©Reuters. DATEIFOTO: US-Dollar-Banknoten sind in dieser Illustration vom 17. Juli 2022 zu sehen. REUTERS/Dado Ruvic/Illustration
Von Kristall Hu
(Reuters) – Laut den am Freitag veröffentlichten PitchBook-Daten ging die Finanzierung von US-Startups gegenüber ihrem Höchststand im Jahr 2021 um ein Drittel zurück, trotz Rekordbeträgen an Kapital, das von neuen und bestehenden Risikofonds aufgebracht wurde.
Private Venture-finanzierte Unternehmen haben im vergangenen Jahr insgesamt 238,3 Milliarden US-Dollar aufgebracht, 31 % weniger als der Rekord von 344,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021, wie die Daten zeigen.
Obwohl 2022 ein herausforderndes Jahr für aufstrebende Fondsmanager war, wurden 162,6 Milliarden US-Dollar in 769 Fonds geschlossen, was einen Jahresrekord für das aufgebrachte Kapital darstellt und den Aufstieg von Risikokapital als Anlageklasse für Vermögensverwalter markiert.
Auf einem Rekordhaufen ungenutzter Mittel sitzend, verlangsamen Investoren den Einsatz des Kapitals für private Technologieunternehmen, die in einem Jahr mit steigenden Zinssätzen, geopolitischen Risiken und Volatilität an den öffentlichen Märkten weitgehend unrentabel sind.
„VCs wollten eine Situation mit fallenden Messern nicht bepreisen, also kamen die Dinge fast zum Erliegen“, sagte Pegah Ebrahimi, Mitbegründerin von FPV Ventures, einem 450-Millionen-Dollar-Fonds, der 2022 aufgelegt wurde. „Niemand will sich anlehnen wenn sie nicht sicher sind, wie tief der Boden ist.”
Die Performance des öffentlichen Marktes belastet weiterhin die Stimmung der Privatmarktanleger. Börsengänge sind nach wie vor rar, was die Ausstiegsmöglichkeiten für VC-Investoren einschränkt. Laut BVP Nasdaq Emerging Cloud Index fielen die Umsatzmultiplikatoren für Tech-Lieblinge wie Unternehmenssoftwarefirmen auf etwa das 5,7-fache des Umsatzes gegenüber dem 17-fachen vor einem Jahr.
Während Angel- und Seed-Stage-Deals relativ widerstandsfähig bleiben, müssen sich Wachstums- und Late-Stage-Firmen nun für eine „Abwärtsrunde“ entscheiden, was bedeutet, dass die Zielunternehmen weniger als in ihrer letzten Runde bewertet werden, oder strukturierte Finanzierungen mit schuldenähnlichen Merkmalen in Anspruch nehmen Investoren mehr Schutz vor Verlusten.
Das Cybersicherheits-Startup Snky sammelte im Dezember 196 Millionen US-Dollar bei einem Rückgang der Bewertung um 12 % auf 7,4 Milliarden US-Dollar. TripActions, ein Reise- und Spesenunternehmen für Geschäftsreisen, nahm strukturiertes Kapital in Höhe von 150 Millionen US-Dollar von Coatue Management.
„Ich denke, Unternehmen, die versuchen, wieder Geld zu verdienen, stehen vor einem ziemlich bösen Erwachen“, sagte Larry Aschebrook, Managing Partner bei G Squared. “Investoren suchen nach mehr, und zum ersten Mal in den letzten Jahren wird die Kontrolle über die Preisgestaltung wieder den Managern übertragen.”