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- Der Kapitalexodus aus China gehört zu den schlimmsten, die die Schwellenländer erlebt haben, sagte Robin Brooks, Chefökonom beim IIF.
- Das liegt daran, dass globale Investoren gegenüber autokratischen Regimen misstrauisch geworden sind, twitterte er am Sonntag.
- „Die globalen Märkte betrachten China in einem neuen Licht“, fügte Brooks hinzu.
Laut Robin Brooks, Chefökonom am Institute of International Finance, gehört Chinas Kapitalabwanderung zu den schlimmsten, die Schwellenländer erleben, da globale Investoren gegenüber Autokratien vorsichtiger werden.
In einer Reihe von Tweets sagte er außerdem, Russlands Invasion in der Ukraine im vergangenen Jahr habe Investoren dazu gebracht, autoritäre Regime in Frage zu stellen.
„Die Veränderung der globalen Kapitalströme ist seismisch. Im letzten Jahrzehnt zog China den Großteil der Kapitalströme in die Schwellenländer, oft auf Kosten anderer BRICS-Staaten.“ er schrieb auf X, früher bekannt als Twitter. „Aber China verzeichnet seit 18 Monaten stetige und große Kapitalabflüsse, da die Anleger zunehmend misstrauisch gegenüber Autokratien werden.“
–Robin Brooks (@RobinBrooksIIF) 27. August 2023
Seit Anfang 2022 wurden vor Juni dieses Jahres chinesische Anleihen im Nettowert von 148 Milliarden US-Dollar von internationalen institutionellen Anlegern verkauft, während die Aktien des Landes durch starke Abzüge in Mitleidenschaft gezogen wurden.
Trotz chinesischer Bemühungen, globale Investoren zu beruhigen, erlebte der chinesische Aktienmarkt kürzlich die längste Abflussphase seit 2016 und verlor innerhalb von 13 Tagen 11 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus verzeichnete der CSI 300 Index chinesischer Aktien letzte Woche ein Neunmonatstief.
Unterdessen sank der Indikator für ausländische Direktinvestitionen 87 % im Vergleich zum Vorjahrwas laut Daten der staatlichen Devisenbehörde Chinas auf einem Rekordtief von 4,9 Milliarden US-Dollar landete.
Die Abflüsse hielten an, obwohl Peking immer wieder Maßnahmen zur Wiederbelebung Chinas ergreift verlangsamtes Wirtschaftswachstum.
Brooks fügte hinzu, dass die Kapitalflucht aus China nicht darauf zurückzuführen sei, dass höhere Renditen für US-Staatsanleihen Geld abzogen, da andere Schwellenländer das Ausmaß nicht erlebt hätten wie China.
„Dies ist ein grundlegender Wandel in der Art und Weise, wie die Menschen China sehen, und sie nehmen Abstriche“, twitterte er und fügte später hinzu: „Diese Stimmungsänderung gegenüber China ist echt und tiefgreifend. Chinas Politik trägt wenig dazu bei, diesen Denkwandel zu verhindern.“
Tatsächlich stiegen indische und koreanische Aktienfonds, da die Rücknahmen chinesischer Fonds ein 18-Wochen-Hoch erreichten, wie aus Juni-Daten von EPFR Global hervorgeht.
Und allein letzte Woche haben Anleger 527,2 Millionen US-Dollar aus ETFs mit chinesischem Bezug abgezogen.
„Das bedeutet, dass es bei den Abflüssen aus China NICHT um Zinserhöhungen der Fed geht, die alle Schwellenländer gleichermaßen treffen, sondern um Russlands Invasion in der Ukraine, die Investoren dazu gebracht hat, Autokratien in Frage zu stellen. Die globalen Märkte betrachten China in einem neuen Licht“, sagte Brooks in einem separaten X-Beitrag.
Seine Tweets spiegeln einen aktuellen Kommentar von Adam Posen, Präsident des Peterson Institute for International Economics, wider.
EinschreibenAuswärtige Angelegenheiten Anfang dieses Monats sagte er, Chinas wirtschaftliche Malaise folge einem Entwicklungsmuster typisch für autoritäre Regime.