Keine Handouts? Vergessen Sie das Versprechen des konservativen Führungsrennens; Drei Tage nach ihrer Amtszeit als Premierministerin hat Liz Truss eines der größten Einzelpakete zur finanziellen Unterstützung von Haushalten in den letzten Jahrzehnten vorgestellt.
Für einen Politiker, der großen Wert auf freie Marktwirtschaft legt, hat es seit den 1970er Jahren keinen Eingriff in diesem Ausmaß in die Preisgestaltung der Verbraucher gegeben. Dies war jedoch nicht die Art, wie Team Truss den Plan brandmarkte, sondern nannte ihn stattdessen eine „Energiepreisgarantie“ – keine Festsetzung oder Obergrenze. Und kein Hauch einer neuen Windfall-Steuer, um dafür zu zahlen.
Nachdem wir wochenlang darauf gewartet haben, dass Truss der Öffentlichkeit mitteilt, wie sie diesen Winter die Lichter anlassen würde, sind wir immer noch im Dunkeln darüber, wie viel es genau kosten wird.
Die Premierministerin nannte in ihrer Erklärung keine Zahlen oder erklärte, wie sie finanziert werden würden. Regierungsquellen haben einen Preis von 150 Mrd. £ vorgeschlagen. Aber es wird ihrer neuen Kanzlerin, Kwasi Kwarteng, überlassen, die genauen Details in einer „Steuererklärung“ zu formulieren, die noch in diesem Monat fällig wird.
Maßnahmen zu ergreifen, um die durchschnittliche Haushaltsrechnung für die nächsten zwei Jahre bei 2.500 £ pro Jahr einzufrieren, wird nicht billig sein. Neben 400 Pfund Energieunterstützungszahlungen für jeden Haushalt in diesem Jahr sowie der Rücknahme der Erhöhung der Sozialversicherungsbeiträge und der Streichung einer Erhöhung der Körperschaftssteuer im nächsten Frühjahr werden die Kosten einer Truss-Regierung noch weiter steigen.
Durch das Versprechen eines Festpreises für die Verbraucher – die Regierung zahlt den Lieferanten die Differenz zwischen den Großhandelskosten – werden die Steuerzahler auch den Launen des globalen Energiemarktes ausgesetzt. Während Wladimir Putins Krieg in der Ukraine andauert und der Winter kommt, wird es beträchtliche Änderungen bei den Öl- und Gaskosten geben, die den endgültigen Preis beeinflussen werden.
Nachdem die Regierung eine erhöhte Windfall-Steuer für Energieunternehmen zur Deckung einiger Kosten ausgeschlossen hat, wird sie die öffentliche Kreditaufnahme erheblich erhöhen.
Im Rahmen des Plans erwartet das Institute for Fiscal Studies, dass jeder zusätzliche £ 1, der von Haushalten ausgegeben wird, den Steuerzahler im nächsten Jahr 75 Pence kosten wird, was es langfristig als „eindeutig nicht nachhaltig“ bezeichnet.
„Das Versäumnis, einen offiziellen Kostenvoranschlag zu liefern, war außergewöhnlich und zutiefst enttäuschend“, sagte Paul Johnson, der IFS-Direktor.
Der Anstieg der Kreditaufnahme findet vor einem alles andere als idealen Hintergrund statt, mit einer galoppierenden Inflation und einer drohenden Rezession. Die Bank of England erhöht die Zinssätze im Einklang mit anderen großen Zentralbanken auf der ganzen Welt und hat ihre Anleihekaufmaschine zur quantitativen Lockerung abgeschaltet – der Ökonomen zugeschrieben haben, dass sie dazu beigetragen hat, die höhere Kreditaufnahme während der Covid-Pandemie zu glätten.
Es wurde bereits erwartet, dass das Haushaltsdefizit der Regierung in diesem Jahr hoch sein würde, während die Staatsverschuldung mit über 2 Bio. £ und fast 100 % des BIP bereits auf dem höchsten Stand seit den 1960er Jahren war.
Ein größeres Defizit ist nicht immer problematisch, da die Kreditaufnahme Investitionen finanzieren kann, die den Weg für ein höheres Wirtschaftswachstum in der Zukunft ebnen, während die Staatsverschuldung in vielen vergleichbaren Volkswirtschaften ebenfalls hoch ist. Entscheidungen darüber, wie Defizite verwendet werden, sind jedoch äußerst politisch und nicht völlig risikofrei.
Truss argumentiert, ihr Plan werde die Gesamtinflation um etwa fünf Prozentpunkte senken. Denn nicht so stark steigende Preise wie erwartet werden den Anstieg des Verbraucherpreisindex begrenzen. Und dadurch würde es der Regierung zusätzliche Zinszahlungen für inflationsgebundene Schulden ersparen.
Vor der Intervention von Truss hatte die Bank of England eine Inflation von 13 % prognostiziert, während einige Ökonomen nächstes Jahr einen Höchststand von über 18 % erwarteten. Die Inflation dürfte noch einige Zeit über den im Juli erreichten 10,1 % verharren, dürfte aber kaum weiter steigen. Und unter einer Obergrenze von 2.500 £ für die durchschnittliche Energierechnung sehen sich die Verbraucher mit Preisen konfrontiert, die mehr als doppelt so hoch sind wie vor einem Jahr.
Es gibt auch Möglichkeiten, wie das Paket auf andere Weise zur Inflation beitragen könnte. Erstens sagen Ökonomen, dass mehr Geld in den Taschen der Haushalte dazu beitragen wird, die Verbrauchernachfrage aufrechtzuerhalten, was sich als inflationär erweisen könnte. Reiche und arme Haushalte gleichermaßen zu unterstützen, wird auch wenig dazu beitragen, die Energieeffizienz zu fördern und den Verbrauch fossiler Brennstoffe zu senken.
Unterdessen hat die Tatsache, dass das Paket von Truss nicht finanziert ist, bei City-Investoren die Augenbrauen hochgezogen, was sich im Druck auf das Pfund auf den globalen Devisenmärkten widerspiegelt. Das Pfund Sterling ist in den letzten Wochen auf den niedrigsten Stand seit 1985 gefallen. Dies wiederum wird die Kosten für den Import von Waren aus Übersee, die in Fremdwährung bezahlt werden, in die Höhe treiben und die Inflation erhöhen.
Große Fragen bleiben zu den Kosten. Es hätte eine andere Wahl getroffen werden können. Aber für Haushalte mit Problemen in diesem Winter wäre es deutlich schlimmer gewesen, sich an ein Wahlversprechen der freien Marktwirtschaft zu halten.