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- Der US-Immobilienmarkt wurde von Arbeitskräftemangel, steigenden Kosten und steigenden Hypothekenzinsen getroffen.
- Brian Jacobsen, ein Allspring-Stratege, beschrieb diese drei Trends als „Triple Whammy“.
- Anzeichen einer nachlassenden Inflation in dieser Woche könnten eine Weihnachtsmann-Rallye für Aktien auslösen, sagte er.
Der US-Immobilienmarkt steht unter starkem Druck, die Aktien könnten zum Jahresende eine Rallye erleben, und die Federal Reserve wird die Zinsen wahrscheinlich nicht viel höher anheben, sagte ein führender Stratege.
Das NAHB/Wells Fargo Wohnungsmarktindex, der die Stimmung der Hausbauer auf einer Skala von 0 bis 100 misst, wobei 50 neutral ist, fiel im Dezember den 12. Monat in Folge auf 31. Das war der niedrigste Wert seit Mitte 2012, abgesehen von einem Ausreißer in den Daten, als das COVID-19-Virus Anfang 2020 die USA heimsuchte.
Brian Jacobsen, ein leitender Anlagestratege bei Allspring Global Investments, machte die düsteren Daten auf die wachsende Angst vor einer Rezession verantwortlich, die er für Mitte 2023 erwartet.
“Es war schlecht für den Wohnungsbau”, er sagte Yahoo Finanzen Montags.
Die Branche war bereits während der Pandemie von Arbeitskräftemangel, steigenden Baukosten und steigenden Hypothekenzinsen betroffen – und das hat laut Jacobsen Häuser weniger erschwinglich gemacht und die Nachfrage gedämpft.
„Irgendwie ein dreifacher Schlag dort für den Wohnungsbau“, sagte er.
Andererseits schlug der Allspring-Stratege vor, dass US-Aktien einige ihrer jüngsten Rückgänge vor dem neuen Jahr umkehren könnten. Allspring gab im August bekannt, dass es ein verwaltetes Vermögen von 476 Milliarden US-Dollar hat.
Jacobsen wies darauf hin, dass der November-Wert des von der Fed bevorzugten Inflationsindikators – der Preisindex für persönliche Konsumausgaben – für Freitag veröffentlicht werden soll. Wenn die Daten darauf hindeuten, dass sich die US-Inflation abschwächt, könnten die Aktien auf die Hoffnung hoffen, dass die Zentralbank ihre Zinserhöhungen früher als erwartet beendet.
„Wir könnten uns darauf einstellen, dass wir uns am Ende des Jahres zumindest vielleicht ein bisschen erholen“, sagte er und erweckte die Aussicht auf eine „Weihnachtsmann-Rallye“.
Die Inflation stieg im Juni auf ein 40-Jahres-Hoch von 9,1 % und blieb im November über 7 %, weit über dem Jahresziel der Fed von 2 %. Seine politischen Entscheidungsträger haben darauf reagiert, indem sie die Zinssätze von fast null im März auf heute über 4 % angehoben haben.
Höhere Zinssätze ermutigen die Menschen, zu sparen, anstatt Geld auszugeben, und sie erhöhen die Kreditkosten, wodurch der Aufwärtsdruck auf die Preise verringert wird.
Jacobsen argumentierte, dass die Fed die Zinsen nicht viel höher anheben werde, und deutete an, dass festverzinsliche Anleger davon profitieren könnten, wenn die Zentralbank vom Gas gehe.
„Das Ende der Zinserhöhungen ist nahe, und das ist tendenziell ein ziemlich bullischer Indikator für den Anleihenmarkt“, sagte er.
Jacobsen warb auch für die Schwellenländer und sagte, dass sie dieses Jahr in Erwartung düsterer Unternehmensgewinne überverkauft gewesen seien und dass Small-Cap-Aktien den Markt nächstes Jahr nach oben führen würden.