©Reuters. DATEIFOTO: DATEIFOTO: Das Logo der VTB Group ist durch ein Fenster des Imperia Towers an der Fassade des Federatsiya (Federation) Tower im Moscow International Business Center, auch bekannt als „Moskva-City“, in Moskau, Russland, zu sehen an diesem 5. August 2015.
Von David French und Megan Davies
NEW YORK (Reuters) – Westliche Sanktionen gegen Moskau könnten das kleine, aber lukrative russische Investmentbanking-Geschäft in Frage stellen, das mehrere große US-Banken unterhalten haben, sagten Anwälte, das einen Schlag auf zig Millionen Dollar an Gebühren verursachen könnte.
Große US-Banken, darunter JPMorgan Chase & Co (NYSE:), Morgan Stanley (NYSE:) und Citigroup Inc (NYSE:), haben weiterhin russische Transaktionen gezeichnet und beraten, oft zusammen mit dem Investmentbanking-Bereich der staatlichen VTB. VTB Capital ist die größte Investmentbank nach Gebühren in Russland.
Aber die US-Sanktionen, die am Donnerstag nach der russischen Invasion in der Ukraine gegen VTB und Sberbank verhängt wurden, erschweren die Aussicht, dies in Zukunft zu tun, sagten Anwälte. Dies wird nur durch die am Samstag angekündigten Schritte verstärkt, den Zugang bestimmter russischer Banken zum internationalen SWIFT-Zahlungssystem zu blockieren.
Alle US-Banken lehnten eine Stellungnahme ab.
Unter den US-Sanktionen würden alle Vermögenswerte der VTB, einschließlich 20 Tochtergesellschaften, die das US-Finanzsystem berührten, eingefroren, und es wäre US-Personen untersagt, damit zu handeln.
Die Sanktionen gegen die VTB, die laut einem Anwalt so streng seien wie die gegen terroristische Organisationen, würden neue Reputations- und Compliance-Risiken für in Russland tätige Banken mit sich bringen und es US-Banken unmöglich machen, mit der VTB bei Geschäften zusammenzuarbeiten, sagte der Anwalt .
„Das sind sehr starke Sanktionen gegen das Finanzsystem“, sagte Clay Lowery, Executive Vice President am Institute of International Finance, einer in Washington ansässigen Bankengruppe.
Einer der Anwälte, der Finanzinstitute berät, sagte, die Sanktionen seien „eine Mauer“, und für Banken bestehe jetzt ein Reputationsrisiko, wenn sie mit Russland Geschäfte machen, selbst wenn es nicht zu den sanktionierten Unternehmen gehöre.
Ross Delston, ein US-Anwalt und ehemaliger Bankenaufsichtsbeamter, sagte, dass die Schritte bei SWIFT dazu führen würden, dass Russland von Banken in den USA und Europa als „radioaktiv“ angesehen wird.
Dennoch sehen einige trotz der Maßnahmen eine Zukunft für US-Banken in Russland.
Eine Quelle, die mit einer US-Bank in Moskau vertraut ist, sagte, dass sie daran arbeiteten, wie die Sanktionen angewendet werden könnten, und erkannte, dass es Auswirkungen auf die Art und Weise geben würde, wie Investmentbanking-Geschäfte geführt werden. Die Quelle fügte jedoch hinzu, dass die Bank nicht erwäge, sich aus dem Land zurückzuziehen.
Eine Quelle in der Nähe einer anderen US-Bank sagte, dass, selbst wenn die VTB nicht an Transaktionen wie Börsengängen oder Fusionen und Übernahmen beteiligt sein könnte, andere Banken sie ersetzen könnten – solange diese Banken nicht ebenfalls Sanktionen ausgesetzt sind. Diese Quelle sagte, die Sanktionen seien kein unüberwindbares Problem für die internationalen Banken, und fügte hinzu, dass es andere Marktsegmente und Einnahmequellen für internationale Banken gebe.
Die VTB sagte in einer Erklärung am Donnerstag, dass Sanktionen „für uns in den letzten Jahren Realität waren“ und die Bank „Zeit hatte, die Lehren zu ziehen und sich auf das schwerste Szenario vorzubereiten“. Auf Nachfragen reagierte die Bank nicht.
Das Investmentbanking-Geschäft in Russland schrumpft seit 2014, als die Vereinigten Staaten Moskau wegen der Krim-Invasion sanktionierten. Den US-Banken gelang es jedoch, sich auf dem Markt zu behaupten.
Auf Russland entfielen im vergangenen Jahr 0,27 % des globalen Gebührentopfs, einschließlich Beratungs- und Zeichnungsgebühren für Fusionen und Übernahmen, Aktien- und Fremdkapitalmärkte. Im Jahr 2013 machte Russland fast 1 % des Gebührenpools aus.
Trotzdem führt die Zahl zu beträchtlichen Gebühren. Der Investmentbanking-Zweig der russischen Bank Nr. 2, VTB Capital, hat 142,9 Millionen US-Dollar – oder ein Drittel – der in Russland im Jahr 2021 verdienten Gebühren eingenommen, wie Daten von Refinitiv zeigen.
JPMorgan wurde mit 32,8 Millionen US-Dollar Gesamtzweiter, Morgan Stanley mit 27,3 Millionen US-Dollar Vierter und Citigroup mit 22,8 Millionen US-Dollar Fünfter, während Goldman Sachs (NYSE:) mit 19,5 Millionen US-Dollar Siebter wurde.