©Reuters. Menschen kaufen in einem Supermarkt ein, als die Inflation die Verbraucherpreise in Manhattan, New York City, USA, beeinflusste, 10. Juni 2022. REUTERS/Andrew Kelly
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Von Howard Schneider und Ann Saphir
WASHINGTON (Reuters) – Die neue Gouverneurin der US-Notenbank, Lisa Cook, fügte am Donnerstag ihre Stimme dem breiten Konsens der US-Notenbank für weitere Zinserhöhungen hinzu, während andere politische Entscheidungsträger bekräftigten, dass sie auch kein Nachlassen in ihren Bemühungen sehen, die Inflation zu besiegen.
Die US-Inflation „bleibt hartnäckig und unannehmbar hoch, und die Daten der letzten Monate zeigen, dass der Inflationsdruck nach wie vor breit angelegt ist“, was eine weitere Straffung der Geldpolitik erfordert, um sicherzustellen, dass sie zu fallen beginnt, sagte Cook in ihren ersten öffentlichen Äußerungen zur Geldpolitik seit ihrem Beitritt zur Der in Washington ansässige Vorstand der Fed.
Cook sagte gegenüber dem Peterson Institute for International Economics in Washington, dass der jüngste Rückgang der offenen Stellen, die Verlangsamung der Mieterhöhungen und andere Daten, die darauf hindeuten, dass der Preisdruck nachlassen könnte, nicht ausreichten, um zu dem Schluss zu kommen, dass die Fed in ihrem Kampf gegen steigende Preise um die Ecke gegangen sei.
Die Inflation „muss sinken, und wir werden weitermachen, bis die Arbeit erledigt ist“, sagte Cook und wiederholte, was zum Markenzeichen der Fed geworden ist, um ihre Bereitschaft zum Ausdruck zu bringen, ihren Leitzins auf ein restriktives Niveau anzuheben und sogar die Wirtschaft zu bremsen auf die Gefahr von geringerem Wirtschaftswachstum und mehr Arbeitslosigkeit.
Ihre Kommentare stellen Cook, die in Wirtschaftswissenschaften promoviert und die erste schwarze Frau im Vorstand der Fed ist, fest hinter die Bemühungen der Zentralbank um weitere Zinserhöhungen.
Fed-Gouverneur Philip Jefferson sagte in seiner Antrittsrede diese Woche, auch er sei „entschlossen“ bei der Kontrolle der Inflation.
Fed-Beamte haben in den letzten Tagen auf Anzeichen einer nachlassenden Inflation, auf Stress an den Finanzmärkten und auf den Druck genickt, den ihre geldpolitische Straffung auf die Wirtschaftsbedingungen in anderen Ländern ausübt – und es gab keinen Hinweis darauf, dass sie ihre Pläne ändern werden.
Fed-Gouverneur Christopher Waller übermittelte diese Botschaft am Donnerstag mit seiner charakteristischen Unverblümtheit.
„Ich rechne mit weiteren Zinserhöhungen bis Anfang nächsten Jahres“, sagte er und fügte hinzu, dass die Fed die Zinserhöhungen nicht unterbrechen sollte, bis sie Anzeichen einer Inflationsabschwächung sieht.
Was die Verlangsamung der Zinserhöhungen aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität betrifft, sagte er: „Lassen Sie mich klarstellen, dass dies nichts ist, was ich in Betracht ziehe oder für eine sehr wahrscheinliche Entwicklung halte.“
Bei der politischen Sitzung vom 20. bis 21. September signalisierten die politischen Entscheidungsträger, dass sie bei ihrer bevorstehenden Sitzung vom 1. bis 2. November eine vierte Zinserhöhung in Folge um drei Viertel Prozentpunkte und danach weitere Zinserhöhungen vornehmen würden.
„Die Inflation ist im Moment hoch und wir brauchen eine restriktivere Ausrichtung der Geldpolitik“, sagte der Präsident der Chicago Fed, Charles Evans, am Donnerstag vor der Handelskammer von Illinois. Die Prognosen der politischen Entscheidungsträger vom letzten Monat deuten darauf hin, dass der Leitzins der US-Notenbank für Tagesgeld im nächsten Jahr in den Bereich von 4,50 % bis 4,75 % steigen wird, „was angesichts der Geschwindigkeit, mit der wir die Zinssätze erhöht haben, wahrscheinlich das Frühjahr sein wird“, sagte er.
Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte bei einer separaten Veranstaltung am Donnerstag, dass es zu diesem Zeitpunkt „fast keine Beweise“ dafür gebe, dass die Inflation überhaupt ihren Höhepunkt erreicht habe, was eine Änderung der Pläne der Fed unwahrscheinlich mache.
„Wir müssen unsere Augen offen halten für Risiken, die die amerikanische Wirtschaft insgesamt destabilisieren können“, sagte Kashkari auf der Herbst-Führungskonferenz der Bremer Financial Corporation. „Aber für mich liegt die Messlatte für eine tatsächliche Änderung unserer politischen Haltung sehr hoch.“
Händler setzen darauf, dass die Fed die Zinsen weiter anheben wird, aber bis Ende nächsten Jahres den Kurs umkehren wird. Die Politik drängt zurück.
„Meine Vermutung ist, dass wir die Zinsen im nächsten Jahr überhaupt nicht senken werden“, sagte Loretta Mester, Präsidentin der Cleveland Fed, am Donnerstag.
‘EINIGE SCHMERZEN’
Die Fed analysiert Daten, die sich zumindest etwas zu ihren Gunsten zu wenden beginnen, insbesondere einen jüngsten Rückgang der offenen Stellen, der auf einen lockereren Arbeitsmarkt und einen geringeren Lohndruck hindeuten könnte.
Aber die Topline-Inflation verharrt auf einem Vierjahreshoch, wobei die von der Fed am genauesten beobachtete Kennzahl immer noch mehr als das Dreifache ihres Ziels von 2 % beträgt.
„Die weit verbreitete Art des Inflationsdrucks deutet darauf hin, dass die Gesamtwirtschaft sehr angespannt ist“, sagte Cook in ihrer Rede am Donnerstag.
Infolgedessen sagte Cook, sie „unterstütze“ die Zinserhöhungen um 75 Basispunkte, die bei den drei politischen Treffen, an denen sie bisher als Fed-Gouverneurin teilgenommen hat, genehmigt wurden, „voll und ganz“ und stimmte der Politik des „Frontloading“ der geldpolitischen Straffung zu, um sie zu beschleunigen Auswirkungen, und der Meinung, dass Änderungen in der Politik auf einem tatsächlichen Rückgang der Inflation beruhen müssten, nicht auf Prognosen, dass dies der Fall sein wird.
Cook sagte, der präventive Ansatz der Fed sei angemessen, und fügte hinzu, dass eine Senkung der Inflation zwar einige Schmerzen bereiten werde, dies jedoch nicht der Fall sein werde, werde die Wiederherstellung der Preisstabilität in Zukunft noch schmerzhafter.
„In der aktuellen Situation, in der die Risiken für die Inflationsprognosen nach oben verzerrt sind, glaube ich, dass politische Beurteilungen darauf basieren müssen, ob und wann wir sehen, dass die Inflation tatsächlich in den Daten sinkt, und nicht nur in den Prognosen.“
Sie sagte, dass es zwar irgendwann angebracht sein werde, das Tempo der Erhöhungen zu verlangsamen, sie deutete jedoch nicht an, dass sie die geldpolitische Entscheidung der Fed im nächsten Monat bevorzuge.
„Der Weg der Politik sollte davon abhängen, wie schnell wir Fortschritte in Richtung unseres Inflationsziels machen“, sagte Cook.
Im Gespräch mit der New York Times sagte die Fed-Präsidentin von San Francisco, Mary Daly, am Donnerstag, dass sie zwar „sehr offen“ dafür sei, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen, sie aber immer noch eine Zinserhöhung um 75 Basispunkte im nächsten Monat sehen könnte, gefolgt von einer 25-Basispunkte-Wanderung, abhängig von den Daten.
Für Waller gibt es in den bevorstehenden Datenveröffentlichungen – einschließlich des monatlichen Stellenberichts des Arbeitsministeriums am Freitag und des Verbraucherpreisindexberichts nächste Woche – wenig, was seine Sicht der Wirtschaft ändern könnte.
„Ich gehe davon aus, dass die meisten politischen Entscheidungsträger genauso denken werden“, sagte Waller. „Ich gehe davon aus, dass wir bei unserem nächsten Treffen eine sehr nachdenkliche Diskussion über das Tempo der Verschärfung führen werden.“