© Reuters. DATEIFOTO: Die Tschechische Nationalbank ist am 3. August 2017 im Zentrum von Prag, Tschechische Republik, zu sehen. REUTERS/David W. Cerny/Archivfoto
PRAG (Reuters) – Die Tschechische Nationalbank (CNB) hat am Donnerstag einen Zinssenkungszyklus mit einer Senkung um 25 Basispunkte eingeleitet, wodurch der Haupt-Repo-Satz bei 6,75 % liegt, die erste Senkung seit mehr als drei Jahren vor dem Hintergrund von verlangsamte Inflation und eine schwächelnde Wirtschaft.
Die Märkte hatten die Zinssenkung eingepreist, und 12 von 15 Analysten prognostizierten sie in einer Reuters-Umfrage ebenfalls. Die Krone gab nach und lag nach der Entscheidung über den Tag bei 24,564 pro Euro im Minus.
Die Kürzung ist ein Signal dafür, dass die Bank davon überzeugt ist, die Inflation deutlich senken zu können. Basiseffekte dürften das Preiswachstum im Januar auf 3 % senken und es später im Jahr 2024 näher an das 2 %-Ziel der Bank heranführen.
Die tschechische Bank erhöhte die Kreditkosten zwischen Juni 2021 und Juni 2022 um 675 Basispunkte auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten, da die politischen Entscheidungsträger in Mitteleuropa ihre Politik drastisch verschärften, um die auf zweistellige Werte ansteigende Inflation zu bekämpfen.
Seit Mitte letzten Jahres hat sie jedoch unter der neuen Führung von Gouverneur Ales Michl ihren wichtigsten zweiwöchigen Repo-Satz bei 7,00 % gehalten – trotz der Vorschläge des Mitarbeitermodells der Bank, die Zinsen stärker zu verschärfen.
Sie hatte in den letzten Monaten eine vorsichtige Haltung beibehalten, auch als die ungarische und die polnische Zentralbank ihre Geldpolitik lockerten.
Michl sagte, dass die Bank in diesem Monat weiterhin restriktiv bleiben werde, unabhängig davon, ob sie die Zinsen jetzt senkt oder nicht.
Die Zentralbanker waren vorsichtig, wenn es darum ging, dass Unternehmen zu Beginn des Jahres 2024 die Preise für ihre Waren und Dienstleistungen neu festlegen, und ließen ein Argument dafür, mit einer Lockerung der Geldpolitik bis zu den bevorstehenden Sitzungen im Februar oder März zu warten.
Ein weiterer Grund zur Sorge besteht in der Besorgnis über ein erneutes Lohnwachstum auf einem der angespanntesten Arbeitsmärkte der Europäischen Union.
Die Wirtschaftsdaten waren jedoch schleppend. Die Ausgaben der privaten Haushalte sind zurückgegangen und die Gesamtwirtschaft ist im dritten Quartal im Vergleich zu den vorangegangenen drei Monaten um 0,6 % zurückgegangen. Die Zentralbank prognostiziert für das Gesamtjahr einen Rückgang um 0,4 % und für 2024 ein Wachstum von 1,2 %.
Da globale Zentralbanken wie die US-Notenbank oder die Europäische Zentralbank ein Ende ihrer eigenen Straffungszyklen verkündeten, sahen Analysten nun eine Verschiebung hin zu einer Kürzung.
Der politische Entscheidungsträger Jan Prochazka, der sich im November für eine stabile Politik ausgesprochen hatte, sagte Reuters letzte Woche, dass die Inflationsrisiken, die den Beginn der Lockerung verhindert hatten, allmählich verschwunden seien und dass eine Senkung im Dezember auch ein Zeichen der Zuversicht wäre, dass die Neubewertung im Januar nicht erfolgen werde groß, und die Zentralbank geht davon aus, dass sie im nächsten Jahr eine niedrige Inflation erreichen kann.
Die Gesamtinflation lag im November bei 7,3 %, nachdem sie im September 2022 einen Höchststand von 18 % erreicht hatte.
Die Zentralbank sollte ihre Entscheidung in einer Erklärung und Pressekonferenz von Michl um 15.45 Uhr (1445 GMT) kommentieren.