Die deutsche Deutsche Bank hat einen Ausverkauf europäischer Bankenaktien angeführt, da zunehmend befürchtet wird, dass eine andere Bank nach der Notfusion von UBS und Credit Suisse in der vergangenen Woche in Schwierigkeiten geraten könnte.
Einige Strategen und Anleger warnten jedoch davor, dass es sich um einen angstinduzierten Ausverkauf handeln könnte und nicht um Bedenken hinsichtlich der Liquidität der Deutschen.
Die Aktien der Deutschen Bank fielen um bis zu 14 %, bevor sie sich wieder etwas erholten und am Freitag mit einem Minus von 8,6 % endeten. Sie haben seit Anfang des Monats 28 % verloren. Der europäische Bankenindex Stoxx 600 fiel um 4 % und der britische Bankenindex um mehr als 3 %.
In New York fiel der KBW-Bankenindex im Morgenhandel um fast 2 %.
„So wie die Hoffnung gestiegen war, dass die Ansteckung eingedämmt werden würde, wurden Bankaktien in Europa erneut von der Befürchtung heimgesucht, dass neue Probleme lauern könnten“, sagte Susannah Streeter, Leiterin für Geld und Märkte bei Hargreaves Lansdown.
„Der Bankensektor wird immer wieder von schlechten Nachrichten überschwemmt, und es sieht nicht so aus, als würde sich das Blatt in absehbarer Zeit wenden“, fügte sie hinzu.
Laut einem Portfoliomanager einer großen Vermögensverwaltungsfirma bedeutete „eine schlechte Stimmung“ jedoch nicht, dass man glaubte, dass die Deutsche plötzlich zusammenbrechen würde. „Ich kann es nicht sehen – noch nicht“, sagten sie und fügten hinzu, dass „die Sorge vor Ansteckung selbst zur Ansteckung werden könnte“.
Bundeskanzler Olaf Scholz sagte Reportern auf einer Pressekonferenz: „Die Deutsche Bank hat ihr Geschäft grundlegend modernisiert und neu aufgestellt und ist eine sehr profitable Bank.
„Seit vielen Jahren treffen wir sehr richtige Entscheidungen im Hinblick auf die Stabilität unserer Banken in Europa.“
Die sozialen Medien, ein Faktor, von dem angenommen wird, dass er das Schicksal der Credit Suisse beschleunigt hat, waren erneut voll von Sorgen um die Deutsche Bank und tauchten in Charts auf, die eine Form der Schuldenversicherung namens Credit Default Swap (CDS) zeigten. Wenn dies nach oben schießt, kann dies ein Hinweis darauf sein, dass die Anleger glauben, dass das Unternehmen hinter dem CDS mit größerer Wahrscheinlichkeit mit seinen Schulden in Verzug gerät.
Die Aufregung in den sozialen Medien verdeutlichte ein seit langem bestehendes Problem mit dem Vertrauen und den Märkten, dass „die Menschen sich in Panik versetzt haben“, sagte ein Stratege eines großen US-Versicherers.
„Die Dynamik eines Bank Runs ist im Grunde immer ein chinesisches Flüstern. Es könnte eher ein Problem des Tempos als der Größe sein“, sagte er.
In London führten die Banken den britischen Blue-Chip-Index nach unten, wobei Barclays und Standard Chartered um 6 % und NatWest um 4 % nachgaben. Sie trugen dazu bei, den FTSE 100 um 1,6 % nach unten zu ziehen.
Bill Winters, der Vorstandsvorsitzende von Standard Chartered, sagte am Freitag zuvor, dass die Entscheidung, riskante Schulden der Credit Suisse im Rahmen ihres Rettungsabkommens in Höhe von 17 Mrd.
Im Rahmen der historischen staatlich vermittelten Übernahme der Credit Suisse durch ihren größeren Konkurrenten UBS hat die Schweizer Aufsichtsbehörde festgelegt, dass 17 Milliarden Dollar an zusätzlichen Tier-1-Anleihen, die von Investoren gehalten werden, ausgelöscht würden.
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Der Schritt erschreckte die Märkte und löste Anfang dieser Woche einen Ausverkauf bei anderen Bankschulden aus, als die Anleger sich bemühten, abzuschätzen, ob dasselbe für ihre Bestände an AT1-Schulden bei anderen Banken passieren könnte, einem Markt im Wert von mehr als 275 Mrd. USD.
„Ich denke, es hatte sehr tiefgreifende Auswirkungen auf die Regulierung von Banken und auf die Art und Weise, wie Banken sich selbst verwalten“, sagte Winters auf einem Finanzforum in Hongkong.
„Das Problem ist nicht so sehr, ob die Regulierungsbehörden Vertrauen in unsere Solvenz haben? Hat der Markt Vertrauen in unsere Liquidität?“
In den vergangenen zwei Wochen sind zwei US-Regionalbanken, die in Kalifornien ansässige Silicon Valley Bank und die New Yorker Signature Bank, aufgrund schwerer Verluste in ihren Anleihenportfolios und eines Ansturms auf Einlagen nervöser Anleger zusammengebrochen.
In Großbritannien erwarb HSBC nach dem größten Bankzusammenbruch seit 2008 den britischen Zweig von SVB in einem von der Regierung vermittelten 1-Pfund-Deal.
Letzte Woche einigten sich Wall-Street-Unternehmen, darunter die Bank of America, Goldman Sachs und JP Morgan, auf einen Rettungsvertrag in Höhe von 30 Mrd. USD, um die angeschlagene mittelgroße Bank First Republic zu stützen, obwohl sie möglicherweise weitere Mittel benötigt.
Winters sagte, es scheine „zumindest in den USA nicht lebensfähige Geschäftsmodelle zu geben“.