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- Der Goldpreis hat dank globaler Unsicherheiten und der Erwartung von Zinssenkungen durch die Zentralbanken Rekordhöhen erreicht.
- Chinas Verbraucher und die chinesische Zentralbank greifen zu Gold, auch wenn ein fallender Yuan das Metall teurer macht.
- Auch andere Zentralbanken auf der ganzen Welt kaufen Gold, um ihre Bestände zu diversifizieren.
Der chinesischen Wirtschaft geht es nicht gut und die Währung gerät ins Wanken. Der Tumult lässt die Preise für Gold, das als sicherer Hafen gilt, in die Höhe schnellen.
Spot-Goldpreise haben kürzlich Rekordhöhen erreicht — über 2.400 $ pro Unze — dank der weltweiten Nachfrage aufgrund wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheiten. Erwartungen an Zinssenkungen der Zentralbanken erhöhen auch die Attraktivität von Gold, da die Renditen festverzinslicher Vermögenswerte wie Anleihen in der Regel sinken, wenn die Zinsen sinken.
In China haben die Verbraucher mit einer Wirtschaft zu kämpfen, die Schwierigkeiten hat, sich von der Pandemie zu erholen, und einem schwachen Yuan, der im letzten Jahr gegenüber dem US-Dollar um etwa 5 % gefallen ist. Dies macht Gold – das wie die meisten international gehandelten Rohstoffe auf dem Weltmarkt auf US-Dollar lautet – für den chinesischen Verbraucher noch teurer. Doch Verbraucher und Chinas Zentralbank können nicht genug Gold bekommen.
Sogar Investoren der Generation Z in China schließen sich dem Trend an und kaufen winzige Flaschen „Goldbohnen“, so Bloomberg letzten Monat berichtet. Sie suchen nach Alternativen zu den chinesischen Aktienmärkten, die in den letzten Jahren unter Druck geraten sind.
Auch Chinas Zentralbank hat Gold aufgekauft, und zwar in viel größeren Mengen als die wenigen Gramm Bohnen der Generation Z.
Die People’s Bank of China (PBOC) hat 17 Monate in Folge Gold aufgekauft. Laut einem Bericht des internationalen Handelsverbandes stiegen seine Edelmetallbestände in diesem Zeitraum um 16 % Weltgoldrat. Dieser Kaufrausch fällt mit einem Trend der Zentralbanken weltweit zusammen ihre Bestände diversifizieren ihre Abhängigkeit vom US-Dollar zu verringern.
Im Jahr 2023 kaufte Chinas Zentralbank laut World Gold Council 225 Tonnen Gold. Im vergangenen Monat stiegen Chinas Goldreserven um 5 Tonnen, wodurch sich der Gesamtbestand des Landes auf 2.262 Tonnen erhöhte.
China hat Indien als weltgrößten Goldkäufer überholt
Da es in China mittlerweile Schwärme von Goldkäfern gibt, hat das Land Indien als weltgrößten Abnehmer des Rohstoffs deutlich überholt. Die beiden Volkswirtschaften liegen seit Jahren an der Spitze, doch der Kaufboom Chinas im letzten Jahr ließ Indien zurück.
Im vergangenen Jahr stieg Chinas Nachfrage nach Goldschmuck um 10 % auf 630 erworbene Tonnen, während Indiens Käufe um 6 % auf 562 Tonnen zurückgingen, heißt es Weltgoldrat. US-Verbraucher belegten mit weitem Abstand den dritten Platz und kauften im Jahr 2023 nur 136 Tonnen Goldschmuck.
Es ist nicht nur China. Daten des World Gold Council zeigt andere Zentralbanken, einschließlich Auch Polen und Singapur haben sich Gold geschnappt, um sich gegen globale wirtschaftliche Unsicherheiten abzusichern.
Die indische Zentralbank kaufte im vergangenen Jahr 16,2 Tonnen Gold. Die USA haben ihren Reserven kein Gold hinzugefügt. Allerdings verfügen die USA mit etwa 8.134 Tonnen des Edelmetalls bereits über die weltweit größten Goldbestände – weit mehr als das zweitplatzierte Deutschland, das 3.352 Tonnen des Rohstoffs besitzt.
Trotz des Goldrauschs warnte Georgette Boele, Ökonomin bei der niederländischen Bank ABN AMRO, angesichts rekordhoher Preise in einem Jahr vor einem All-in-Angriff auf den Rohstoff Notiz vom 15. April.
„Der Trend bei den Goldpreisen ist positiv und der Himmel scheint die Grenze zu sein. Wir bleiben jedoch vorsichtig“, schrieb Boele.
Sie hob ein scheinbares Paradoxon am Markt hervor: Hohe US-Zinsen würden den Goldpreis normalerweise gedämpft halten, aber das Gegenteil geschieht.
„Auch wenn diese Veränderungen in der Vergangenheit aufgetreten sind, sind sie in der Regel vorübergehender Natur, was bedeutet, dass sie etwa drei bis sechs Monate andauern können“, schrieb Boele.
Die hohen Goldpreise bedeuten derzeit nicht, dass es zu einer Angebotsknappheit kommt, schrieb sie.
„Das Ausmaß der Zentralbankkäufe rechtfertigt den Goldpreis auf dem aktuellen Niveau nicht“, schrieb sie. Basierend auf dieser Einschätzung sagte sie, dass sie ihre Prognose von 2.000 US-Dollar pro Unze Gold bis Ende 2024 beibehält und damit unter dem aktuellen Kurs von etwa 2.400 US-Dollar liegt.