©Reuters. DATEIFOTO: Ein Mitarbeiter arbeitet in einer Stromkabelfabrik in Baoying, Provinz Jiangsu, China, 23. Juli 2006. REUTERS/Aly Song (CHINA)/Dateifoto
(Diese Geschichte vom 20. Januar wurde neu abgelegt, um weggelassene Wörter im achten Absatz hinzuzufügen.)
Von Siyi Liu und Dominique Patton
FOSHAN, China (Reuters) – Chinas Käufer sehen sich in diesem Jahr mit höheren Kosten für das Metall konfrontiert, sagten Käufer und Analysten, nachdem Marktstörungen durch die finanziellen Probleme des Top-Importeurs Maike Group und Produktionsstörungen bei inländischen Hütten die lokalen Prämien auf den höchsten Stand seit Jahren getrieben hatten.
Kupferhändler in der Umgebung von Shanghai und in der industriellen Provinz Guangdong im Süden sagen, dass die Prämie, die Käufer auf die Futures-Preise für inländisches Kupfer zahlen, seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres stark gestiegen ist, was möglicherweise die erneuerbaren Energien und den Bausektor betrifft, die stark auf das Metall angewiesen sind.
„Die von Maike verursachten Lieferunterbrechungen beim Import sowie die Wartung lokaler Schmelzhütten haben die Prämie in die Höhe getrieben“, sagte Long Huachen, Kupferanalyst beim Brancheninformationsanbieter Shanghai Metals Market (SMM).
Er bezog sich auf Guangdong, das etwa ein Achtel der chinesischen Produkte aus raffiniertem Kupfer herstellt und wo er erwartet, dass die Kupferimporte in diesem Jahr um 115.000 Tonnen oder etwa ein Fünftel zurückgehen werden, selbst wenn einige kleinere Händler ihre Lieferungen erhöhen.
„Die Versorgung mit importiertem raffiniertem Kupfer bleibt die größte Unsicherheit“, sagte er.
Grafik: Chinas Importe von raffiniertem Kupfer 2021 https://www.reuters.com/graphics/CHINA-COPPER/MAIKE/xmpjklqmwvr/chart.png
Das in Privatbesitz befindliche Unternehmen Maike, das besonders in Guangdong und Shanghai aktiv war und etwa die Hälfte von Guangdongs importiertem Kupfer lieferte, stoppte im Sommer 2022 abrupt alle seine Kupferkäufe, nachdem ihm das Geld ausgegangen war, um die Lieferanten zu bezahlen.
Maikes Abwesenheit hat den direkten Handel zwischen Verkäufern und Käufern auf dem Markt gefördert, aber sie stehen vor Herausforderungen.
„Angesichts der Größe von Maike braucht es Zeit, um das Kontrahentenrisiko für einen dieser Interessengruppen zu reduzieren“, sagte Zerlina Zeng, Senior Research Analyst bei CreditSights, einer Tochtergesellschaft von Fitch Solutions.
Ein Kupferkäufer, der zuvor bei Maike gekauft hatte, sagte, dass er als kleiner Käufer bei Preisverhandlungen mit ausländischen Lieferanten benachteiligt sei.
Die führenden Kupferexporteure BHP und Glencore (OTC:) lehnten es ab, sich zu Exportpreisen oder Transaktionen mit China zu äußern. Codelco antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Die globalen Kupferpreise sind ebenfalls gestiegen, da erwartet wird, dass die chinesische Nachfrage steigen wird, nachdem das Land – das die Hälfte des Kupfers der Welt verbraucht – die strengen Sperren und Beschränkungen im Zusammenhang mit COVID 19 aufgegeben hat, die die Wirtschaftstätigkeit behinderten.
Fitch Solutions erwartet, dass Chinas Kupferverbrauch in diesem Jahr um 4,4 % steigen wird, nach nur 1,5 % Wachstum im Jahr 2022.
Anti-Pandemie-Beschränkungen hatten im vergangenen Jahr auch die Wartung der Schmelzhütte verlängert und das Wachstum der Kupferproduktion eingeschränkt, insbesondere in der Region Guangdong.
Analysten warnen jedoch davor, dass der globale Kupfermarkt sich möglicherweise selbst überholt hat, mit anhaltenden Bedenken darüber, wie schnell und wie weit sich das chinesische Wachstum erholen könnte, während innerhalb Chinas der Anstieg der inländischen Prämien Anlass zur Sorge gibt.
„Dies ist der höchste Wert seit mindestens fünf Jahren, und die erhöhte Prämie wird definitiv großen Druck auf unsere Gewinne ausüben, da wir wahrscheinlich nicht von irgendwo anders beziehen werden“, sagte ein in Guangdong ansässiger Kupferrohrproduzent, der fragte nicht identifiziert werden, um offen über Geschäftsbedingungen zu sprechen.
Grafik: China raffiniertes Kupfer Spot Premium/Discount https://www.reuters.com/graphics/CHINA-COPPER/MAIKE/mopakjbzmpa/chart.png
Die von Kupferverbrauchern in der Provinz Guangdong für inländisches Kupfer gezahlte Prämie stieg im dritten Quartal des letzten Jahres auf 349 Yuan (51,74 US-Dollar) pro Tonne über dem Terminpreis, von nur 91 Yuan im Vorquartal, und gab nur leicht nach auf 327 Yuan im vierten Quartal, laut SMM.
Auch für jährliche Lieferverträge haben die Guangdong-Hütten ihre Prämie für dieses Jahr auf fast 250 Yuan pro Tonne erhöht, gegenüber 130 Yuan pro Tonne im Jahr 2022, sagte ein mittelgroßer chinesischer Kupferkäufer.
Ein ähnliches Muster war im industriellen Osten zu beobachten, trotz staatlicher Subventionen der Regierungen der Provinzen Jiangsu und Zhejiang zur Förderung von Kupferimporten.
Einige Hütten dort haben ihre Angebote für Kupferprämien für 2023 auf 300 Yuan pro Tonne erhöht, gegenüber 200 Yuan pro Tonne im vergangenen Jahr, sagte ein in Shanghai ansässiger Händler.
Während Maikes Verschwinden vom Importmarkt für die Unterbrechung von Lieferungen und Preisen verantwortlich gemacht wurde, stiegen Chinas Einfuhren von raffiniertem Kupfer laut Zolldaten im Jahr 2022 um 6,6 %.
Die heimischen Lagerbestände an leicht verfügbarem Metall sind laut SMM jedoch letztes Jahr zurückgegangen, und Händler glauben, dass ein beträchtliches Volumen an Importen in der zweiten Hälfte in staatlichen Reserven gelandet sein könnte. Das State Reserve Bureau antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Maike sagte in einer Erklärung gegenüber Reuters, dass sie das Unternehmen umstrukturiere und seine Geschäfte bald wieder aufnehmen werde. Das Unternehmen hat erklärt, dass es auch Unterstützung von der lokalen Regierung und den Finanzinstituten suchte.
($1 = 6,7450 Renminbi)