Associated Press
- Die Arbeitslosigkeit werde sich auf 6–7 % verdoppeln und bis Ende 2024 werde es zu einer harten Landung kommen, sagte ein Mizuho-Stratege.
- Eine sinkende Inflation wird die Unternehmensgewinne schmälern und zu Entlassungen führen.
- „Der Inflationsrückgang ist kein guter Indikator dafür, oh, wir haben es geschafft, wir haben eine sanfte Landung erlebt.“
Diejenigen, die versuchen, anhand der Inflationsdaten herauszufinden, wohin sich die US-Wirtschaft entwickelt, irren sich, und es steht vor einer harten Landung, da sich die Arbeitslosenquote bis zum Jahresende verdoppeln wird.
„Die harte Landung wird einen starken Anstieg der Arbeitslosigkeit bedeuten“, sagte Mizuho-Stratege Dominic Konstam erzählt Bloomberg TV prognostizierte am Montag eine Arbeitslosenquote von 6 % oder 7 % bis zum Jahresende.
Der Arbeitsmarkt rückt zunehmend in den Fokus der Soft-Landing-Debatte, da Einstellungsstörungen und Entlassungen zunehmen. Während die Arbeitslosigkeit mit 3,7 % auf einem historischen Tiefstand liegt, warnen ehemalige Ökonomen der Fed und von Goldman Sachs vor einem zunehmenden Risiko weiterer Arbeitsplatzverluste. Am Freitag dieser Woche sollen neue Arbeitsmarktdaten veröffentlicht werden, die einen klareren Einblick in die Beschäftigungslage geben.
Aber die Anleger haben immer noch ihre Augen auf die sinkende Inflation gerichtet, und laut Konstam sollten sie sich nicht darauf konzentrieren.
Tatsächlich sei die sinkende Inflation genau der Auslöser für einen trüben Arbeitsmarkt, sagte er. Wenn die Preiserhöhungen nachlassen, wirkt sich dies auf die Gewinne und Gewinne der Unternehmen aus, die kleiner erscheinen. Als Reaktion darauf werden die Unternehmen mit der Hortung von Arbeitskräften aufhören und ihre Belegschaft abbauen.
„Der Rückgang der Inflation ist kein harmloser Indikator dafür, dass wir es geschafft haben, wir haben eine sanfte Landung erlebt“, sagte er. „Im Gegenteil, der Inflationsrückgang ist wie: ‚Oh mein Gott, seien Sie jetzt vorsichtig, was in sechs Monaten mit dem Arbeitsmarkt passieren wird.‘“
Während die Fed bereit ist, die Nominalzinsen in diesem Jahr zu senken, argumentiert Konstam, dass Powell aufgrund der schrumpfenden Gewinne der Unternehmen auch die Realzinsen senken muss.
„Es handelt sich um eine Gewinnmargenausweitung, die in Covid stattgefunden hat, die den Unternehmen so viel Gewinn beschert und es ihnen ermöglicht hat, bei den Kosten etwas faul zu sein. Ich denke, es ist wirklich diese Art von Entspannung.“