Die Bernstein-Analysten sind zuversichtlich, dass die Münze trotz der jüngsten Marktkorrekturen bis Mitte 2025 auf 150.000 US-Dollar steigen wird, sagte der Broker am Dienstag in einem Forschungsbericht.
Das Unternehmen führt einen Wandel von einer stimmungsbedingten hin zu einer strukturell bedingten Nachfrage auf den Bitcoin-Märkten an, die durch institutionelles Interesse und Zuflüsse in ETFs angeführt wird. Als Bitcoin seinen Aufwärtstrend wieder aufnahm, nachdem es auf einen Tiefststand von etwa 57.000 US-Dollar gefallen war, stellte Bernstein fest, dass die überschüssige Hebelwirkung in Terminkontrakten abgebaut wurde und sich die ETF-Abflüsse positiv umkehrten.
Ein großes Highlight war der Grayscale Bitcoin Trust (BTC) (NYSE:), der seinen ersten Zufluss nach 78 aufeinanderfolgenden Tagen mit Abflüssen meldete, ein Meilenstein angesichts seiner Auswirkungen auf die Marktdynamik.
„Der aktuelle Stand von Bitcoin bei rund 64.000 US-Dollar ist erst der Anfang. Die Struktur des Marktes ist weitaus stärker als während der Euphorie 2021 auf ähnlichen Niveaus, was größtenteils auf eine klare ETF-getriebene Nachfrage zurückzuführen ist“, heißt es in dem Bericht.
Der optimistische Ausblick wird zusätzlich durch die enorme Geldflut in Bitcoin-ETFs gestützt, die innerhalb von nur drei Monaten nach ihrer Einführung fast 12 Milliarden US-Dollar anhäufte. Bernstein geht davon aus, dass dieser Trend anhalten wird, angetrieben durch erhöhte Allokationen von Privatbanken, Vermögensverwaltern und institutionellen Anlegern, und prognostiziert zwischen 2024 und 2025 neue Zuflüsse in Höhe von rund 70 Milliarden US-Dollar.
Der Bericht weist auch auf günstige regulatorische Entwicklungen und die Akzeptanz durch Unternehmen hin und führt an, dass Unternehmen wie Block Bitcoin in ihre Treasury-Strategien integrieren. Darüber hinaus deuten die Stabilität der Bitcoin-Hash-Rate nach der Halbierung und die hohen Transaktionsgebühren der Miner darauf hin, dass ein robuster Mining-Sektor für ein langfristiges Marktwachstum bereit ist.
Bernstein geht davon aus, dass höhere Bitcoin-Preise und Transaktionsgebühren den Bergleuten einen Puffer bieten werden, selbst wenn sich die Produktionskosten nach der Halbierung verdoppeln.
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Bergbauaktien sind hinter der Bitcoin-Rallye zurückgeblieben, da die Anleger eine „Long Bitcoin, Short Miner“-Strategie bevorzugen. Der Grund für diesen Ansatz ist die wahrgenommene Sicherheit beim Kauf von Spot-ETFs im Vergleich zu Bergbauaktien, die den mit der Halbierung verbundenen Risiken ausgesetzt sind.
„Auch die Bitcoin-Mining-Dynamik unterstützt den Markt, da öffentliche Miner ihre Kapazitäten erweitern und angesichts des Wettbewerbsdrucks durch KI-Investitionen günstige Konditionen aushandeln“, fügte Bernstein hinzu.
Angesichts all dieser Faktoren ist Bernstein weiterhin zuversichtlich, sein Bitcoin-Ziel von 150.000 US-Dollar zu erreichen, und sieht in den aktuellen Preisen eine attraktive Risiko-Ertrags-Chance für Anleger. Das Unternehmen geht davon aus, dass wir uns im Anfangsstadium eines längeren und gesünderen Bitcoin-Zyklus befinden, der bis weit ins Jahr 2025 reichen könnte.