© Reuters. Das Logo der Bank of Korea ist am 30. November 2017 in Seoul, Südkorea, zu sehen. REUTERS/Kim Hong-Ji/Aktenfoto
Von Anant Chandak
BENGALURU (Reuters) – Die Bank of Korea wird ihren Leitzins am Donnerstag zum fünften Mal in Folge unverändert bei 3,50 % belassen und ihn für den Rest dieses Jahres unverändert lassen, da die Inflation weiter nachlässt und die Verschuldung der privaten Haushalte hoch bleibt, so eine Reuters-Umfrage gefunden.
Da die Inflation im Juli auf 2,3 % gesunken ist, den niedrigsten Stand seit über zwei Jahren und nahe dem 2,0 %-Ziel der BOK, deuten die Finanzmärkte auch darauf hin, dass ein Straffungszyklus, der die Zinsen in 17 Monaten um 300 Basispunkte ansteigen ließ, vorbei ist.
Trotz der Erwartung der Zentralbank, dass die Inflation in den kommenden Monaten steigen wird, werden das verlangsamte Wirtschaftswachstum und die hohe Verschuldung der privaten Haushalte die BOK wahrscheinlich von weiteren Zinserhöhungen abhalten und sich stattdessen für eine restriktive Haltung entscheiden, um die Märkte davon abzuhalten, Zinssenkungen einzupreisen.
Alle 43 Ökonomen der Reuters-Umfrage vom 14. bis 21. August erwarteten bei der Sitzung am 24. August keine Änderung des Leitzinses von 3,50 %.
„Nach der letzten Erhöhung im Januar wird der Leitzins voraussichtlich bis Ende dieses Jahres unverändert auf dem aktuellen Niveau bleiben … Da die Verbraucherpreisinflation in den Bereich von 2 % gelangt ist, besteht allmählich Spielraum für eine Reaktion auf die Inflation.“ schwächer wird”, sagte Kong Dong-rak, Ökonom bei Daishin Securities.
„Wenn jedoch die Sorge vor einer Abschwächung der Konjunkturindikatoren zunimmt, werden die Erwartungen an eine Leitzinssenkung insbesondere am Finanzmarkt weiter steigen. Dies wird jedoch erst im Jahr 2024 möglich sein.“
Unter den Ökonomen, die Zinsprognosen bis Ende 2023 hatten, gingen mehr als drei Viertel, d. h. 31 von 40, davon aus, dass die Zinsen bis dahin unverändert bei 3,50 % bleiben würden, während der Rest einen Leitzins von 3,25 % oder weniger prognostizierte.
Es wird nicht erwartet, dass die BOK auf steigende Inflationsrisiken oder ein langsameres Wirtschaftswachstum reagieren wird, nachdem die Exporte nach China im letzten Monat um 25,1 % zurückgegangen sind.
„Obwohl die Bank of Korea die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen offen gelassen hat, glauben wir, dass tatsächliche Erhöhungen unwahrscheinlich sind. Wenn man externe Faktoren ausklammert, sind interne Quellen für Zinserhöhungen begrenzt“, sagte Paik Yoon-min, Ökonom bei Kyobo Securities.
„Es ist schwierig, auf beide Maßnahmen präventiv zu reagieren, aber wenn die Inflation nicht erheblich von der von der BOK prognostizierten Entwicklung abweicht, wird die Nachfrage nach einer Lockerung der geldpolitischen Straffung angesichts des wachsenden Abwärtsdrucks auf die Wirtschaft und der finanziellen Instabilität zunehmen.“
Eine große Mehrheit der Ökonomen, 26 von 34, prognostiziert mindestens eine Zinssenkung um 25 Basispunkte auf 3,25 % im ersten Quartal des nächsten Jahres, wenn auch andere Zentralbanken in der Region voraussichtlich ihre Geldpolitik lockern werden. [ID/INT][PH/INT]
Medianprognosen zeigten, dass die BOK den Leitzins im nächsten Jahr schrittweise senken würde, auf 3,00 % im zweiten Quartal und dann auf 2,75 % und 2,50 % im dritten und vierten Quartal.