Der Donnerstag war ein wichtiger Tag für die Gewinne der Titelversicherer, da drei der Big Four Titelversicherer ihre Gewinne für das dritte Quartal 2023 meldeten.
Der Tag begann mit Stewarts Q3 2023 Telefonkonferenz mit Investoren und Analysten. Im Quartal verzeichnete der kleinste der Big Four einen Gesamtumsatz von 601,7 Millionen US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 716,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Auch der Nettogewinn von Stewart sank im Jahresvergleich von 29,4 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2022 auf 14,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2023.
„Obwohl das aktuelle wirtschaftliche Umfeld weiterhin erhebliche kurzfristige Herausforderungen mit sich bringt, haben wir unser Geschäft erheblich verbessert und ein starkes und widerstandsfähigeres Unternehmen geschaffen, das über den gesamten Immobilienzyklus hinweg florieren wird“, sagte Fred Eppinger, CEO von Stewart, am Donnerstag Morgenanruf.
Ungeachtet dessen, was Eppinger als „herausforderndes Umfeld“ bezeichnete, entwickelte sich das Titelsegment des Unternehmens weiterhin gut, wenn auch nicht so gut wie vor einem Jahr. Der Betriebsumsatz des Titelsegments belief sich auf 522,1 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Vorsteuergewinn jährlich um 32 % auf 35,4 Millionen US-Dollar sank.
Das Unternehmen führte die Rückgänge auf einen Rückgang des Transaktionsvolumens im Direkt- und Agenturtitelgeschäft zurück. Insgesamt berichtete Stewart, dass die Gesamtzahl der im Laufe des Quartals eröffneten Titelbestellungen von 86.974 im dritten Quartal 2022 auf 81.267 im dritten Quartal 2023 gesunken sei. Jährliche Rückgänge wurden in den Segmenten Handel, Kauf und Refinanzierung gemeldet, wobei das Bestellvolumen mit einem Rückgang um 2,5 am stärksten betroffen war über 7.000 offene Bestellungen auf 53.506 Bestellungen. Diese Rückgänge wurden teilweise durch einen Anstieg der Zahl der eröffneten „anderen“ Titelbestellungen um fast 7.000 Bestellungen ausgeglichen. Diese Kategorie umfasst Dinge wie Eigenheimdarlehen und Kreditlinien.
Während Stewart auf das neue Jahr blickt, sind die Führungskräfte hinsichtlich der nahen Zukunft alles andere als optimistisch.
„Wir sehen 2024 als Übergangsjahr zu einem normaleren Markt im Jahr 2025 und glauben, dass die nächsten sechs Monate angesichts der makroökonomischen Faktoren, die zusätzlich zu den typischen saisonalen Auswirkungen hinzukommen, weiterhin sehr herausfordernd sein werden“, sagte Eppinger.
Erster AmerikanerAls nächstes folgte , der zweitgrößte der Big Four. Wie Stewart meldete das Unternehmen einen jährlichen Umsatzrückgang von 19 % für das Quartal, was dazu führte Gesamtumsatz von 1,481 Milliarden US-Dollar. Im Gegensatz zu Stewart konnte First American jedoch keinen Gewinn verbuchen und meldete einen Nettoverlust von 1,2 Millionen US-Dollar. Zum Vergleich: Das Titelunternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2022 einen Nettogewinn von 2,4 Millionen US-Dollar.
„Da die Erschwinglichkeit von Wohnraum derzeit den niedrigsten Stand seit über drei Jahrzehnten erreicht hat, sind die Verkäufe bestehender Eigenheime in diesem Jahr auf den langsamsten jährlichen Rückgang seit der globalen Finanzkrise zurückgegangen. Darüber hinaus sind die Verkaufsmengen auf dem kommerziellen Markt wieder auf ein pandemisches Tief gefallen und liegen etwa 50 % unter dem Spitzenjahr 2021“, sagte Ken DeGiorgio, CEO von First American, über die Herausforderungen, mit denen sein Unternehmen in diesem Quartal konfrontiert war.
Trotz des Gegenwinds meldeten die Titelsegmente von First American einen Vorsteuergewinn von 160,3 Millionen US-Dollar, ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorsteuergewinn von 185 Millionen US-Dollar vor einem Jahr. Auch der Gesamtumsatz des Titelsegments ging in diesem Quartal zurück und sank jährlich um 19 % auf 1,524 Milliarden US-Dollar.
First American führte dies auf einen Rückgang der Anzahl der im Laufe des Quartals eröffneten Titelbestellungen von 206.200 im dritten Quartal 2022 auf 157.300 im dritten Quartal 2023 zurück. Darüber hinaus stieg der durchschnittliche Umsatz pro Bestellung auf 3.653 US-Dollar, was hauptsächlich auf einen Rückgang des durchschnittlichen Umsatzes pro Bestellung zurückzuführen ist für Handelsgeschäfte.
DeGiorgio glaubt auch nicht, dass sich die Bedingungen auf dem Immobilienmarkt in absehbarer Zeit verbessern werden.
„Wir gehen davon aus, dass die schwierigen Marktbedingungen bis weit ins nächste Jahr hinein anhalten und sowohl unser Wohn- als auch unser Gewerbegeschäft weiterhin belasten werden“, sagte DeGiorgio.
Alte Republik, der zweitkleinste der Big Four, schloss den arbeitsreichen Tag der Gewinnberichterstattung ab. Das Unternehmen meldete im Jahr einen Gesamtbetriebsumsatz von 1,947 Milliarden US-Dollar Q3 2023nur 7,2 % weniger als im Vorjahr, und ein Nettogewinn von 52,6 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettoverlust von 91,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2022.
Trotz des starken Quartals des Unternehmens schnitt das Titelversicherungssegment von Old Republic nicht so gut ab. Im dritten Quartal 2023 meldete das Titelsegment des Unternehmens einen jährlichen Rückgang der verdienten Nettoprämien und Gebühren um 29,3 % auf 684,4 Mio. US-Dollar und einen Vorsteuergewinn von 37,4 Mio. US-Dollar, was einem Rückgang von 48,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das Unternehmen führte diese Ergebnisse auf Rückgänge sowohl bei den direkt produzierten als auch bei den von Agenturen produzierten Einnahmen zurück, die auf den anhaltenden Rückgang bei der Hypothekenvergabe aufgrund höherer Hypothekenzinsen zurückzuführen waren. Die Führungskräfte von Old Republic stellten fest, dass ein jährlicher Anstieg von 10,6 % im Schadenversicherungssegment dazu beitrug, die schwächeren Zahlen im Titelsegment auszugleichen.