Im Rahmen einer kürzlichen Änderung der Anlagestrategie hat die in Hongkong ansässige Makler- und Investmentgruppe CLSA die regionale Allokation Indiens auf „Übergewichtung“ erhöht, 20 % über der MSCI-Benchmark. Diese Änderung wurde am Mittwoch bekannt gegeben und spiegelt einen positiven Ausblick auf Indiens starkes BIP-Wachstum und einen wieder anziehenden Kreditimpuls wider.
CLSA hat Mittel aus dem herabgestuften China verschoben und das australische Engagement in indischen Aktien reduziert, indem es von einer Untergewichtung von 40 % zu einer Übergewichtung von 20 % übergegangen ist. Dieser Schritt ist auf einen robusten Kreditimpuls, günstige Energiekosten, ein starkes Gewinnwachstum der Unternehmen, ermäßigte Ölimporte und Zuwächse bei Indiens Nifty-Indizes zurückzuführen.
Es wird erwartet, dass Indiens Aufnahme in die globale Benchmark für festverzinsliche Wertpapiere seine Finanzmärkte stärken wird, indem es ausländisches Kapital anzieht. Es wird erwartet, dass niedrigere globale Ölpreise auch Indiens Leistungsbilanz und die Finanzierungslücke in der Zahlungsbilanz verbessern und so die wirtschaftliche Stabilität erhöhen.
Trotz Bedenken hinsichtlich teurer Bewertungen, eingeschränkter Flexibilität der Zentralbankpolitik und der Finanzierungslücke in der Zahlungsbilanz stimmt die Wachstumsprognose des IWF von 6,3 % mit der Erwartung von CLSA überein, den Gewinn je Aktie jährlich um 15 % zu steigern.
Nach einem Screening hochwertiger Wachstumstitel identifizierte CLSA überzeugende Titel, die einen vielfältigen Querschnitt der indischen Wirtschaft repräsentieren. Dazu gehören Reliance Industries, HDFC Bank, ICICI Bank, Bharti Airtel, State Bank of India, Bajaj Finance, Larsen & Tourbo, Axis Bank, ONGC und Tata Motors (NYSE:).
Dennoch bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der begrenzten politischen Flexibilität der Reserve Bank of India (RBI) zur Zinsanpassung als Reaktion auf wirtschaftliche Schocks oder Inflationsdruck. Trotz dieser Herausforderungen zeigt der Wandel der CLSA Vertrauen in den anhaltenden wirtschaftlichen Aufschwung in Indien.
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