© Reuters. Viertausend US-Dollar werden von einem Bankier, der die Währung zählt, bei einer Bank in Westminster, Colorado, am 3. November 2009 abgezählt. REUTERS/Rick Wilking/Archivfoto
Von Hari Kishan und Sarupya Ganguly
BENGALURU (Reuters) – Ein starker US-Dollar wird den Status quo kurzfristig aufrechterhalten, da sich die Märkte auf das Risiko einstellen, dass sich die erste Zinssenkung der Federal Reserve laut einer Devisenumfrage von Reuters auf die zweite Jahreshälfte verschiebt Strategen.
Trotz eines Abschwächungstrends Ende letzten Jahres hat der Dollar gegenüber fast allen von Händlern und Anlegern verfolgten Währungen zugelegt und ist im Jahresverlauf um fast 2,5 % gestiegen.
Ein Großteil der jüngsten Stärke des Greenbacks basiert auf der stärker als erwarteten US-Wirtschaftsleistung und den nachlassenden Forderungen nach baldigen Zinssenkungen der Fed. Der Zeitpunkt des Letzteren dürfte kurzfristig einen größeren Einfluss auf die Währungsbewegungen haben.
„Ich denke, dass wir in den nächsten drei Monaten wahrscheinlich erleben werden, wie sich der Dollar in den seit Jahresbeginn beobachteten Bandbreiten bewegt“, sagte Shaun Osborne, Chefwährungsstratege bei der Scotiabank.
„Wenn wir uns in einer Situation befinden, in der es nicht zu einer sanften Landung, sondern zu einem Szenario ohne Landung kommt, verringert das möglicherweise die Zinssenkungsmöglichkeiten für die Fed im Laufe dieses Jahres erheblich. In diesem Fall bleibt der Dollar wahrscheinlich relativ stark.“ “
Obwohl Daten zur Händlerpositionierung zeigen, dass Spekulanten ihre Netto-Long-Wetten in Dollar auf den höchsten Stand seit letztem November erhöht haben, waren sich Analysten in einer Reuters-Umfrage vom 1. bis 6. März einigermaßen uneinig darüber, wie die Positionierung in den nächsten drei Monaten aussehen wird.
Von den 66 Analysten, die eine Zusatzfrage beantworteten, erwartete eine knappe Mehrheit von 35 keine große Veränderung, während 17 einen Rückgang der Netto-Longpositionen vorhersagten. Elf sagten einen Anstieg der Netto-Long-Positionen und nur drei sagten eine Umkehr zu Netto-Short-Positionen.
„Eine Sache, die dieses Jahr passiert ist, ist, dass es den Anlegern schwergefallen ist, mit dem Dollar zu spielen, und sie suchen nach Geschäften, die … den Dollar herausnehmen. Ich denke, das ist die Art und Weise, wie er sich weiter neigen wird“, sagte Dan Tobon, Leiter der G10-Devisenstrategie bei Citi.
„In den kommenden drei Monaten werden wir einen leicht schwächeren Dollar haben, aber nicht die Art von Zuflüssen, die dadurch wirklich zu angespannten Positionierungssituationen führen.“
Während Währungsstrategen immer noch davon ausgingen, dass der Greenback gegenüber den meisten Hauptwährungen über einen Zeitraum von 12 Monaten schwächer werden würde, zeigten die mittleren Prognosen keine große Änderung gegenüber den Prognosen der Analysten aus einer Februar-Umfrage.
Es wurde prognostiziert, dass der Euro, der im Jahresverlauf um etwa 1,5 % gesunken ist, um 3,0 % zulegen und in einem Jahr bei etwa 1,12 US-Dollar liegen wird. Die Gemeinschaftswährung wechselte zuletzt am Mittwoch um die 1,09-Dollar-Marke den Besitzer.
Selbst der angeschlagene japanische Yen, der seit 2021 fast ein Drittel seines Wertes verloren hat, sollte in 12 Monaten um über 9,0 % zulegen und bei 137,00/Dollar gehandelt werden.
Nachdem der US-Dollar im Jahr 2023 keine Fortschritte gegenüber dem US-Dollar gemacht hatte, wurde ein Anstieg von rund 7,3 % bzw. 5,0 % prognostiziert, womit er seine Verluste aus dem Jahr 2024 wieder wettmachen und in den kommenden Monaten gegenüber dem US-Dollar höher handeln würde.
Der australische Dollar und der neuseeländische Dollar, die zuletzt am Mittwoch bei etwa 0,65 bzw. 0,61 US-Dollar gehandelt wurden, dürften bis Ende Februar auf 0,70 US-Dollar bzw. 0,64 US-Dollar steigen.
(Weitere Geschichten aus der Devisenumfrage von Reuters im März:)