Bancorp geht davon aus, dass sich NII stabilisieren wird, da es Kredite neu bewertet, um höhere Finanzierungskosten auszugleichen. Der NII sei im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 12 % gesunken, heißt es in der Ergebnispräsentation.
„Kleinere Banken müssen ihre Einlagenpreise schneller erhöhen als größere Banken“, sagte Greg Demas, CEO von Nomis Solutions, einem Anbieter von Software zur Kredit- und Einlagenpreisgestaltung für Banken.
Die Einlagen-Betas – die verfolgen, wie Banken die Zinsbewegungen der Fed an die Einleger weitergeben – lagen bei den größten US-Banken zwischen 15 % und 19 %, während sie bei regionalen und kommunalen Banken am Ende des dritten Quartals 2023 bei niedrigen 60 % lagen, so Nomis geschätzt.
Trotz der unsicheren Aussichten profitiert der in Ohio ansässige Kreditgeber Huntington Bank von höheren Zinssätzen, da etwa 60 % seiner Kredite auf variablen Zinssätzen basieren, wodurch er die Kreditkosten für Autokredite oder Hypotheken schneller als seine Konkurrenten erhöhen kann.
„Wenn die Zinsen steigen, steigt der Preis unserer Vermögenswerte“, sagte Stephen Steinour, CEO von Huntington, gegenüber Reuters. Er geht davon aus, dass die Zinseinnahmen in diesem Jahr aufgrund der höheren Preise für variabel verzinsliche Kredite steigen werden.
„Wir sind vermögenssensitiv – nicht jede Bank ist das“, sagte er.