©Reuters. DATEIFOTO: Im Finanzviertel Lujiazui ist ein leerer Bereich abgebildet, während die Ausbrüche der Coronavirus-Krankheit (COVID-19) in Shanghai, China, am 19. Dezember 2022 andauern. REUTERS/Aly Song
Von Scott Murdoch, Yantoultra Ngui und Roxanne Liu
SYDNEY/SINGAPUR (Reuters) – Chinas wieder geöffnete Grenzen und der erneute Fokus auf die Ankurbelung der schwächelnden Wirtschaft haben die Aussichten für Geschäfte aufgehellt, da Banker beginnen, Interesse an Fusionen, Übernahmen und Kapitalbeschaffungen zu wecken, an denen die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt beteiligt ist.
Die Aussicht auf eine Wiederbelebung der Geschäfte entsteht, da die chinesischen politischen Entscheidungsträger versuchen, das Vertrauen und das Wachstum des Privatsektors wiederherzustellen, das durch die COVID-19-Pandemie und ein umfassendes regulatorisches Vorgehen verwüstet wurde.
Obwohl erwartet wird, dass sich Verbraucher-, Einzelhandels- und Reiseunternehmen nach einer fast dreijährigen Sperrung wieder erholen werden, sagen Berater, dass Sektoren, die mit der Stärkung der wirtschaftlichen Aussichten Chinas verbunden sind, in diesem Jahr im Mittelpunkt der Geschäftsabschlüsse stehen werden.
„Wir sehen strategische Sektoren, Hardcore-Industrietechnologie, Automatisierung und Halbleiter als Schwerpunkt für Outbound-Aktivitäten“, sagte Mark Webster, Partner und Leiter von Singapur bei BDA Partners, einem auf Asien ausgerichteten Investmentbanking-Berater.
„Möglichkeiten im Gesundheitswesen erweisen sich als interessant, sowohl im Inland als auch im Ausland, einschließlich in Südostasien“, fügte er hinzu. “Geographisch zieht vor allem Indonesien viel Aufmerksamkeit auf sich.”
Auch Australien ist bereits auf Chinas Radar aufgetaucht, inmitten der Hoffnung auf ein diplomatisches Tauwetter zwischen den beiden Ländern. In einem solchen Deal bieten Tianqi Lithium und das Joint Venture von IGO für den Lithiumminenbetreiber Essential Metals.
Ausgehende Fusionen und Übernahmen, an denen Unternehmen in China beteiligt sind, haben sich im vergangenen Jahr halbiert und den niedrigsten Stand seit 2006 erreicht, wie Daten von Refinitiv zeigen, die das gesamte von chinesischen Unternehmen geführte Dealmaking auf den niedrigsten Stand seit neun Jahren gebracht haben.
Laut Daten von Refinitiv gingen die Kapitalmarkttransaktionen chinesischer Unternehmen im gleichen Zeitraum um 44 % zurück. Dieser Einbruch schmälerte die Gebühren der Wall-Street-Banken und zwang einige von ihnen, in den letzten Monaten Stellen abzubauen, hauptsächlich solche, die mit chinesischen Geschäften in Verbindung standen.
„Wir haben in den letzten zwei bis drei Wochen viel mehr Angebotsanfragen von Unternehmen erhalten“, sagte Li He, Kapitalmarktpartner bei der Anwaltskanzlei Davis Polk, die am Tag nach der Wiedereröffnung der chinesischen Grenze am 24. Januar nach Peking gereist war, um Kunden zu treffen. 8.
„Das liegt nicht nur an Reisen, sondern die Leute denken, dass eine Wiedereröffnung gut für die Wirtschaft, gut für die Kapitalmärkte und gut für die Abwicklung von Geschäften ist“, sagte er.
Die Wiedereröffnung fiel mit einem Tauwetter bei der behördlichen Prüfung zusammen, das dazu geführt hatte, dass chinesische Börsengänge in Übersee in den letzten 18 Monaten aufgrund vorgeschlagener Regeländerungen zum Erliegen gekommen waren und der Technologiesektor mit einer Reihe neuer Vorschriften zu kämpfen hatte.
Bis zur Wiedereröffnung der Grenze waren Reisen von Hongkong nach Festlandchina etwa drei Jahre lang stark eingeschränkt – eine scharfe Veränderung für Berater, für die wöchentliche Reisen nach China üblich waren.
Geöffnete Grenzen könnten später im Jahr 2023 zu einer Belebung der Geschäfte mit Private-Equity-Fonds führen, wenn Unternehmen nach China reisen, um Käufer für ihre Vermögenswerte zu finden, so Bagrin Angelov, Leiter der grenzüberschreitenden Fusionen und Übernahmen in China bei der chinesischen Investmentbank CICC.
Die chinesischen Private-Equity-Aktivitäten beliefen sich im Jahr 2022 auf 24,1 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 57,8 Milliarden US-Dollar im Jahr zuvor, wie Pitchbook-Daten zeigten.
„Sechs Monate oder ein Jahr vor dem Deal begannen Private-Equity-Firmen bereits damit, potenzielle Käufer zu treffen, um das Interesse zu wecken und zu versuchen, zu verstehen, wer interessiert sein könnte“, sagte Angelov aus Peking.
„Für sie ist Gewissheit sehr wichtig, und sie müssen die Käufer wirklich sehr früh treffen“, fuhr er fort. „Aufgrund der Öffnung erwarten wir einen Anstieg bei der Veräußerung von Private Equity im Ausland an chinesische Käufer.“