Der engste US-Stellenmarkt seit den 1950er Jahren wird die Inflation antreiben Von Bloomberg

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© Reuters. Engster US-Stellenmarkt seit den 1950er Jahren wird die Inflation antreiben

(Bloomberg) — Angetrieben durch einen anhaltenden Mangel an verfügbaren Arbeitskräften wird der Lohndruck laut Jefferies (NYSE:) Group LLC in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres der dominierende Treiber der US-Inflation sein.

„Wir glauben, dass die USA in die engsten Arbeitsmarktbedingungen seit den 1950er Jahren eintreten“, schrieb Aneta Markowska, Chef-Finanzökonomin bei Jefferies, in einer Mitteilung am Montag. Infolgedessen ist es unwahrscheinlich, dass der Lohndruck im nächsten Jahr nachlässt und die Inflation hoch bleibt, selbst wenn die Engpässe in der Lieferkette nachlassen.

Während vorübergehende Faktoren etwa 1,5 Prozentpunkte zum Anstieg des Kernverbraucherpreisindexes im letzten Jahr ausmachten, trägt die Anspannung auf dem Arbeitsmarkt fast 1 Prozentpunkt bei, und das wird sich “wahrscheinlich nicht ändern”, sagte Markowska. Ohne Nahrungsmittel und Energie ist die Verbraucherinflation um 4,6% gegenüber dem Vorjahr gestiegen, den höchsten Wert seit 1991.

„Wir erkennen an, dass pandemiebedingte Verzerrungen durch vorübergehende Verringerung des Arbeitskräfteangebots zur jüngsten Lohnstärke beigetragen haben. Die USA sind noch sechs Millionen Arbeitsplätze von der Rückkehr zum Beschäftigungsverhältnis vor der Pandemie entfernt, ein Ziel, das laut Markowska teilweise aufgrund von Pensionierungen „nicht mehr erreichbar“ ist.

Politische Entscheidungsträger, darunter viele im Weißen Haus und der Federal Reserve, haben die jüngsten hohen Inflationsraten auf verworrene Lieferketten zurückgeführt. Die allgemeine Erwartung ist, dass die Inflation nachlassen wird, wenn dieser Druck nachlässt.

Aber da sich die Inflation in den letzten drei Monaten dieses Jahres weiter beschleunigt, „besteht ein wachsender Druck auf die Fed, zu reagieren“, sagte Markowska. „Die logischste Reaktion ist aus unserer Sicht die Beschleunigung des Tapering, das wir voraussichtlich auf der Dezember-Sitzung bekannt geben werden.“

©2021 Bloomberg LP

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