© Reuters. Ein Kassierer sortiert US-Dollar-Banknoten in der Kasse einer Devisenwechselstube in der Innenstadt von Nairobi, Kenia, 16. Februar 2024. REUTERS/Thomas Mukoya
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Von Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Asiatische Aktien stagnierten am Montag und der Dollar blieb am Montag stabil, während die Anleger diese Woche versuchten, durch ein Minenfeld der Zentralbanksitzungen zu navigieren, die das Ende des freien Geldes in Japan und möglicherweise einen langsameren Gleitpfad für US-Zinssenkungen bedeuten könnten.
Die Zentralbanken der Vereinigten Staaten, Japans, Großbritanniens, Schwedens, der Schweiz, Australiens, Brasiliens und Mexikos treffen sich alle, und obwohl die meisten davon ausgehen, dass sie stabil bleiben, gibt es viel Spielraum für Überraschungen.
Am Dienstag könnte eine Ära zu Ende gehen, da die Bank of Japan nun allgemein darauf hingewiesen wird, acht Jahre lang Negativzinsen zu beenden und ihre Politik zur Kontrolle der Zinskurve einzustellen oder zu ändern.
Die Nikkei-Zeitung war am Samstag das jüngste Medienunternehmen, das auf den Schritt hinwies, nachdem große Unternehmen die größten Lohnerhöhungen seit 33 Jahren gewährt hatten.
Es besteht die Möglichkeit, dass die BOJ auf ihre April-Sitzung wartet, da sie dann aktualisierte Wirtschaftsprognosen veröffentlichen wird.
„Ob es März oder April ist oder nicht, wir gehen davon aus, dass die Sprache, die einen solchen Schritt begleitet, einen vorsichtigen Ton anschlagen wird und eher eine Anpassung der Geldpolitik als eine Straffung in dieser Phase betont“, sagte Carl Ang, ein Analyst für festverzinsliche Wertpapiere bei MFS Investment Management.
„Für Japan erscheint ein maßvoller und schrittweiser Weg der politischen Normalisierung angemessen für eine Wirtschaft, die nicht an höhere Zinssätze gewöhnt ist, und daher wird die politische Botschaft von entscheidender Bedeutung sein.“
Die Märkte gehen außerdem davon aus, dass die BOJ ihre Zinsen im Schneckentempo anheben wird und haben bis Dezember einen Zinssatz von 0,27 % eingepreist, verglichen mit derzeit -0,1 %.
Das könnte ein Grund dafür sein, dass der Yen letzte Woche tatsächlich an Boden verloren hat, wobei der Dollar um 1,4 % zulegte und bei 149,00 Yen gehandelt wurde. Der Euro lag bei 1,0883 US-Dollar, nachdem er letzte Woche um 0,5 % nachgegeben hatte und sich von seinem Höchststand von 1,0963 US-Dollar entfernt hatte.
erholte sich um 0,8 %, nachdem er letzte Woche um 2,4 % verloren hatte, als der Anstieg auf Rekordhochs zu Gewinnmitnahmen führte.
MSCIs breitester Index für asiatisch-pazifische Aktien außerhalb Japans gab um 0,1 % nach, nachdem er letzte Woche um 0,7 % gefallen war. Chinesische Daten zu Einzelhandelsumsätzen und Industrieproduktion für Februar, die später am Montag erwartet werden, stellen potenzielle Hürden für den Markt dar.
und Nasdaq-Futures stiegen beide um 0,1 %, wobei die Spannung im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung der Federal Reserve am Dienstag und Mittwoch zunahm.
DIE PUNKTE ZÄHLEN
Es wird davon ausgegangen, dass die Fed die Zinsen sicher bei 5,25-5,5 % belassen wird, es besteht jedoch die Möglichkeit, dass sie aufgrund der anhaltenden Inflation sowohl auf Verbraucher- als auch auf Produzentenebene einen längerfristig höheren geldpolitischen Ausblick signalisieren könnte.
„Wir rechnen jetzt mit drei Kürzungen im Jahr 2024 gegenüber vier zuvor, hauptsächlich aufgrund der etwas höheren Inflationsentwicklung“, sagte Goldman Sachs-Ökonom Jan Hatzius in einer Notiz.
Er geht immer noch davon aus, dass die Fed im Juni damit beginnen wird, vorausgesetzt, dass die Inflation wie erwartet wieder nachlässt, und dass die Beamten an ihrer Dot-Plot-Prognose von drei Zinssenkungen in diesem Jahr festhalten werden.
„Das Hauptrisiko besteht darin, dass sich die FOMC-Teilnehmer stattdessen mehr Sorgen über die jüngsten Inflationsdaten machen und weniger davon überzeugt sind, dass die Inflation ihren früheren schwachen Trend wieder aufnehmen wird“, warnte Hatzius. „In diesem Fall könnten sie ihre PCE-Kerninflationsprognose für 2024 auf 2,5 % anheben und einen Median von zwei Schnitten aufweisen.“
Es wird erwartet, dass die Fed diese Woche auch offiziell mit der Diskussion über eine Verlangsamung ihrer Anleiheverkäufe beginnt und sie vielleicht auf 30 Milliarden US-Dollar pro Monat halbiert.
Angesichts des Schadens, den eine Reihe unangenehm hoher Inflationswerte angerichtet haben, könnten Anleihen die Unterstützung gebrauchen. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen ist auf 4,723 % gestiegen, nachdem sie letzte Woche um 24 Basispunkte gestiegen war, während die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen bei 4,315 % lag. [US/]
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bereits im Juni ist von 75 % eine Woche zuvor auf 55 % gesunken, und der Markt hat für 2024 nur 72 Basispunkte einer Lockerung eingepreist, verglichen mit mehr als 140 Basispunkten vor einem Monat.
Die Bank of England hält ihre Sitzung am Donnerstag ab und wird voraussichtlich bei 5,25 % bleiben, während die Märkte eine gewisse Chance sehen, dass die Schweizerische Nationalbank diese Woche eine Lockerung vornehmen könnte.
Der Anstieg des Dollars und der Renditen nahm etwas Glanz vom Gold, das bei 2.155 $ pro Unze notierte, nachdem es letzte Woche um 1 % gefallen war und sich von seinen Allzeithochs entfernt hatte. [GOL/]
Die Ölpreise haben sich besser entwickelt, nachdem die Internationale Energieagentur ihre Einschätzung der Ölnachfrage im Jahr 2024 angehoben hat, während die Angebotsaussichten durch Streiks der Ukraine gegen russische Ölraffinerien getrübt wurden. [O/R]
sank um 3 Cent auf 85,31 $ pro Barrel, während er unverändert bei 81,04 $ pro Barrel blieb. [O/R]