Boom! Die Baubeginne verzeichneten am Dienstag einen epischen Aufschwung, was normalerweise bedeutet, dass die Daten irgendwann nach unten revidiert werden, aber eines ist sicher: Der Sektor der Baubeginne und der Verkäufe neuer Eigenheime warf Schatten auf die Rezession 2023.
Viele sagen, dass der Wohnungsbau die Wirtschaft in eine Rezession treibt, was schon seit Jahrzehnten der Fall ist, da höhere Zinsen dazu neigen, die US-Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen. Allerdings änderte sich die Dynamik des Immobilienmarktes am 9. November 2022, was sich positiv auf die Verkäufe neuer Häuser auswirkte. Das hat viele Wall-Street-Typen verwirrt! Ich habe kürzlich eine gemacht Podcast mit Downtown Josh Brown Das war eher darauf ausgerichtet, dass Anleger den Wahnsinn auf dem Immobilienmarkt im Jahr 2023 erklären wollten.
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Aus Volkszählung: Baubeginne Die Zahl der Baubeginne in Privatbesitz lag im November bei einer saisonbereinigten Jahresrate von 1.560.000. Dies liegt 14,8 Prozent (±14,0 Prozent) über der revidierten Oktoberschätzung von 1.359.000 und 9,3 Prozent (±14,6 Prozent)* über der November 2022-Rate von 1.427.000.
Da der Wohnungsboom zu Ende ist, werden die Baubeginne durch das Wachstum von Einfamilienhäusern gefördert. Solange also die Verkäufe neuer Häuser steigen können, wird diese Datenlinie stabil bleiben. Dies war ein ungewöhnlich starker Druck, daher erwarte ich später einige Überarbeitungen, aber es wird immer noch ein positiver Bericht sein.
Aus der Volkszählung: Baugenehmigungen: Die Zahl der privaten Wohneinheiten, die im November durch Baugenehmigungen genehmigt wurden, betrug saisonbereinigt jährlich 1.460.000. Dies liegt 2,5 Prozent unter der revidierten Oktober-Rate von 1.498.000, aber 4,1 Prozent über der November-2022-Rate von 1.402.000.
Die Anzahl der Baugenehmigungen ging zurück, da der Bauboom mit fünf Wohneinheiten endete, was sich negativ auf die Genehmigungsdaten auswirkte. Wenn wir ein Wachstum im 5-Einheiten-Bau hätten, würden die Genehmigungsdaten ganz anders aussehen. Allerdings geht der Mega-Bullen-Run, den wir nach COVID-19 im 5-Einheiten-Bau hatten, zu Ende. Diese 5-Einheiten-Genehmigungen sind seit Monaten rückläufig, da die Rechnung keinen Sinn mehr ergibt, um Wohnungen mit so hohen Raten zu bauen.
Allerdings nehmen die Wohngenehmigungen für Einfamilienhäuser seit einiger Zeit zu; Dies ist positiv, da die Bauherren ihre Arbeitskraft länger behalten können. Die Rezessionsleute von 2022 und 2023 hofften, dass dies nicht passieren würde.
Natürlich gibt es im Wohnungsbau nicht nur gute Nachrichten; Der Wohnungsboom ist vorbei. Wenn die Kreditkosten zu hoch werden, macht ein Bau keinen Sinn. Heute, den Federal Reserve hat die Kosten der Kapitalproduktion zu hoch gemacht, daher erwarte ich, dass viele in Bau befindliche Wohneinheiten nicht fertiggestellt werden, da die Fed zu lange zu restriktiv geblieben ist.
Die börsennotierten Hausbauer verfügen über überschüssige Gewinnspannen, um beim Verkauf neuer Häuser die Hypothekenzinsen zu senken. Da nicht alle Hausbauer über diesen Vorteil verfügen, erlitt der Vertrauensindex der Bauherren einen Einbruch, als die Quoten 8 % erreichten. Jetzt, da die Zinssätze um fast 1,50 % gesunken sind, wird dieser Index steigen, da niedrigere Zinssätze zu mehr Verkäufen neuer Häuser führen können, wobei weniger Geld für den Kauf niedrigerer Zinssätze ausgegeben wird. Einige der negativen Antworten auf diese Umfrage kamen kürzlich von kleineren Bauunternehmen.
Insgesamt sind die Daten zu den Baubeginnen ein Plus, da die Einfamilienhaus-Story anhält, was eine positive Geschichte für die US-Wirtschaft ist. Wir alle können jedoch die Probleme im Baubereich mit fünf Wohneinheiten erkennen, die sich auf die Beschäftigung in diesem Sektor auswirken können, da die Zahl der Wohngenehmigungen weiter zurückgeht.
Allerdings können Einfamilienhausgründungen immer noch zunehmen, wenn die Verkäufe neuer Häuser steigen, was zu mehr Einfamilienhäusern führt. Dies gilt nicht für den Wohnungssektor, wo ebenfalls viele Projekte abgesagt werden.