Die rigorose Geldpolitik der Federal Reserve, die durch schrittweise Zinserhöhungen gekennzeichnet ist, hat es geschafft, die Inflation von ihrem Höchststand von über neun Prozent auf rund drei Prozent zu senken. Dieser symmetrische Rückgang erstreckte sich über zwei identische 16-Monats-Intervalle, beginnend im Zeitraum zwischen Februar und März 2021 und bis Mitte 2022. Die anfängliche Inflationsrate lag vor dem Anstieg bei knapp zwei Prozent.
Während des Höhepunkts des Inflationsdrucks zwischen August und September 2022 kam es am Anleihenmarkt zu einem ungewöhnlichen Ereignis, bei dem die kurzfristigen Renditen die langfristigen Anleihen übertrafen, was die Erwartung der Anleger auf eine Straffung der Geldpolitik durch die Federal Reserve widerspiegelte. Diese Umkehrung fiel mit einem deutlichen Anstieg des DXY-Index zusammen, da die Devisenmärkte eher auf die erwarteten politischen Veränderungen als auf unmittelbare Preiserhöhungen reagierten.
Die Federal Reserve unter der Führung von Vorsitzendem Jerome Powell begann im März 2021 damit, die Zinssätze ausgehend von einem Niveau nahe Null um einen halben Prozentpunkt anzuheben. Dieser Ansatz konzentrierte sich auf die Angebotsbedingungen durch Anpassung der Zinssätze und führte sowohl zu höheren Importpreisen als auch zu einer Überbewertung der inländischen Währung gegenüber ausländischen Währungen. Es scheint jedoch, dass kritischen nachfrageseitigen Faktoren wie der Gesamtgeldmenge und der Wirtschaftsleistung nicht so viel Aufmerksamkeit geschenkt wurde. Bemerkenswert ist, dass der Geldmengenindikator M2 im März-April 2022 unter die hohe Inflationsrate fiel, aber immer noch über M1 lag, da die Inflation bei über acht Prozent lag.
Diese Maßnahmen waren von entscheidender Bedeutung bei der Bekämpfung der grassierenden Inflation, die eine erhebliche Herausforderung für die Wirtschaft darstellte.
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