Von Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – Viele politische Entscheidungsträger der Bank of Japan sahen die Notwendigkeit, beim Ausstieg aus der ultralockeren Geldpolitik langsam vorzugehen. Ein Vorstandsmitglied sagte, der Zustand der Wirtschaft rechtfertige keine raschen Zinserhöhungen, wie aus einer Zusammenfassung der Meinungen auf der März-Sitzung der Bank hervorgeht .
Bei der historischen Entscheidung letzte Woche, die Negativzinsen zu beenden, war der Vorstand geteilter Meinung darüber, ob die Wirtschaft stark genug sei, um den Ausstieg zu überstehen, wie aus der Zusammenfassung hervorgeht.
„Selbst wenn die BOJ ihre Negativzinspolitik beendet, müsste sie ihre vorsichtige Haltung betonen, da sich die Wirtschaft nicht in einem Zustand befindet, in dem schnelle Zinserhöhungen notwendig sind“, wurde ein Mitglied zitiert.
„Es ist wichtig, klar zu kommunizieren … dass die auf dieser Sitzung vorgeschlagenen Änderungen unseres geldpolitischen Rahmens kein Regimewechsel hin zu einer Straffung der Geldpolitik darstellen, sondern vielmehr ein Versuch, unser Preisziel zu erreichen“, sagte ein anderes Mitglied.
Die BOJ beendete letzte Woche acht Jahre mit Negativzinsen und anderen Überbleibseln ihrer unorthodoxen Politik und vollzog damit eine bahnbrechende Abkehr von ihrem Fokus auf die Ankurbelung des Wachstums durch jahrzehntelange massive geldpolitische Anreize.
Die in der Zusammenfassung dargelegten Meinungen unterstreichen die Vorliebe der BOJ, bei künftigen Zinserhöhungen langsam vorzugehen, und könnten den japanischen Yen unter Druck halten, da sich die Anleger auf die immer noch große Differenz zwischen den US- und japanischen Zinssätzen konzentrieren.
Auf dem Treffen sagten einige politische Entscheidungsträger, dass jüngste Daten, wie beispielsweise die Rekordlohnerhöhungen großer Unternehmen, ein Ende der ultralockeren Politik rechtfertigen, da eine nachhaltige Erreichung des Inflationsziels der Bank von 2 % in Sicht sei, wie aus der Zusammenfassung am Donnerstag hervorging.
Mehrere Vorstandsmitglieder forderten jedoch eine genauere Prüfung der Frage, ob Lohnsteigerungen auf kleinere Unternehmen übergreifen werden und inwieweit die Erwartung steigender Arbeitskosten die Dienstleistungspreise in die Höhe treibt, wie aus der Zusammenfassung hervorgeht.
„Der positive Kreislauf steigender Preise und Löhne kann bundesweit noch immer nicht als gefestigt angesehen werden“, hieß es in einer Stellungnahme.
Die Entscheidung auf dem Treffen vom 18. bis 19. März, die ultralockere Politik zu verlassen, wurde mit 7:2 Stimmen getroffen, wobei der ehemalige Akademiker Asahi Noguchi und der ehemalige Unternehmensleiter Toyoaki Nakamura anderer Meinung waren.
Ein Mitglied sprach sich gegen die gleichzeitige Beendigung der Zinskurvenkontrolle und der Negativzinsen aus und betonte die Notwendigkeit, die Wirtschaft weiterhin durch eine Senkung der Kreditzinsen zu unterstützen, heißt es in der Zusammenfassung.
Sogar diejenigen, die einen Ausstieg aus der ultralockeren Politik befürworteten, betonten die Notwendigkeit, vorsichtig vorzugehen. Ein Mitglied sagte, die Bank of Japan könne „viel Zeit aufwenden und sich langsam, aber stetig“ in Richtung einer Normalisierung der Politik bewegen, heißt es in der Zusammenfassung.
Trotz der Zinserhöhung ist der Yen gegenüber dem Dollar auf den tiefsten Stand seit drei Jahrzehnten gesunken, da die Märkte damit rechnen, dass die BOJ sich Zeit lassen wird, die Zinsen erneut anzuheben.
Die Bank of Japan unterstreicht ihren Fokus auf die Verhinderung eines abrupten schädlichen Anstiegs der Kreditkosten und versprach letzte Woche, weiterhin „weitgehend die gleiche Menge“ an Staatsanleihen wie zuvor zu kaufen und die Käufe zu verstärken, falls die Renditen schnell steigen.
Derzeit kauft die BOJ pro Monat Staatsanleihen im Wert von rund 6 Billionen Yen (39,6 Milliarden US-Dollar).
Ein Mitglied sagte, die BOJ solle eine flexiblere Entwicklung der langfristigen Renditen ermöglichen, indem sie zulasse, dass der Umfang ihrer Käufe gegenüber dem aktuellen Niveau jeweils um etwa 1 bis 2 Billionen Yen steige oder sinke, heißt es in der Zusammenfassung.
(1 $ = 151,4300 Yen)