© Reuters. DATEIFOTO: Paramilitärische Polizeibeamte stehen Wache vor dem Hauptquartier der Volksbank von China, der Zentralbank (PBOC), in Peking, China, 30. September 2022. REUTERS/Tingshu Wang/Archivfoto
SHANGHAI/SINGAPUR (Reuters) – China ließ die Leitzinsen bei der monatlichen Festlegung am Montag unverändert und entsprach damit den Markterwartungen, nachdem die Zentralbank die Märkte letzte Woche damit überrascht hatte, dass sie ihren mittelfristigen Leitzins stabil hielt.
Marktbeobachter sagten, der erneute Abwärtsdruck auf den Yuan und die schrumpfenden Nettozinsmargen schränkten den Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik durch Peking ein, obwohl jüngste Daten die ungleichmäßige wirtschaftliche Erholung des Landes unterstrichen hätten und der Deflationsdruck die realen Kreditkosten in die Höhe getrieben habe.
Der Leitzins (LPR) für einjährige Kredite wurde bei 3,45 % belassen und der LPR für fünf Jahre blieb unverändert bei 4,20 %.
In einer Reuters-Umfrage unter 27 Marktbeobachtern, die letzte Woche durchgeführt wurde, sagten alle bis auf einen Teilnehmer voraus, dass beide LPRs unverändert bleiben würden.
Die meisten neuen und ausstehenden Kredite in China basieren auf dem einjährigen LPR, während der fünfjährige Zinssatz die Preisgestaltung von Hypotheken beeinflusst.
Die People’s Bank of China (PBOC) ließ den Zinssatz für die mittelfristige Kreditfazilität (MLF) letzte Woche unverändert und widersetzte sich damit den Markterwartungen einer Senkung. Marktteilnehmer betrachten Änderungen im MLF typischerweise als Vorläufer von Änderungen im LPR.
„Im Nachhinein spiegelt dies wahrscheinlich die Tatsache wider, dass die Zinspolitik der PBOC durch ihr Wechselkursmandat eingeschränkt wurde“, sagten Ökonomen von Barclays in einer Notiz.
Der Abwärtsdruck auf den chinesischen Yuan kam im neuen Jahr erneut zum Vorschein, belastet durch einen Aufschwung des Dollars aufgrund von Anzeichen einer Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft und der Vorsicht, dass die Federal Reserve möglicherweise länger als erwartet mit der Zinssenkung rechnen könnte.
Der hat im bisherigen Jahresverlauf etwa 1,3 % verloren und den schwächsten Stand seit zwei Monaten erreicht.