© Reuters. DATEIFOTO: Chinesische 100-Yuan-Banknoten sind auf dem Schalter einer Filiale einer Geschäftsbank in Peking, China, am 30. März 2016 zu sehen. REUTERS/Kim Kyung-Hoon/File Photo/File Photo
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Von Sameer Manekar
(Reuters) – Investoren reduzierten ihre Short-Wetten auf asiatische Schwellenländerwährungen, da die meisten lokalen Zentralbanken ihre Zinssätze beibehielten, der malaysische Ringgit und der chinesische Yuan jedoch im rückläufigen Bereich blieben, ergab eine Reuters-Umfrage am Donnerstag.
Da alle zehn Umfrageantworten vor der Sitzung der US-Notenbank am Mittwoch eingingen, berücksichtigen sie nicht deren Standpunkt, dass sie die Zinsen bis zum Jahresende möglicherweise um bis zu einem halben Prozentpunkt erhöhen muss.
Analysten gehen davon aus, dass weitere Zinserhöhungen den Dollar länger stützen könnten, was die risikoempfindlichen asiatischen Vermögenswerte belasten könnte.
„Es ist … verwirrend, warum die Fed an der Zinserhöhung festhalten, aber später versuchen sollte, die Zinsen noch einmal recht aggressiv anzuheben, anstatt die Maßnahmen erst gestern durchzuführen“, schrieben Maybank-Analysten in einer Notiz.
„Solche gemischten Botschaften dürften dazu beitragen, die Handelsspanne kurzfristig bei etwa 103,00 – 104,00 zu halten, da es immer noch unklar erscheint, wie sich der Zinspfad der Fed entwickeln würde.“
Die zweiwöchentliche Umfrage ergab, dass Short-Wetten auf die meisten asiatischen Währungen leicht nachgaben, wobei die auf den philippinischen Peso auf ein über zweimonatiges Tief sanken, während die Anleger hinsichtlich der indonesischen Rupiah und der indischen Rupie optimistisch wurden.
Die meisten Anleger beurteilten den malaysischen Ringgit am pessimistischsten, hatten ihre Positionen jedoch von einem mehr als siebenmonatigen Höchststand leicht gelockert. Die Wetten auf den Yuan ließen nach, blieben aber auf dem höchsten Stand seit Anfang November.
China, Südostasiens wichtigster Handelspartner und globale Produktionsmacht, hatte seit der Wiedereröffnung nach den COVID-19-Lockdowns Ende letzten Jahres Schwierigkeiten, wieder auf die Beine zu kommen, was von den Märkten zunächst nicht erwartet wurde, jetzt aber eingepreist ist.
Obwohl Chinas Zentralbank diese Woche einige Konjunkturmaßnahmen ankündigte, konnte sie die Märkte nicht beeindrucken, da es ihr nicht gelang, „das quälende Vertrauensdefizit“ zu verbessern, sagte Vishnu Varathan, Leiter Wirtschaft und Strategie bei der Mizuho Bank.
„Jeder aktuelle Optimismus gegenüber China basiert perverserweise auf der Erwartung weiterer und nachdrücklicherer Konjunkturmaßnahmen, um die bisherigen Defizite bei den Konjunkturmaßnahmen auszugleichen.“
Analysten von Maybank gehen davon aus, dass der Yuan aufgrund der anhaltenden Wirtschaftsschwäche und der Möglichkeit einer weiteren Lockerung durch die Zentralbank weiter schwächer wird.
Unter anderem sanken die Short-Wetten auf den Singapur-Dollar auf ein Monatstief, während sich die Short-Wetten auf den thailändischen Baht und den Taiwan-Dollar geringfügig verbesserten.
Unterdessen waren die Anleger kaum über der Grenze zum südkoreanischen Won und zeigten zum ersten Mal seit Anfang Februar wieder einen Aufwärtstrend.
Die Umfrage zur asiatischen Währungspositionierung konzentriert sich auf die aktuellen Marktpositionen von Analysten und Fondsmanagern in neun asiatischen Schwellenländerwährungen: chinesischer Yuan, südkoreanischer Won, Singapur-Dollar, indonesische Rupiah, Taiwan-Dollar, indische Rupie, philippinischer Peso, malaysischer Ringgit und der thailändische Baht.
Die Umfrage verwendet Schätzungen der Netto-Long- oder Short-Positionen auf einer Skala von minus 3 bis plus 3. Ein Wert von plus 3 zeigt an, dass der Markt in Bezug auf den US-Dollar deutlich long ist.
Die Zahlen umfassen Positionen, die über Non-Deliverable Forwards (NDFs) gehalten werden.
Die Umfrageergebnisse sind nachstehend aufgeführt (Positionen in US-Dollar gegenüber den einzelnen Währungen):
DATUM
15.06.23 1,59 -0,03 0,17 -0,33 0,68 -0,24 1,64 0,74 0,25
01.06.23 1,88 0,68 0,73 0,23 0,7 0,48 1,77 1,08 0,45
18. Mai 23 1,27 0,88 0,19 -0,27 1 0,11 1,1 1,12 -0,5
04.05.23 0,56 1,01 -0,04 -1,05 0,65 -0,14 0,69 0,86 -0,43
20.04.23 -0,14 0,36 -0,13 -0,47 0,3 0,3 0,54 0,95 -0,12
06.04.23 0,04 0,56 -0,39 -0,26 -0,03 0,3 0,29 0,08 -0,06
23.03.23 0,17 0,87 0,16 0,74 0,63 0,58 0,74 0,36 0,37
09.03.23 0,68 1,3 0,65 0,56 0,78 0,28 0,78 0,42 0,3
23.02.23 0,36 0,77 0,21 0,12 0,3 0,8 0,49 0,33 0,37