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Wird die Bank of England heute erstmals seit der Pandemie die Zinsen erhöhen? Und sollten sie?
Die geldpolitische Entscheidung dieses Monats steht auf Messers Schneide, da die politischen Entscheidungsträger abwägen, ob sie jetzt die Kreditkosten erhöhen sollten, um die Inflation zu bremsen.
Da die Inflation voraussichtlich bald über 4% steigen wird (das Doppelte des Ziels der Bank), sagen viele Ökonomen der Stadt voraus, dass der geldpolitische Ausschuss heute den Leitzins auf . anheben wird 0,25%, gegenüber dem aktuellen Rekordtief von 0,1%.
Andere argumentieren jedoch, dass die MPC bis zur Sitzung im Dezember warten wird. Bis dahin werden ihnen Daten vorliegen, die zeigen, ob die Beendigung des Urlaubsschutzprogramms in diesem Herbst die Arbeitslosigkeit in die Höhe treibt.
Eine Zinserhöhung könnte den Inflationsdruck dämpfen, indem sie die Kosten für die Kreditaufnahme in die Höhe treibt, und auch die Hypothekenkosten für diejenigen erhöhen, die keine Festzinsvereinbarungen abgeschlossen haben – zu einer Zeit, in der die steigenden Energiekosten die Haushalte bereits drücken.
Es könnte auch die wirtschaftliche Erholung schwächen, während Lieferkettenprobleme bereits das Wachstum belasten.
Wie Laith Khalaf, Leiter Anlageanalyse bei AJ Bell, Leg es:
Die Bank könnte durchaus beschließen, dass es zu einem wirtschaftlichen Einfrieren führen könnte, wenn man die Situation zu diesem Zeitpunkt noch einmal mit kaltem Wasser aufspießt.
Wir wissen, dass MPC-Mitglieder über das Thema gespalten sind. Die Falken Michal Saunders Im vergangenen Monat warnten die Haushalte, sich auf „deutlich frühere“ Zinserhöhungen vorzubereiten.
Gouverneur Andrew Bailey Spekulationen über eine Zinserhöhung im Oktober neu entfacht, indem sie sagte, die Bank of England müsse handeln, wenn sie ein Risiko für die mittelfristige Inflation und die mittelfristigen Inflationserwartungen sehe.
Aber Silvana Tenreyro argumentierte kürzlich, dass die Bank sich zurückhalten sollte, da einige der Faktoren, die die Inflation ankurbeln, wie Rohstoffknappheit und steigende Gaspreise, vorübergehend sind – eine Zinserhöhung könnte daher „selbstzerstörerisch“ sein. Catherine Mann, der kürzlich dem Ausschuss beigetreten ist, argumentiert auch, dass die Bank warten könnte.
Eine Schätzung von Refinitiv auf der Grundlage von Zinsfutures deutet darauf hin, dass eine Zinserhöhung heute etwa 63 % beträgt, es könnte also ein nervöser Morgen in der City sein.
Matthias Ryan, leitender Marktanalyst bei Ebury, prognostiziert steigende Fremdkapitalkosten.
„Wir glauben immer noch, dass die Falken den Sieg davontragen und diese Woche eine Zinserhöhung um 15 Basispunkte auf 0,25 % durchsetzen werden, obwohl wir von dieser Ansicht etwas weniger überzeugt sind als vor etwa einer Woche.
Wir würden dann erwarten, dass im Februar eine weitere Verschiebung um 25 Basispunkte folgt, abhängig vom Ton der Kommunikation der Bank am Donnerstagnachmittag.“
Aber Thomas Pugh, Ökonom für RSM Vereinigtes Königreich, prognostiziert, dass die Bank einer Zinserhöhung nur knapp widerstehen wird…
‘Die Märkte haben begonnen, den Beginn der Langstrecke zurück zu einem Anschein von Zinsnormalität zu antizipieren. Der Terminmarkt preist eine 63%ige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank of England (BoE) bei der Sitzung des Monetary Policy Committee (MPC) am Donnerstag und insgesamt vier Zinserhöhungen in den nächsten 12 Monaten ein.
„Aber mit einer Wahrscheinlichkeit von 63 % ist dies immer noch eine knappe Entscheidung. Wir gehen davon aus, dass die Stimmen 5 gegen 4 ausfallen, um die Zinssätze bei 0,1 % zu belassen. Dies könnte eine Politik des halben leeren/halbvollen Glases bedeuten, den BoE-Satz für ein oder zwei weitere MPC-Meetings auf nahe Null zu halten, wobei die Forward Guidance die Märkte auf eine Zinserhöhung im Dezember oder Anfang 2022 vorbereitet.
Außerdem wird die Bank heute Mittag ihre aktuellen Konjunkturprognosen veröffentlichen.
Gestern Abend begann die amerikanische Zentralbank, ihr Konjunkturpaket zurückzufahren, indem sie ihre Anleihekäufe im Wert von 120 USD pro Monat um 15 Milliarden USD pro Monat kürzte.
Aber die Federal Reserve bestand auch darauf, dass es zu früh sei, um mit einer Zinserhöhung zu beginnen.
Sessel Jerome Powell Voraussagen, dass der Inflationsdruck nachlassen und Beschäftigung und Wirtschaftswachstum in den kommenden Monaten anziehen werden.
Gestern Abend sagte er:
Wir denken, wir können geduldig sein. Wenn eine Antwort erforderlich ist, werden wir nicht zögern“,
„Wir glauben nicht, dass es ein guter Zeitpunkt ist, die Zinsen anzuheben, weil wir eine weitere Erholung des Arbeitsmarktes sehen wollen.
Diese vorsichtige Stimmung hat die Wall Street letzte Nacht auf Rekordhochs gehoben, und wir erwarten, dass die europäischen Märkte heute neue Höchststände erreichen werden.
IGSquawk
(@IGSquawk)Europäische Eröffnungsaufrufe:#FTSE 7268 +0,26%#DAX 16031 +0,45 %#CAC 6992 +0,59%#AEX 818 +0,29%#MIB 27554 +0,64%#STEINBOCK 9063 +0,36 %#OMX 2328 +0,47 %#STOXX 4332 +0,51%#IGOpeningCall
Die Opec+-Gruppe hält ihre monatliche Sitzung ab, um die Ölförderung festzulegen. Sie fügen derzeit jeden Monat 400.000 Barrel pro Tag hinzu und stehen unter wachsendem Druck von Ländern wie den USA, die Produktion zu steigern, um die globale Energiekrise zu lindern.
Ipek Ozkardeskaya, Senior Analyst bei Swissquote, sagt:
Es besteht meiner Meinung nach keine Chance, dass die Saudis diesem Druck nachgeben werden, aber es besteht immer noch die Hoffnung, dass sie das Angebot um etwas mehr als die tatsächlichen 400’000 bpd erhöhen, um ein bisschen mehr Geld zu verdienen und uns beim Ausgeben zu helfen einen besseren Winter, ohne natürlich die Preise stark fallen zu lassen.
Die Tagesordnung
- 7 Uhr GMT: Deutsche Werksbestellungen für September
- 9 Uhr GMT: Autoverkaufszahlen in Großbritannien für Oktober
- 9.30 Uhr GMT: britischer Bau-PMI für Oktober
- Mittag GMT: Zinsentscheidung der Bank of England und Veröffentlichung des geldpolitischen Berichts
- 12.30 Uhr GMT: Pressekonferenz der Bank of England