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- Nach der Fed-Sitzung am Mittwoch verstärkten die Anleger ihre Wetten, dass die erste Zinssenkung im Juni erfolgen würde.
- Das FedWatch-Tool von CME zeigte, dass die Erwartungen einer Zinssenkung im Juni 70 % erreichten, gegenüber 55 % früher am Tag.
- Der Dot-Plot der Fed prognostiziert drei Zinssenkungen im Jahr 2024.
Die Markterwartungen für eine Zinssenkung im Juni stiegen am Mittwoch in die Höhe, nachdem die Federal Reserve beschlossen hatte, die Zinsen unverändert zu lassen, und drei weitere Zinssenkungen für 2024 ankündigte.
Die Mitglieder des Offenmarktausschusses der Federal Reserve stimmten einstimmig dafür, die Zinssätze im Bereich von 5,25 % bis 5,5 % zu belassen. Die Entscheidung entsprach den Erwartungen und war die fünfte Sitzung in Folge, bei der der Leitzins der Zentralbank unverändert blieb.
Das Punktdiagramm der Fed zeigte, dass die politischen Entscheidungsträger im Jahr 2024 immer noch mit drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte rechnen, obwohl die mittlere Prognose für den Leitzins von 3,6 % auf 3,9 % gestiegen ist. Die Fed rechnet außerdem mit drei Zinssenkungen im Jahr 2025.
Nach der Ankündigung, Das FedWatch-Tool von CME zeigte, dass die Erwartungen der Händler an eine Kürzung im Juni von 55 % am Tag vor der Entscheidung auf fast 70 % gestiegen sind.
In seiner Pressekonferenz bekräftigte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank weiterhin auf Daten angewiesen sein werde, da die Wirtschaft weiterhin auf einer soliden Grundlage stünde, und dass die Fed weiterhin „stark entschlossen“ sei, ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen.
Powell fügte hinzu, dass die Fed dieses Ziel irgendwann erreichen werde, auch wenn der Weg holprig gewesen sei.
Der Verbraucherpreisindex für Februar lag im Jahresvergleich bei 3,2 % und war damit heißer als erwartet.
„Wir treffen Entscheidungen Sitzung für Sitzung, und wir haben keine Entscheidungen über zukünftige Sitzungen getroffen. Zwischen den Sitzungen können Dinge passieren“, sagte Powell und fügte hinzu: „Der Ausschuss möchte mehr Daten sehen, die uns mehr Vertrauen in die Inflation geben.“ wir bewegen uns in Richtung 2 %.“
Die politischen Entscheidungsträger haben auch ihre Aussichten für die langfristigen Zinssätze angehoben. Die durchschnittliche Schätzung stieg von 2,5 % auf 2,6 %, was dem Narrativ einer längerfristigen Steigerung entspricht, das sich zunehmend zum Konsens entwickelt hat.
Whitney Watson, Co-Chief Investment Officer für festverzinsliche und liquide Lösungen bei Goldman Sachs Asset Management, sagte, das Unternehmen bleibe bei seiner Prognose, dass die Fed im Sommer mit der Zinssenkung beginnen werde.
„Der leichte Anstieg der längerfristigen Leitzinsprognose ist sowohl vernachlässigbar als auch bemerkenswert“, sagte Watson nach der FOMC-Entscheidung. „Dies ist vernachlässigbar, da die Markterwartungen bereits viel höher sind, aber bemerkenswert, da es die jüngste Wahrnehmung des Marktes bestärkt, dass der Zinssenkungszyklus möglicherweise flacher ausfällt als ursprünglich erwartet. Insgesamt bleiben die großen Zentralbanken trotz der jüngsten Inflationsrückgänge auf Kurs.“ Zinssenkungen in den kommenden Monaten, und hochwertige festverzinsliche Anleihen werden davon profitieren.