© Reuters. DATEIFOTO: Eine Person arbeitet auf einer Wohnbaustelle in Peking, China, 6. September 2023. REUTERS/Tingshu Wang/Archivfoto
Von Vivek Mishra
BENGALURU (Reuters) – Laut einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen wird die Wirtschaft Chinas in diesem und im nächsten Jahr weniger wachsen als bisher angenommen, da ein angeschlagener Immobilienmarkt den einstigen Wachstumsmotor der Welt belastet.
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt kämpfte nach einer kurzen Erholung nach der COVID-Krise mit enormen Schulden aufgrund jahrzehntelanger Infrastrukturinvestitionen und einem Immobilienrückgang, was nicht nur Risiken für sie selbst, sondern auch für die Weltwirtschaft mit sich bringt.
Angesichts der Tatsache, dass 70 % des Haushaltsvermögens im angeschlagenen Immobilienmarkt gebunden sind, gepaart mit steigender Jugendarbeitslosigkeit, schwacher Konsumnachfrage und der Investitionszurückhaltung schwächelnder privater Unternehmen kämpfen die politischen Entscheidungsträger mit der Wiederbelebung des Wachstums um eine schwierige Aufgabe.
„Der Hauptschuldige ist der Immobiliensektor. Diese Wachstumsquelle ist nun versiegt und wird nicht mehr zurückkommen“, sagte Julian Evans-Pritchard, Leiter der China-Wirtschaft bei Capital Economics in Singapur.
„Wir sind seit langem pessimistischer als die meisten anderen … aber selbst wir waren überrascht von der Geschwindigkeit, mit der das Wachstum zurückgegangen ist. Die Verlangsamung wird wahrscheinlich noch weitergehen.“
Die Reuters-Umfrage vom 4. bis 11. September unter 76 Analysten innerhalb und außerhalb des chinesischen Festlandes ergab, dass die Wirtschaft in diesem Jahr um 5,0 % wachsen wird, was weniger ist als die Prognose einer Juli-Umfrage von 5,5 %. Die Prognosen lagen zwischen 4,5 % und 5,5 %.
Obwohl fast alle Ökonomen ihre Wachstumsaussichten für dieses und nächstes Jahr im Vergleich zur vorherigen Umfrage gesenkt haben, war das Ausmaß dieser Kürzungen immer noch marginal und ließ Raum für weitere Herabstufungen.
Einige Ökonomen warnten davor, dass das Wachstumsziel der Regierung von rund 5 % für dieses Jahr verfehlt werden könnte, da die politischen Impulse aus Peking nicht ausreichen würden, um die Wirtschaft zu stabilisieren.
Während jüngste Daten Anzeichen einer Verbesserung der Wirtschaft zeigten, sagten einige Ökonomen, dass mehr politische Unterstützung für den angeschlagenen Immobiliensektor erforderlich sei. Der Sektor macht etwa ein Viertel der chinesischen Wirtschaft aus.
Es wurde prognostiziert, dass sich das Wachstum im nächsten Jahr auf 4,5 % und im Jahr 2025 auf 4,3 % verlangsamen würde. Nach einem Wirtschaftswachstum von 6,3 % im letzten Quartal wurde erwartet, dass die Wirtschaft in diesem Quartal nur noch um 4,2 % wächst, gefolgt von 4,9 % im nächsten und einem Rückgang auf nur noch 3,9 % im Jahr das erste Quartal 2024.
„Diese Verlangsamung könnte nur die Spitze des Eisbergs sein“, sagte Bingnan Ye, leitender Ökonom bei der China Merchants Bank International in Hongkong, und fügte hinzu, das Abwärtsrisiko bestehe darin, dass „der Konsum der privaten Haushalte möglicherweise langsamer ansteigt, als viele erwarten.“
„Neben einer Verlangsamung des Immobiliensektors und der Exporte haben wir immer noch Handelsspannungen zwischen den USA und China, und die jüngste Diversifizierung der Lieferketten über China hinaus wird den Abwärtsdruck verstärken.“
Eine große Mehrheit der Ökonomen, die eine Zusatzfrage beantworteten, gab an, dass die Risiken für ihre BIP-Wachstumsprognosen für 2023 und 2024 nach unten gerichtet seien.
Ökonomen senkten außerdem ihre Prognose für die Verbraucherpreisinflation auf 0,6 % für dieses Jahr und 1,9 % für nächstes Jahr, verglichen mit den zuvor in der Juli-Umfrage erwarteten 1,1 % und 2,1 %.
Trotz der niedrigen Inflation wurde erwartet, dass die People’s Bank of China ihre Leitzinsen in diesem Jahr unverändert lassen würde.
Auf die Frage, ob es ein aggressives Konjunkturpaket der Behörden geben würde, antworteten mehr als drei Viertel der Ökonomen, 17 von 21, mit Nein.
„Kommunalverwaltungen, die für (etwa) 85 % der Ausgaben verantwortlich sind, sind hoch verschuldet. Dies schränkt die Fähigkeit ein, sinnvolle Anreize zu bieten, ohne ihre ohnehin schon fragilen Finanzen weiter zu gefährden“, sagte Teeuwe Mevissen, leitender Makrostratege bei Rabobank die Niederlande.
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