© Reuters. DATEIFOTO: Passanten gehen an einem elektrischen Bildschirm vorbei, der asiatische Marktindizes vor einem Brokerhaus in Tokio, Japan, zeigt, 1. Juli 2019. REUTERS/Issei Kato/Archivfoto
Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Asiatische Aktien stagnierten am Montag in der Nähe von Siebenmonatshochs, da die Anleger auf Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten, Japan und Europa warteten, die dazu beitragen würden, die Erwartungen für zukünftige Zinsbewegungen zu verfeinern.
Der von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsindikator – der Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – wird am Donnerstag erwartet und die Prognosen gehen von einem Anstieg um 0,4 % aus.
Noch vor nicht allzu langer Zeit hatten die Anleger nur auf einen Anstieg um 0,2 % gehofft, doch hohe Zahlen zu den Verbraucher- und Erzeugerpreisen deuten darauf hin, dass das Risiko eines Ergebnisses von bis zu 0,5 % besteht.
Die Märkte haben bereits den wahrscheinlichen Zeitpunkt einer ersten Lockerung der Fed von Mai bis Juni verschoben, der derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 70 % eingeschätzt wird. Die Futures implizieren in diesem Jahr etwas mehr als drei Viertelpunktkürzungen, verglichen mit fünf zu Beginn des Monats.
Diese Woche stehen mindestens zehn Redner der Fed auf dem Programm und werden wahrscheinlich ihr Mantra wiederholen, bei den Zinssätzen vorsichtig zu bleiben. Die ISM-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe steht am Freitag an, ebenso wie die PMIs für China.
Trotz des restriktiven Wandels gelang es der Wall Street immer noch, neue Höchststände zu erreichen, unterstützt durch enorme Zuwächse der KI-Diva Nvidia (NASDAQ:), die letzte Woche einen Marktwert von 277 Milliarden US-Dollar steigerte.
„Dies könnte ein Katalysator sein, nicht nur dafür, dass die Börse deutlich optimistischer in Bezug auf US-Aktien wird, sondern auch, dass es zu einer weiteren Entkopplung von Aktien und Renditen kommt, da die Mag7 nachweislich die Gewinnerwartungen erfüllen, unabhängig vom Zinsumfeld“, schrieben Analysten bei JPMorgan in einer Notiz.
Am Montag wurden sowohl die Nasdaq-Futures als auch die Nasdaq-Futures um 0,2 % niedriger gehandelt. EUROSTOXX 50-Futures und beide gaben um 0,1 % nach.
Der breiteste MSCI-Index für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans gab um 0,3 % nach, nachdem er letzte Woche um 1,7 % auf ein Siebenmonatshoch gestiegen war.
Diese vergangenen Gewinne wurden zum großen Teil durch eine Rallye chinesischer Aktien unterstützt, die in ebenso vielen Sitzungen aufgrund der Hoffnung auf aggressivere Konjunkturmaßnahmen einen Anstieg von fast 10 % verzeichneten. Blue Chips verloren am Montag 0,4 %.
stieg um 0,5 %, nachdem er letzte Woche um 1,6 % gestiegen war und sein bisheriges Rekordhoch überwunden hatte, während die Bullen versuchen, die 40.000-Marke zu testen.
INFLATION, STÄNDIG
Zahlen zu den japanischen Verbraucherpreisen werden am Dienstag veröffentlicht und sollen zeigen, dass sich die Kerninflation im Januar auf 1,8 % verlangsamt hat, den niedrigsten Stand seit März 2022.
Ein schwaches Ergebnis würde die Argumente gegen eine Straffung durch die Bank of Japan verstärken, obwohl die politischen Entscheidungsträger offenbar mit steigenden Löhnen rechnen, um ein Ende der Negativzinsen im März oder April zu rechtfertigen.
Zahlen zur Inflation in der Europäischen Union werden am Freitag erwartet, wobei sich die Kerninflation mit 2,9 % erneut auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2022 verlangsamt und der Tag näher rückt, an dem die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik lockern könnte.
Die Märkte sind für eine erste Zinssenkung im Juni fast vollständig eingepreist, wobei die Wahrscheinlichkeit für April bei 36 % liegt.
Die Chefin der EZB, Christine Lagarde, spricht später am Montag, ebenso wie der Chefökonom der Bank of England.
Übrigens hält die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) am Mittwoch ihre erste geldpolitische Sitzung des Jahres ab und es besteht eine gewisse Chance, dass sie angesichts der hartnäckigen Inflation tatsächlich die Zinsen anheben wird, auch wenn das Land wahrscheinlich im vierten Quartal in eine Rezession gerutscht ist.
Die Änderung der Fed-Preise führte letzte Woche dazu, dass die Renditen von Staatsanleihen ein Dreimonatshoch erreichten, obwohl es den Anleihen am Freitag gelang, zu steigen. Der Markt steht später in der Sitzung vor einer harten Prüfung, wenn das Finanzministerium zwei- und fünfjährige Schuldverschreibungen im Wert von 127 Milliarden US-Dollar verkauft und am Dienstag weitere siebenjährige Papiere im Wert von 42 Milliarden US-Dollar fällig werden. [US/]
Es besteht auch die Gefahr, dass einige US-Regierungsbehörden geschlossen werden, wenn sich der Kongress bis Freitag nicht auf eine Kreditverlängerung einigen kann.
Auf den Devisenmärkten stellten weltweit höhere Anleiherenditen eine Belastung für den Yen dar, der gegenüber dem Euro ein Mehrmonatstief und beim australischen und neuseeländischen Dollar ein Neunjahrestief erreichte.
Am frühen Montag lag der Euro bei 162,70 Yen, knapp unter seinem Höchststand von 163,45, während der Dollar bei 150,45 Yen und knapp unter seinem Höchststand von 150,88 blieb. [USD/]
Die Einheitswährung blieb stabil bei 1,0816 US-Dollar, nachdem sie letzte Woche kurzzeitig einen Höchststand von 1,0889 US-Dollar erreicht hatte.
Auf den Rohstoffmärkten war Gold mit 2.032 USD pro Unze etwas schwächer, nachdem es letzte Woche um 1,4 % zugelegt hatte.
Die Ölpreise sind gesunken, da die Bedenken hinsichtlich der Nachfrage, insbesondere aus China, die Risiken für die Versorgung aus dem Nahen Osten überwogen. [O/R]
fiel um 40 Cent auf 81,22 $ pro Barrel, während er um 37 Cent auf 76,12 $ pro Barrel fiel.