©Reuters. Das Gebäude der Schweizerischen Nationalbank (SNB) ist am 16. Juni 2022 in Bern, Schweiz, abgebildet. REUTERS/Arnd Wiegmann/Dateifoto
Von John Revill und Silke Koltrowitz
ZÜRICH (Reuters) – Die Schweizerische Nationalbank erhöhte am Donnerstag ihren Leitzins um 0,75 Prozentpunkte – nur die zweite Erhöhung in 15 Jahren – und sagte, sie könne weitere Erhöhungen nicht ausschließen, da sie sich anderen Zentralbanken bei der Straffung der Geldpolitik anschloss, um sie einzudämmen Inflation.
Die SNB erhöhte ihren Leitzins von minus 0,25 % im Juni auf 0,5 %. Zuvor waren die Schweizer Zinsen jahrelang auf minus 0,75 % eingefroren, als die SNB versuchte, die Aufwertung des sicheren Hafens Schweizer Franken zu zähmen.
Die meisten von Reuters befragten Ökonomen hatten erwartet, dass die SNB ihren Leitzins auf 0,5 % anheben würde.
„Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass weitere Erhöhungen des SNB-Leitzinses notwendig sein werden, um mittelfristig Preisstabilität zu gewährleisten“, sagte SNB-Präsident Thomas Jordan auf einer Pressekonferenz.
Die SNB sei auch bereit, an den Devisenmärkten aktiv zu werden, fügte er hinzu. Dies bedeutete, dass die Zentralbank Devisen kaufen würde, um eine “übermäßige Aufwertung” des Schweizer Frankens einzudämmen, sagte Jordan.
“Wenn der Schweizer Franken jedoch schwächer werden sollte, würden wir den Verkauf von Devisen in Betracht ziehen”, sagte Jordan.
Die Renditen von Schweizer Staatsanleihen fielen und kehrten nach einem anfänglichen Anstieg ihren Kurs um, während der Franken auf breiter Front fiel und gegenüber dem Dollar, dem Euro und dem Pfund Sterling fiel.
Jordan wies darauf hin, dass der Franken seit der letzten Zinserhöhung der SNB im Juni um rund 7 % gestiegen sei, eine Entwicklung, die dazu beigetragen habe, die Inflation in der Schweiz zu dämpfen.
Die Entscheidung der SNB, die Zinsen zu erhöhen, folgte steigenden Preisen in der Schweiz und restriktiven Maßnahmen anderer Zentralbanken, die versuchen, die wiederauflebende Inflation, die durch steigende Energiekosten, angespannte Arbeitsmärkte und Lieferkettenengpässe verursacht wird, unter Kontrolle zu halten.
Die US-Notenbank erhöhte ihren Leitzins am Mittwoch weiter um 75 Basispunkte, die dritte Erhöhung in Folge in dieser Größenordnung, während die Bank of England ihren Zinssatz später am Donnerstag ebenfalls um 50 Basispunkte erhöhen sollte.
Die Europäische Zentralbank erhöhte diesen Monat auch ihren Einlagensatz um 75 Basispunkte und versprach weitere Erhöhungen zur Bekämpfung der Inflationsspirale, die im August aufgrund höherer Treibstoff- und Energiekosten 9,1 % erreichte.
Obwohl die Inflation in der Schweiz vergleichsweise bescheiden bleibt, erreichte sie im August höher als erwartete 3,5%, den siebten Monat in Folge, in dem sie das Zielband der SNB von 0-2% und den höchsten Stand seit August 1993 überschritten hat.
Die SNB wird SNB-Wechsel und Repo-Transaktionen verwenden, um Liquidität zu absorbieren, um sicherzustellen, dass die kurzfristigen Geldmarktsätze nahe am jetzt positiven Leitzins bleiben, sagte Vorstandsmitglied Andrea Maechler. Sie führt auch eine gestaffelte Vergütung von Sichteinlagen ein, die Banken bei der SNB halten.
Karsten Junius, Ökonom bei J. Safra Sarasin, sagte, die Zinserhöhung der SNB sei im Vergleich zu den Nachrichten anderer Zentralbanken von einer zurückhaltenderen Botschaft bezüglich weiterer Anstiege begleitet worden.
„Die SNB sagt, dass ‚es nicht ausgeschlossen werden kann, dass weitere Erhöhungen des SNB-Leitzinses notwendig sein werden‘, während alle anderen Zentralbanken mehr oder weniger eine anhaltende Straffung ankündigen“, sagte er.
„Die Sprache der SNB zusammen mit einer Inflationsprognose, die 2024 unter 2 % bleibt (und erst im zweiten Quartal 2025 wieder auf 2 % steigt), macht es ziemlich unwahrscheinlich, dass die SNB im Dezember wieder eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte plant In diesem Stadium würden wir höchstens 50 bp für wahrscheinlicher halten.”