© Reuters. Eine Frau betrachtet Gegenstände in einem Geschäft in Tokio, Japan, 24. März 2023. REUTERS/Androniki Christodoulou/File Photo
Von Leika Kihara und Takahiko Wada
TOKIO (Reuters) – Die Kerninflation in der japanischen Hauptstadt verlangsamte sich im Dezember den zweiten Monat in Folge, da der kostentreibende Preisdruck weiter nachließ, wie Daten vom Dienstag zeigten, was den Druck von der Zentralbank etwas nahm, sich eilig aus der ultralockeren Geldpolitik zurückzuziehen.
Die Inflationsdaten von Tokio, die als führender Indikator für landesweite Preistrends genau beobachtet werden, gehören zu den Schlüsselfaktoren, die die Bank of Japan (BOJ) auf der nächsten geldpolitischen Sitzung am 22. und 23. Januar prüfen wird.
Separate Daten zeigten, dass die Haushaltsausgaben im November den neunten Monat in Folge gesunken sind, was die fragile Natur der japanischen Wirtschaft unterstreicht, die die BOJ möglicherweise auch davor zurückschrecken lässt, ihre massiven Konjunkturmaßnahmen zu früh auslaufen zu lassen.
Der zentrale Verbraucherpreisindex (CPI) von Tokio, der schwankende frische Lebensmittel ausschließt, aber die Kraftstoffkosten berücksichtigt, stieg im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 2,1 %, wie Regierungsdaten zeigten, was einer durchschnittlichen Marktprognose entsprach. Es folgte ein Anstieg von 2,3 % im November und erreichte im Juni 2022 einen Tiefststand.
Der so genannte „Core Core“-Index, der sowohl die Preise für frische Lebensmittel als auch die Treibstoffpreise berücksichtigt und von der BOJ als Maß für allgemeine Preistrends genau beobachtet wird, stieg im Dezember um 3,5 %, nachdem er im November um 3,6 % gestiegen war, wie die Daten zeigten.
„Die Unternehmen sind wahrscheinlich daran interessiert, die Preise weiter zu erhöhen, aber das Tempo der Erhöhungen scheint sich zu verlangsamen“, sagte Yoshiki Shinke, leitender Ökonom am Da-ichi Life Research Institute.
„Die Hürde für das Erreichen einer nachhaltigen Inflationsrate von 2 % in Japan ist hoch“, sagte er und fügte hinzu, dass er davon ausgeht, dass die landesweite Kerninflationsrate für Verbraucher Ende dieses Jahres bis Anfang nächsten Jahres unter das 2 %-Ziel der BOJ fallen wird.
Die Daten zeigten, dass die Energiepreise im Dezember im Vergleich zum Vorjahr um 18,8 % gesunken sind, mehr als der Rückgang um 16,7 % im November, was auf staatliche Subventionen und den Basiseffekt des letztjährigen Anstiegs zurückzuführen ist.
Auch der Anstieg der Lebensmittelpreise verlangsamte sich von 6,4 % im November auf 6,0 % im Dezember, was ein Zeichen dafür ist, dass der Kostendruck nachlässt.
Da die Inflation seit mehr als einem Jahr über dem Inflationsziel der BOJ von 2 % liegt, gehen viele Marktteilnehmer davon aus, dass die Bank irgendwann in diesem Jahr damit beginnen wird, ihre massiven Konjunkturprogramme auslaufen zu lassen.
BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda hat die Notwendigkeit betont, die Politik extrem locker zu halten, bis die jüngste kostentreibende Inflation durch einen nachfragebedingten Preisanstieg ersetzt wird, der durch solide Lohnsteigerungen gestützt wird.
Marktteilnehmer haben ihre Wetten auf einen Politikwechsel im Januar nach einem starken Erdbeben, das Westjapan letzte Woche heimgesucht hat, und Uedas Äußerungen in einem kürzlichen Interview, dass er es nicht eilig habe, die extrem lockeren Geldpolitiken aufzulösen, zurückgenommen.
Das vierteljährliche Treffen der Regionalfilialleiter der BOJ am Donnerstag könnte Hinweise darauf geben, wie überzeugt die politischen Entscheidungsträger von den Aussichten auf nachhaltige und breit angelegte Lohnsteigerungen geworden sind, sagten einige Analysten.
Die BOJ ist nach wie vor ein zurückhaltender Ausreißer unter den globalen Mitbewerbern, da sie ihre ultralockere Politik beibehalten hat, obwohl die Zentralbanken anderswo die Zinsen aggressiv angehoben und hoch gehalten haben, um Inflationsrisiken abzuwehren.