(Reuters) – US-Arbeitgeber stellten im März weit mehr Arbeitskräfte ein als erwartet und erhöhten gleichzeitig die Löhne. Dies deutet darauf hin, dass die Wirtschaft das erste Quartal auf solidem Boden beendete und möglicherweise erwartete Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr verzögerte.
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im vergangenen Monat um 303.000 Arbeitsplätze, teilte das Bureau of Labor Statistics des Arbeitsministeriums in seinem genau beobachteten Beschäftigungsbericht vom Freitag mit. Die Daten für Februar wurden etwas nach unten revidiert und zeigen nun 270.000 neu geschaffene Arbeitsplätze statt der zuvor gemeldeten 275.000.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten 200.000 Arbeitsplätze prognostiziert, die Schätzungen schwankten zwischen 150.000 und 250.000.
MARKTREAKTION:
AKTIEN: deuteten auf eine höhere Eröffnung an der Wall Street hin. ANLEIHEN: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 8,9 Basispunkte auf 4,398 %; Die Zweijahresrenditen stiegen um 7,2 Basispunkte auf 4,7127 %. FOREX: Sie stiegen um 0,4 % auf 104,65
KOMMENTARE:
TIM GHRISKEY, SENIOR PORTFOLIOSTRATEGIST, INGALLS & SNYDER, NEW YORK
„Es sind sehr starke Lohn- und Gehaltsdaten … deutlich über dem Vormonat und deutlich über den Erwartungen. Es zeigt also wirklich nur, dass es sich um eine sehr starke Wirtschaft handelt. Eine starke Wirtschaft macht es für die Fed weniger notwendig, die Zinssätze zu senken, und das haben wir gesehen.“ Diese Auswirkungen auf den Aktienmarkt waren in den letzten Wochen eher „hawkish“, was bedeutet, dass sie es nicht eilig haben, die Zinsen zu senken. Sie behalten ihre Munition für den Fall, dass sie benötigt wird.
ART HOGAN, CHEF-MARKTSTRATEGE, B RILEY WEALTH, NEW YORK
„Während wir weiterhin die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft als jeden Monat wichtigstes Datenelement betrachten, tritt sie gegenüber der Inflation tatsächlich in den Hintergrund. Wir sind weiterhin überrascht, wie viele Arbeitsplätze diese Wirtschaft zu Beginn des Jahres auf monatlicher Basis schaffen kann.“ .”
„Die gute Nachricht im Bericht ist, dass die Arbeitslosigkeit unter 4 % bleibt und der Lohnanstieg im Jahresvergleich bei etwa 4,1 % bleibt. Die Löhne sind also nicht so stark gestiegen wie Ende letzten Jahres.“ Das sind gute Nachrichten. Es gibt keinen Inflationsdruck in diesem Stellenbericht, also denke ich, dass das die wichtigste Erkenntnis ist.“
CHRIS LARKIN, GESCHÄFTSFÜHRER TRADING AND INVESTING, E*TRADE VON MORGAN STANLEY, NEW JERSEY
„Die heutige große Aufwärtsüberraschung im Arbeitsmarktbericht hat die Tür zu einer Zinssenkung im Juni vielleicht nicht geschlossen, aber es kommt etwas weniger Tageslicht durch als noch vor einem Tag. Dadurch werden die VPI und PPI der nächsten Woche noch wichtiger.“
„Seit Monaten hat der Aktienmarkt fast alle störenden Daten, die ihm in den Weg kamen, ignoriert, aber wenn diese Inflationszahlen den dritten Monat in Folge höher ausfallen als erwartet, könnte das das Vertrauen des Marktes in das Engagement der Fed schwächen.“ irgendwann im dritten Quartal die Zinsen zu senken.“
ANTHONY SAGLIMBENE, CHEF-MARKTSTRATEGE, AMERIPRISE FINANCIAL, TROY, MICHIGAN
„Die Daten dieser Woche, einschließlich des Beschäftigungsberichts, erschweren den Kurs der Fed, die Zinssätze hier in der zweiten Jahreshälfte möglicherweise zu senken. Die Erwartungen für Juni sind jetzt gesunken, nachdem die Beschäftigungszahlen höher als erwartet ausgefallen sind und zusätzlich zu den höher als erwarteten Zahlen -Erwartete Produktionsdaten, eine immer noch expandierende Dienstleistungswirtschaft. Der Wirtschaft geht es also wirklich, wirklich gut.
„Die Anleger werden sich jetzt damit auseinandersetzen müssen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed ihre Zinsen bei den Sitzungen im Mai oder Juni senken wird, wahrscheinlich vom Tisch ist. Wir werden die Inflationsdaten nächste Woche erhalten und das.“ wird wirklich wichtig sein.
„Was Sie auf den Zinsmärkten sehen werden, was Sie bereits gesehen haben und was Sie jetzt auf dem Aktienmarkt zu sehen beginnen, ist, dass sich die Anleger auf die Vorstellung einstellen, dass wir dieses Jahr möglicherweise keine drei Zinssenkungen erhalten.“ Es könnten zwei sein, und weißt du, ich denke, es ist zu früh, es ihr zu sagen.
„Wenn die Wirtschaft die meiste Zeit dieses Jahres so läuft wie jetzt, ist es wahrscheinlich, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr nicht senkt. Das wird also eine Änderung der Erwartungen für die Anleger bedeuten.“
GENNADIY GOLDBERG, Leiter der US-Zinsstrategie, TD SECURITIES, NEW YORK
„Die Zahlen übertrafen sicherlich die Erwartungen in Bezug auf Schlagzeilen, Revisionen, Arbeitslosenquote und durchschnittliche Stundenlöhne – diese Zahl weist nur sehr wenige offensichtliche Schönheitsfehler auf, daher denke ich, dass es für die Märkte schwierig sein wird, diese besondere Zahl zu ignorieren. Der Markt drängt auf eine Zinssenkung der Fed.“ Die Erwartungen liegen bei dieser Lesart etwas weiter zurück, und natürlich sieht man in diesem Bericht, dass die Baisse der US-Staatsanleihen abflacht, also ist das nicht verwunderlich.“
„Die Quelle der Unsicherheit wird die Geopolitik sein, die auf das Wochenende zugeht, und die Zahlen zum Verbraucherpreisindex, die nächste Woche anstehen. Ich frage mich also, wie bereit die Anleger sein werden, Short-Positionen am Zinsmarkt einzugehen, wenn ein Wochenende voller geopolitischer Unsicherheit bevorsteht Nächste Woche steht der Verbraucherpreisindex an, insbesondere nachdem uns einige der FOMC-Sprecher kürzlich gesagt haben, wir sollten uns auf den Verbraucherpreisindex und nicht auf die Wirtschaftsdaten im Allgemeinen konzentrieren. Von hier aus könnte es ein etwas unruhiger Markt werden.
„Ich denke immer noch, dass, wenn die Inflation zurückgeht, der Juni immer noch sehr wahrscheinlich für eine erste Zinssenkung ist, aber natürlich könnte diese sehr große Zahl dazu führen, dass die Fed zweimal über eine bevorstehende Zinssenkung nachdenkt, insbesondere wenn die Wirtschaft scheinbar ziemlich stark ist und sie „Wir schaffen immer noch Arbeitsplätze zu einem angemessenen Preis.“
ALEX COFFEY, SENIOR TRADING STRATEGIST, TD AMERITRADE, CHICAGO
„Riesiger Anstieg der Renditen, zweifellos ist das die Geschichte von vornherein, und es macht Sinn, vor allem nach der gestrigen Flucht in die Qualität, die vielleicht eine Art Gegenpol zu der jüngsten Bewegung war, die wir gesehen haben, und das war auch der Fall.“ diese Reaktion auf heißer als erwartete Daten – inflationäre Wirtschaftsdaten usw.
„Aber wenn man bedenkt, wie die ISM-Dienste es am Mittwoch gestaltet haben, war es eine Konstellation, bei der gut und schlecht war, und es scheint, als wäre das die Reaktion, die wir anfangs bekamen. Aber wenn man sich den inflationären Teil davon anschaut, den durchschnittlichen Stundenlohn.“ Der Jahresvergleich entsprach den Erwartungen, war aber im Vergleich zum Vormonat etwas gestiegen, entsprach aber den Erwartungen.
„Also ein bisschen heißer, vor allem angesichts der Tatsache, dass wir auch wieder einen leichten Anstieg der durchschnittlichen Stunden gesehen haben. Die Teilnahmequote ist ebenfalls gestiegen. Aber für mich ist es mit den 303 (Tausend) ein ziemlich großer Schlag gegenüber der Gesamtzahl.“ Für mich sind das einfach nur gute Daten, aber wie gut kann der Markt diese Daten verkraften, da er sich darauf sehnt, dass die Zinssenkungen schon früh im Sommer beginnen, und das schiebt das ziemlich nach hinten Wie eine dieser Situationen, in denen es nach gestern immer noch ein ziemlich volatiler Tag sein wird.
BEN LAIDLER, STRATEGIST FÜR GLOBALE MÄRKTE, ETORO, LONDON
„Dies ist nun unser fünfter Monat mit über 200.000 neuen Arbeitsplätzen. Wir alle hatten gehofft, dass ein abkühlender Arbeitsmarkt die Tür für baldige Zinssenkungen öffnen würde, und stattdessen könnten wir das Gegenteil erleben. Für die Juni-Sitzung könnte dieser Bericht sicherlich durchaus gelten.“ schloss diese Tür.
„Die Märkte waren auf einen heißen Bericht vorbereitet, und ich denke, sie haben ihn mehr als verstanden. Ich gehe durchaus davon aus, dass dies als Gelegenheit für einen kurzfristigen Rückgang der Aktien genutzt wird. Ich glaube, der Dollar wird gestärkt, Bond.“ Die seit längerem stabilen Renditen werden weiter steigen.“
„Dieser Bericht hat die beiden großen Zahlen nächste Woche, nämlich den US-Inflationsbericht am Dienstag, noch stärker unter Druck gesetzt, und ich denke, die Erwartungen für einen schlechten Bericht sind gut. Aber das hat sicherlich das Potenzial, ein wenig zur Rettung zu führen.“ .”
KIM FORREST, CHIEF INVESTMENT OFFICER, BOKEH CAPITAL PARTNERS, PITTSBURGH
„(Die Zahl) liegt irgendwo in dem Bereich, von dem die Leute erwarten, dass die Fed irgendwann in diesem Frühjahr noch in der Lage sein wird, die Zinssätze zu senken. So seltsam das auch klingen mag, die Arbeitslosigkeit im März wird den heutigen Markt retten.“
„Und wir haben gestern im Vorgriff darauf verkauft, also werden wir wahrscheinlich ein wenig zurückkommen.“
BRIAN JACOBSEN, CHEFÖKONOM, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN
„Der Arbeitsmarkt ist das Geschenk, das immer wieder Arbeitsplätze schafft, aber für die Anleihenmärkte ist er Kohle. Die Ängste auf den Märkten sollten sich nicht auf eine Stagflation beziehen Die wirtschaftlich unempfindlichsten Bereiche wie das Gesundheitswesen sind daher übertrieben.
„Gute Beschäftigungszuwächse bei bescheidenen Lohnzuwächsen sind nicht inflationär. Die Fed glaubt nicht, dass sie die Wirtschaft abwürgen muss, um die Inflation zu bändigen. Damit verschiebt sich zwar das Datum, an dem Kürzungen sinnvoll sein werden, aber das bedeutet nicht, dass die Fed.“ muss den Kurs umkehren und wieder mit dem Wandern beginnen.“
PETER CARDILLO, CHEF-MARKTÖKONOM, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK
„Das ist wieder eine heiße Zahl und die Arbeitslosigkeit ist gesunken.“
„Das wirklich Entscheidende ist, was mit den Stundenlöhnen passiert, die im Wesentlichen den Erwartungen entsprachen und im Jahresvergleich bei knapp über 4 % lagen.“
„Das bedeutet, dass die Angst vor einem weiteren Anstieg der Gesamtinflation zwar etwas nachlassen könnte, es ist aber dennoch eine starke Zahl.“
„Das bedeutet, dass eine Zinssenkung im Juni jetzt weniger wahrscheinlich erscheint und das Dilemma für die Fed weiterhin besteht.“
DAVID WADDELL, CEO UND CHEF INVESTMENT STRATEGIST, WADDELL & ASSOCIATES, NASHVILLE
„In den Schlagzeilen wird von einer Arbeitslosenquote von 3,8 % die Rede sein, was ein Rekord ist, aber der aussagekräftige Datenpunkt des Berichts ist der durchschnittliche Stundenlohn, der nun im Jahresvergleich auf 4,1 % gesunken ist, was den niedrigsten Stand seit Juni darstellt.“ von 2021.“
„Der Beschäftigungsbericht war also heiß, aber es war ein Bericht über die abkühlende Inflation, und deshalb kann der Markt ihn verdauen. Das ändert nicht wirklich etwas.“
PAUL NOLTE, SENIOR WEALTH ADVISOR & MARKET STRATEGIST, MURPHY & SYLVEST WEALTH MANAGEMENT, ELMHURST, ILLINOIS
„Alle Zahlen sehen gut aus. Die Erwerbsbeteiligung stieg, die geleisteten Arbeitsstunden stiegen. Der Grund für den Rückgang der Arbeitslosenquote lag darin, dass mehr Menschen in den Arbeitsmarkt eintraten.“
„Diese Zahl und die früheren Zahlen, die wir gesehen haben, deuten immer noch darauf hin, dass der Arbeitsmarkt stark ist.“
„Die Revisionen sind das Einzige, wonach ich suche. Wir werden von einigen der Fed-Gouverneure, die heute sprechen, etwas mehr erfahren.“
„Wir waren der Meinung, dass die Fed die Zinsen überhaupt nicht senkt, weil die Wirtschaft stark ist, also passt dies immer noch in unseren Rahmen guter Beschäftigungsdaten, die die Fed an der Seitenlinie halten sollten.“
BRAD BECHTEL, GLOBAL HEAD OF FX, JEFFERIES, NEW YORK
„Es verdrängt auf jeden Fall die Zinssenkungserwartungen. Man sieht, dass der Markt jetzt bereits die Zeit nach September einpreist. Das sollte die Stärke des Dollars auf breiter Basis weiterhin stützen.“
„Ich weiß nicht, ob es die Carry-Menge und das Carry-Narrativ aufrütteln wird, also das Thema Hochzins vs. Niedrigzins, das in diesem Jahr im Devisenhandel vorherrscht. Ich denke, das wird zumindest bis zum Ende weiterhin ein beliebter Handel sein.“ Der Dollar dürfte aber angesichts dieser Verschiebung der Zinssenkungserwartungen auch weiterhin unterstützt bleiben.