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- Die Fed hat für 2024 drei Zinssenkungen angekündigt, obwohl die Inflation über ihrem Ziel von 2 % liegt.
- Einige Ökonomen prognostizieren aufgrund der bevorstehenden Zinssenkungen einen erneuten Inflationsschub.
- Zinssenkungen steigern die Nachfrage nach Krediten und kurbeln Investitionen und Ausgaben an.
Die Federal Reserve hat am Mittwoch drei Zinssenkungen im Jahr 2024 angekündigt und damit die Finanzmärkte jubeln lassen – die Dow Jones Industrial Index schloss zwei Tage in Folge auf neuen Rekordhöhen, und Rohstoffe erholten sich.
Einige Ökonomen befürchten jedoch, dass die Signale der Fed eine weitere Welle von Preiserhöhungen auslösen könnten.
Derzeit hat die US-Inflation die Zielrate der Fed von 2 % noch nicht ganz erreicht – im November stieg die Verbraucherpreisinflation 3,1 % im Jahresvergleich.
„Die gestärkte Stimmung unter den Marktteilnehmern hat dazu geführt, dass die finanziellen Bedingungen so locker sind wie noch nie während der Straffungskampagne der Zentralbank, was wahrscheinlich zu einem erneuten Inflationsschub führen wird“, schrieb Jose Torres, leitender Ökonom bei Interactive Brokers. in einem Notiz vom Donnerstag.
Er stellte fest, dass alle Rohstoffe in Erwartung einer „wieder beschleunigten Inflation“ in den kommenden Monaten stark gestiegen seien.
„Ich dachte, Powell hätte zu früh über Zinssenkungen gesprochen, was er noch vor zwei Wochen als verfrüht bezeichnete“, fügte Torres hinzu und bezog sich dabei auf Fed-Chef Jerome Powell.
„Ich sehe nicht, wie die Fed die Inflation auf 2 % senken kann, wenn sie beginnt, die Zinssätze zu senken“, sagte Robert Brusca, Präsident von FAO Economics Marktbeobachtung am Donnerstag und fügte das hinzu robustes Lohnwachstum trieb auch die Inflation voran.
Doch der Kampf der Fed gegen die Inflation hat einige Ergebnisse gebracht. Die 3,1 % im November waren immer noch etwas niedriger als die 3,2 % im Oktober. Sie lag auch deutlich unter dem 40-Jahres-Höchstwert von 9,1 % im Juni letzten Jahres.
Die Abschwächung der Inflation erfolgte nach dem 11 Zinserhöhungen von der Fed seit März 2022, um die Ausgaben zu dämpfen und Preissteigerungen zu kontrollieren. Die Zentralbank hat die Zinsen seit Juli stabil gehalten.
Zinssenkungen würden den Schuldnern Erleichterung bringen, da sie die Kreditkosten für alles, von Hypotheken bis hin zu Kreditkarten, senken würden. Es würde auch die Unternehmensausgaben und -investitionen ankurbeln.
Typischerweise senkt die Fed die Zinsen in Erwartung einer Rezession Powell am Mittwoch sagte, es sei immer noch eine „reale Möglichkeit“.
Zinssenkungen bergen jedoch auch Risiken.
Denn wenn sich das Wachstum der US-Wirtschaft im nächsten Quartal nicht auf ein annähernd rezessives Wachstum verlangsamt, „wird die Inflation später und früher höher ausfallen“, schrieb Steven Blitz, Chefökonom der USA bei GlobalData.TSLombard, in einer Mitteilung vom Donnerstag von Business Insider.
Blitz selbst geht davon aus, dass schwächere Wirtschaftsdaten in den kommenden Monaten die US-Wirtschaft belasten werden. Für die Fed ist eine Rezession schlimmer als eine Inflation von mehr als 2 %
„Angesichts ihrer zwei- bis dreijährigen Frist für die Rückkehr der Inflation auf 2 % können sie geduldig sein“, schrieb Blitz. „Wenn es einen negativen Druck auf die Beschäftigung gibt, fehlt die Geduld, sie werden kürzen.“