Der BOJ-Vorstand wurde im April restriktiver, viele sahen Bedarf für weitere Zinserhöhungen – Zusammenfassung von Reuters

Von Leika Kihara

TOKIO (Reuters) – Die Vorstandsmitglieder der Bank of Japan äußerten sich auf ihrer geldpolitischen Sitzung im April überwiegend restriktiv, und viele forderten die Notwendigkeit, die Zinssätze stetig anzuheben, um dem Risiko eines Überschießens der Inflation vorzubeugen, wie aus einer Zusammenfassung der Meinungen der Sitzung hervorgeht.

Einige Mitglieder sahen die Chance auf ein schneller als erwartetes Tempo der Zinserhöhungen, wenn die Aussichten auf eine dauerhafte Beibehaltung oder sogar Überschreitung des Inflationsziels der BOJ von 2 % zunahmen, wie aus der Zusammenfassung am Donnerstag hervorging.

„Wenn die zugrunde liegende Inflation vor dem Hintergrund eines schwächeren Yen weiterhin vom Basisszenario nach oben abweicht, ist es durchaus möglich, dass sich das Tempo der geldpolitischen Normalisierung beschleunigt“, wurde ein Mitglied zitiert.

Die Debatte unterstreicht die jüngsten Äußerungen von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda, die auf die Möglichkeit mehrerer Zinserhöhungen hinweisen, und erhöht die Möglichkeit eines Anstiegs der kurzfristigen Kreditkosten in den kommenden Monaten.

Auf der April-Sitzung hielt die BOJ die Zinsen nahe Null und erstellte neue vierteljährliche Schätzungen, die eine Inflation bis Anfang 2027 bei nahe 2 % prognostizierten und damit ihre Bereitschaft signalisierten, die Kreditkosten später in diesem Jahr zu erhöhen.

Viele der in der Zusammenfassung dargelegten Meinungen forderten die Notwendigkeit, die Zinssätze kontinuierlich anzuheben und darüber nachzudenken, den Umfang der Anleihekäufe der BOJ irgendwann in der Zukunft zu reduzieren.

Ein Mitglied sagte, die Bank of Japan sollte eine moderate Zinserhöhung in Betracht ziehen, um zu vermeiden, dass sie zu einer „unkontinuierlichen und schnellen“ Erhöhung gezwungen werde, sobald ihr Preisziel nachhaltig erreicht sei.

Ein anderer sagte, die BOJ müsse die Zinssätze „zeitnah und angemessen“ erhöhen, da die Wahrscheinlichkeit, ihre Wachstums- und Preisprognosen zu erreichen, steige, heißt es in der Zusammenfassung.

„Wenn sich die in unserem Quartalsbericht vom April gezeigte Prognose erfüllt, wird unser Inflationsziel von 2 % in etwa zwei Jahren nachhaltig und stabil erreicht und die Produktionslücke wird positiv sein. Daher besteht die Möglichkeit, dass unser Leitzins höher ist als der.“ “Der Weg, den der Markt derzeit einpreist”, zeigte eine weitere Stellungnahme.

Viele Marktteilnehmer gehen davon aus, dass die BOJ die Zinsen noch in diesem Jahr anheben wird, sind sich jedoch uneinig darüber, wie schnell die Kreditkosten danach steigen könnten.

In anderen Stellungnahmen wurde auch gefordert, dass die Bank of Japan irgendwann ihre Absicht bekundet, ihre umfangreichen Anleihekäufe zu reduzieren und mit der Verkleinerung ihrer Bilanz zu beginnen, wie aus der Zusammenfassung hervorgeht.

„Eine Möglichkeit besteht darin, den monatlichen Kaufbetrag der Bank für JGBs – der derzeit etwa 6 Billionen Yen pro Monat beträgt – auf der Grundlage des Angebots- und Nachfragegleichgewichts des Marktes zu reduzieren, um das Funktionieren des Marktes wiederherzustellen“, heißt es in einer Stellungnahme.

In einer separaten Stellungnahme hieß es, die Bank of Japan solle schließlich ihre Bestände an börsengehandelten Fonds (ETF) auflösen, auch wenn dies lange dauern könnte, wie aus der Zusammenfassung hervorgeht.

Im März beendete die BOJ acht Jahre mit Negativzinsen und anderen Überbleibseln ihrer radikalen Konjunkturmaßnahmen, darunter die Kontrolle der Anleiherenditen und den Kauf riskanter Vermögenswerte wie ETFs.

Während die BOJ keine ETFs mehr auf dem Markt kauft, kauft sie weiterhin monatlich japanische Staatsanleihen (JGB) im Wert von rund 6 Billionen Yen und hält sich mit dem Verkauf von Anleihen oder ETFs zurück.

(Diese Geschichte wurde korrigiert, um in Absatz 5 das Jahr auf 2027 und nicht auf 2017 festzulegen.)