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- Bill Ackman sagte, die Fed sei wahrscheinlich damit fertig, die Zinssätze anzuheben, da die Wirtschaft zu schwächeln beginne.
- „Hohe Hypothekenzinsen, hohe Autozinsen, hohe Kreditkartenzinsen – sie beginnen sich auf die Wirtschaft auszuwirken“, sagte er gegenüber CNBC.
- Der milliardenschwere Investor setzt auch darauf, dass die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen weiter steigen werden.
Bill Ackman, CEO von Pershing Square Capital Management, sagte, dass die Federal Reserve wahrscheinlich mit der Zinserhöhung fertig sei, da die Wirtschaft eine Verlangsamung signalisiere, warnte jedoch davor, dass die Spillover-Effekte anhalten würden.
Die Zentralbank hat seit März 2022 elf Mal die Zinsen angehoben, um die Inflation einzudämmen, die so schnell wie seit vier Jahrzehnten nicht mehr war. Seitdem hat sich die Inflation stark abgekühlt, aber die jüngsten Zahlen zu den Verbraucherpreisen zeigten einen jährlichen Anstieg von 3,7 %, was immer noch über dem 2 %-Ziel der Fed liegt.
Die Fed hielt die Zinsen auf seiner Sitzung im letzten Monat stabil, und signalisierte gleichzeitig, dass künftige Zinserhöhungen nicht vom Tisch seien. Aber Ackman erwartet nicht mehr.
„Ich denke, die Fed ist wahrscheinlich am Ende. Ich denke, die Wirtschaft beginnt sich zu verlangsamen. Ich denke, dass das Niveau der Realzinsen hoch genug ist, um die Dinge zu bremsen“, sagte Ackman in einem CNBC-Interview Montags. „Hohe Hypothekenzinsen, hohe Autozinsen, hohe Kreditkartenzinsen – sie beginnen sich auf die Wirtschaft auszuwirken. Die Wirtschaft ist immer noch solide, aber sie schwächt sich definitiv ab.“
Selbst wenn die Fed-Maßnahmen pausieren, könnten die Anleiherenditen jedoch weiter steigen, da der Markt die Aussicht auf eine hohe Inflation einpreist, fügte er hinzu.
Am Montag stieg die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen um 9 Basispunkte auf 4,8 %, und die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg sogar um 13 Basispunkte auf 4,7 %.
Ackman sagte gegenüber CNBC, er gehe davon aus, dass die Rendite 30-jähriger Staatsanleihen weiter „bis in die Mitte der 5 %“ steigen werde, erwarte jedoch nicht, dass die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen „bedeutend über 5 %“ steigen werde, da die Wirtschaft Anzeichen von Schwäche gezeigt habe.
„Langfristig gehen wir davon aus, dass die strukturelle Inflation anhaltend höher sein wird. In einer solchen Welt sollte die Regierung nicht in der Lage sein, 30 Jahre lang feste Kredite zu vierdreivierteln aufzunehmen“, sagte er , womit er seinen Aufruf vom August wiederholte, als er offenbarte, dass er gegen 30-jährige Staatsanleihen wettete, und verwies auf die hartnäckige Inflation.
Unterdessen sind in den letzten anderthalb Jahren auch die Hypothekenzinsen zusammen mit den US-Anleiherenditen in die Höhe geschossen, was die Immobilienmärkte belastet hat.
Ackman wies darauf hin, dass die meisten Hausbesitzer und viele große Unternehmen langfristig Kredite zu niedrigeren Festzinsen aufgenommen hätten. Das Problem besteht jedoch für diejenigen, die über kürzere Zeithorizonte Kredite aufgenommen haben.
„Menschen, die kurzfristig Kredite zu einem niedrigen Festzinssatz aufgenommen haben und deren Preise angepasst werden – man denke an viele Gewerbeimmobilieninvestoren – werden eine sehr schwierige Zeit erleben“, sagte Ackman. „Ich denke, das ist wirklich die große Bedrohung.“
Letzten Monat warnte er dies in der Julia La Roche Show Auf dem Gewerbeimmobilienmarkt kam es zu Ausfällen bei Büroimmobilienund zunehmender Druck auf das regionale Bankensystem.