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- Warren Buffetts rechte Hand hat aufgrund eines einzigen Fehlers Milliarden von Dollar verpasst.
- Charlie Munger traf Ende der 1970er Jahre die kostspielige Entscheidung, keine weiteren Aktien von Belridge Oil zu kaufen.
- Munger sprach darüber, wie wichtig es ist, Chancen zu ergreifen und wie er Fehlerwiederholungen vermeidet.
Der 97-jährige Geschäftspartner von Warren Buffett erklärte, warum er die Marktpanik begrüßt, dachte über eine der besten Investitionen des Paares nach und erinnerte sich daran, wie er persönlich während eines Jahres einen Gewinn in Höhe von mehreren Milliarden Dollar verpasst hatte letzte Folge des Podcasts “Think With Pinker”.
Charlie Munger, der stellvertretende Vorsitzende von Buffetts Konglomerat Berkshire Hathaway, kritisierte auch Investmentfonds für irreführendes Marketing, erläuterte, wie er wiederholte Fehler vermeidet, und betonte, wie wichtig es ist, sich bietende Gelegenheiten zu ergreifen.
Hier sind die 10 besten Zitate von Munger aus dem Interview, die der Klarheit halber leicht bearbeitet und komprimiert wurden:
1. „Value-Investoren wie Warren und ich suchen nach dem inneren Wert und ignorieren den Lärm der ständigen Bewegung der Aktienkurse.
2. „Die Washington Post war nur eine Fundgrube an innerem Wert. Hier war eine Zeit niedriger Aktienkurse und Panik, und ein Ort, an dem eine Aktie aus einem ungewöhnlichen Grund auf ein plötzlich niedriges Niveau gestürzt wurde Die Washington Post im Wert von mehreren Millionen Dollar, und zu gegebener Zeit wurde sie 1 Milliarde Dollar wert.” — Munger bemerkte, dass die Fernsehsender der Zeitung “totale Goldminen” seien, und befürchtete Vergeltungsmaßnahmen der Nixon-Regierung, nachdem die Watergate-Enthüllung ihre Aktien gehämmert hatte.
3. „Ein Idiot könnte herausfinden, dass die Washington Post mit einem enormen Abschlag auf den inneren Wert verkauft hat. Eine solche Gelegenheit bietet sich nicht sehr oft Lebenszeit ist genug.”
4. „Jeder gute Kartenspieler weiß, dass man seine Chancen nicht verspielen darf. So viele bekommt man nicht.
5. “So viele gute Gelegenheiten bekommt man im Leben nicht. Es ist wirklich wichtig, ob man, wenn die wenigen kommen, die Hand ausstreckt und sie energisch wahrnimmt.”
6. “Es hat uns wirklich geholfen, dass alle anderen an die Theorie des effizienten Marktes in ihrer härtesten Form glauben. Es war ein interessantes Beispiel dafür, dass ein erlernter Beruf verrückt wird.” — bezieht sich auf die Idee, dass Vermögenswerte auf den Märkten richtig bewertet werden, sodass keine Schnäppchen vorhanden sind.
7. „Das Problem mit der Idee der effizienten Märkte ist, dass sie ungefähr richtig war, aber Ökonomen kamen auf die Idee, dass sie absolut immer richtig war, als ob es ein physikalisches Gesetz wäre, und natürlich war sie es nicht. Warren und ich hatten die Vorteil einer unvollkommenen Bildung, und deshalb hielten wir die Akademiker für absolut wahnsinnig. Was sie natürlich waren.”
8. “Es ist wirklich betrügerisch, was sie tun. Niemand in der Welt der Investmentfonds scheint diese Praxis, einen falschen Gewinner auszuwählen und ihn dann in der Werbung zu verwenden, als krumm und abscheulich zu finden. Aber natürlich ist es krumm und abscheulich. ” — Investmentfonds zu sprengen, die eine Reihe verschiedener Strategien auf den Markt bringen, und dann später die leistungsstärkste auswählen, um zu posaunen und den Rest zu ignorieren.
9. „Es war einer der dümmsten Fehler, die ich je gemacht habe. Jetzt sieht es in meiner Akte nicht so aus, als wäre ich so dumm, weil ich mit nichts angefangen habe und Milliarden habe. Aber ich hätte doppelt so viele Milliarden gehabt, wenn Ich hatte gerade eine andere Entscheidung bezüglich Belridge Oil getroffen.” — Munger kaufte 1977 300 Aktien des Energiekonzerns, lehnte jedoch kurz darauf ab, weitere 1500 Aktien zu kaufen. Shell erwarb Belridge zwei Jahre später zum 30-fachen des Preises, den er bezahlt hatte. Wenn Munger 1.800 Belridge-Aktien angehäuft hätte, hätte er sie für 6,6 Millionen US-Dollar verkaufen und dieses Geld in Berkshire investieren können, um heute einen Anteil von mehr als 10 Milliarden US-Dollar zu erhalten.
10. „Ich weiß nur, dass ich weniger wahrscheinlich neue Fehler der gleichen Art begehe, wenn ich meine Nase an meinen eigenen Fehlern reibe. Also gehe ich einfach durch mein Leben und reibe meine Nase an meinen eigenen Fehlern der Vergangenheit. Es funktioniert in einen Hund auszubilden und ich denke, es würde bei mir funktionieren.”